Specyfikacja kontraktu futures mówi, co reprezentuje pozycja, jak zmiany ceny stają się pieniędzmi, kiedy handel się zatrzymuje i jak działa rozliczenie. Przeczytaj ją przed wyborem kontraktu lub ustaleniem wielkości zlecenia.

Specyfikacje są właściwe dla danego produktu. „Futures” nie jest jednym jednolitym kontraktem, a reklama depozytu zabezpieczającego u brokera nie jest specyfikacją giełdową.

Wielkość ticka, mnożnik i wartość ticka

Wielkość ticka to dopuszczalny minimalny przyrost ceny dla odpowiedniego rodzaju transakcji. Pomnóż ją przez mnożnik kontraktu, aby otrzymać wartość jednego ticka na kontrakt w dolarach.

Dla standardowych przykładów kontraktów outright na indeksy akcji poniżej:

Kontrakt Mnożnik na punkt indeksu Wielkość ticka Wartość ticka
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Zobacz FAQ CME dotyczące Micro E-mini, aby poznać strukturę kontraktów powiązanych. Specjalne rodzaje transakcji lub inne produkty mogą stosować inne przyrosty.

Ruch o pięć punktów w jednym kontrakcie ES to 5 × $50 = $250 przed kosztami. To także dwadzieścia ticków × $12.50. Mylenie punktów z tickami daje w tym przykładzie czterokrotny błąd.

Ekspozycja nominalna różni się od depozytu zabezpieczającego

Przy hipotetycznym poziomie indeksu 5,200 jeden kontrakt ES odpowiada ekspozycji nominalnej w wysokości $260,000: 5,200 × $50. To ilustracja arytmetyczna, a nie bieżące notowanie rynkowe.

Wyjaśnienie CME dotyczące depozytu zabezpieczającego odróżnia zabezpieczenie wykonania od zakupu instrumentu bazowego. Wymogi dotyczące depozytu początkowego i utrzymania mogą się zmieniać, a broker może nałożyć dodatkowe wymogi. Obniżony depozyt zabezpieczający śróddzienny nie jest kwotą maksymalnej straty ani zaleceniem dotyczącym wystarczającego kapitału.

Jednostki surowców zmieniają arytmetykę

Kontrakt WTI crude oil CL reprezentuje 1,000 baryłek, a tick dla kontraktu outright wynoszący $0.01 za baryłkę jest wart $10. Ruch o $1 zmienia zatem wartość jednego kontraktu o $1,000. Lekcja CME dotycząca zysku i straty wyjaśnia to przeliczenie.

Kontrakt Gold GC opiera się na 100 uncjach trojańskich, więc tick wynoszący $0.10 za uncję jest wart $10. Przed handlem zapoznaj się z materiałem CME dotyczącym produktu złoto i bieżącą specyfikacją produktu. Nie zakładaj, że mikrokontrakt każdego surowca ma taki sam sposób rozliczenia jak jego większy odpowiednik.

Godziny, wygaśnięcie i dostawa

Korzystaj z bieżącego kalendarza handlu CME dla dokładnie tego produktu. Weekendy, przerwy konserwacyjne, święta, wcześniejsze zamknięcia i wstrzymania z powodu limitów cen mają znaczenie; opis „prawie dwudziestoczterogodzinny” nie obiecuje ciągłego dostępu.

Ustal ostatni dzień handlu, procedurę rozliczenia oraz wszelkie obowiązki związane z pierwszym powiadomieniem lub dostawą. Terminy zamknięcia pozycji przez brokera mogą być wcześniejsze niż terminy giełdowe. Rozliczenie gotówkowe nie wymaga dostawy instrumentu bazowego, natomiast kontrakty z fizyczną dostawą mogą tworzyć obowiązki dostawy. Nie polegaj na automatycznej likwidacji przez brokera jako na planie.

Miesiąc kontraktowy a wykres ciągły

Kontrakt, którym można handlować, ma określony termin wygaśnięcia. Wykres ciągły łączy kolejne kontrakty na potrzeby analizy, czasem z korektami cen. Nie gwarantuje danych bez luk ani automatycznego przenoszenia otwartej pozycji.

Przed przejściem na inny kontrakt sprawdź płynność, konwencję symboli na platformie oraz zlecenia i pozycje w obu miesiącach. Backtesty również wymagają wyraźnie określonej metody rolowania i korekty; ciągłość historycznego wykresu nie jest dowodem wykonania.

Arkusz przedtransakcyjny

Zapisz symbol i miesiąc, jednostkę, mnożnik, wartość ticka, planowaną odległość cenową, liczbę kontraktów, szacowane koszty, depozyt zabezpieczający, sesję oraz terminy rozliczenia. Oblicz zarówno zamierzoną stratę, jak i niekorzystny scenariusz realizacji.

Aby uzyskać szczegółowe porównanie wielkości pozycji, zobacz E-mini kontra Micro futures, a następnie zapoznaj się z tym, jak działa depozyt zabezpieczający w kontraktach futures.

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Handel wiąże się ze znacznym ryzykiem straty. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie dotyczące ryzyka.