A especificação de um contrato de futuros indica o que a posição representa, como as variações de preço se convertem em dinheiro, quando a negociação termina e como funciona a liquidação. Leia-a antes de selecionar um contrato ou dimensionar uma ordem.

As especificações são específicas do produto. “Futuros” não é um contrato uniforme, e a publicidade de margem de um corretor não é uma especificação de bolsa.

Dimensão do tick, multiplicador e valor do tick

A dimensão do tick é o incremento mínimo de preço permitido para o tipo de transação relevante. Multiplique-a pelo multiplicador do contrato para obter o valor em dólares de um tick por contrato.

Para os exemplos padrão de futuros outright sobre índices de ações abaixo:

Contrato Multiplicador por ponto do índice Dimensão do tick Valor do tick
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Consulte as Perguntas frequentes sobre Micro E-mini da CME para a estrutura de contratos emparelhados. Tipos de transação especiais ou outros produtos podem usar incrementos diferentes.

Uma variação de cinco pontos num contrato ES é 5 × $50 = $250 antes de custos. É também vinte ticks × $12.50. Confundir pontos com ticks cria um erro de quatro vezes neste exemplo.

A exposição nocional é diferente da margem

A um nível hipotético do índice de 5,200, um contrato ES representa $260,000 de exposição nocional: 5,200 × $50. Isto é uma ilustração aritmética, não uma cotação de mercado atual.

A explicação sobre margem da CME distingue a garantia de desempenho da compra do ativo subjacente. Os requisitos iniciais e de manutenção podem mudar, e um corretor pode impor requisitos adicionais. A margem intradiária reduzida não é um montante de perda máxima nem uma recomendação de capital suficiente.

As unidades das matérias-primas alteram a aritmética

O petróleo bruto WTI CL representa 1,000 barris, com um tick outright de $0.01 por barril no valor de $10. Assim, uma variação de $1 altera o valor de um contrato em $1,000. A lição sobre lucros e perdas da CME explica esta conversão.

O ouro GC utiliza 100 onças troy, pelo que um tick de $0.10 por onça é $10. Consulte o material do produto de ouro da CME e a especificação atual do produto antes de negociar. Não assuma que o contrato micro de cada matéria-prima tem o mesmo regime de liquidação que o seu homólogo maior.

Horários, expiração e entrega

Utilize o calendário de negociação da CME atual do produto exato. Fins de semana, manutenção, feriados, fechos antecipados e interrupções por limite de preço são importantes; uma descrição de “quase vinte e quatro horas” não promete acesso contínuo.

Identifique o último dia de negociação, o procedimento de liquidação e quaisquer obrigações de primeiro aviso ou de entrega. Os prazos de encerramento do corretor podem ser anteriores aos prazos da bolsa. A liquidação em dinheiro não exige a entrega do ativo subjacente, enquanto os contratos com entrega física podem criar obrigações de entrega. Não conte com a liquidação automática do corretor como o plano.

Mês do contrato versus gráfico contínuo

Um contrato negociável tem uma expiração específica. Um gráfico contínuo une contratos sucessivos para análise, por vezes com ajustes de preço. Não garante dados sem lacunas nem faz a rolagem automática de uma posição aberta.

Antes de trocar de contrato, verifique a liquidez, a convenção de símbolos da plataforma, as ordens e as posições em ambos os meses. Os backtests também precisam de um método explícito de rolagem e ajuste; a continuidade histórica do gráfico não é prova de execução.

Ficha de trabalho pré-negociação

Registe o símbolo e o mês, a unidade, o multiplicador, o valor do tick, a distância de preço planeada, o número de contratos, os custos estimados, a margem, os prazos da sessão e de liquidação. Calcule tanto a perda pretendida como um cenário de execução adverso.

Para uma comparação detalhada do dimensionamento, consulte Futuros E-mini versus Micro, depois reveja como funciona a margem de futuros.

Aviso de Risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.