Um contrato de futuros é um acordo normalizado e negociado em bolsa, cujo valor está ligado a uma matéria-prima, índice, divisa ou outra referência subjacente. Especifica o tamanho do contrato, o vencimento e o processo de liquidação.

Os futuros podem ser utilizados para cobrir uma exposição existente ou especular sobre uma variação de preço. Não conferem ao detentor os mesmos direitos que a posse de ações de uma empresa, e a alavancagem pode originar perdas substanciais.

Como uma posição ganha ou perde valor

Um trader que compra um contrato fica comprado; um trader que o vende fica vendido. Uma posição comprada geralmente ganha quando o preço do contrato de futuros sobe e perde quando desce. Uma posição vendida tem a exposição oposta ao preço. Os ganhos e as perdas são liquidados através da conta, ao abrigo dos mecanismos de compensação e dos acordos com o corretor.

Multiplique a variação de preço pelo multiplicador do contrato e pelo número de contratos para calcular a componente de preço do lucro ou prejuízo. De seguida, inclua os custos. A lição de cálculo da CME apresenta um exemplo com uma matéria-prima.

Para uma posição hipotética em ES, uma subida de dez pontos do índice multiplicada por $50 por ponto produz $500 por contrato comprado antes dos custos. Uma queda de dez pontos produz uma perda de $500. O tick mínimo e o ponto do índice são unidades diferentes.

A margem faz com que a exposição seja maior do que o depósito

A margem de futuros é uma garantia de cumprimento, e não o pagamento da exposição subjacente integral. O guia de margens da CME explica os requisitos iniciais e de manutenção.

Um corretor pode impor requisitos adicionais e pode liquidar posições com margem insuficiente. As perdas podem exceder o montante inicialmente comprometido. Um requisito de margem intradiário baixo não comprova que uma conta pequena tenha fundos adequados.

Vencimento e liquidação

Alguns futuros são liquidados em dinheiro; outros têm procedimentos de entrega física. Um futuro sobre um índice não pode entregar um cabaz de bens da forma como um contrato sobre uma matéria-prima pode, mas a sua liquidação exata em dinheiro continua a ser regida pelas regras do produto.

Um trader pode fechar uma posição antes do vencimento efetuando a operação compensatória. O rolling significa fechar um vencimento e abrir outro; não é uma extensão gratuita do mesmo contrato. Os prazos do corretor podem ser anteriores às datas de entrega ou de último dia de negociação da bolsa.

Verifique o produto exato e o calendário da bolsa. O acesso quase contínuo durante os dias úteis não elimina feriados, manutenção, suspensões ou horários específicos de cada produto.

O que mudam os micro contratos?

Os contratos emparelhados Micro E-mini de índices de ações utilizam um décimo dos multiplicadores E-mini correspondentes. Consulte as FAQ da CME.

Incrementos mais pequenos podem ajudar no dimensionamento da posição, mas vários contratos micro podem criar a mesma exposição que um contrato maior. São negociados em livros de ordens separados e os custos não têm de ser proporcionais. “Micro” não garante risco baixo nem especificações idênticas em todos os produtos.

Antes de comparar futuros com outro mercado

Separe o instrumento do regime da conta. Negociar na sua própria conta de corretagem de futuros é diferente de uma avaliação paga de prop trading simulada. Uma recompensa proveniente de um programa não tem automaticamente o mesmo tratamento fiscal que um contrato de futuros detido a título pessoal.

Para questões fiscais nos EUA, os contratos qualificados ao abrigo da Section 1256 têm regras específicas descritas nas orientações do IRS Form 6781. Um artigo de carácter geral não pode prometer que os futuros têm um tratamento fiscal vantajoso para todos os leitores.

Conheça a especificação e pratique a introdução de ordens antes de decidir se deve negociar. O nosso guia de preparação para principiantes explica os próximos passos sem presumir que a negociação real seja adequada.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.