La specifica di un contratto future indica cosa rappresenta la posizione, come le variazioni di prezzo si traducono in denaro, quando si interrompe la negoziazione e come funziona il regolamento. Leggila prima di scegliere un contratto o dimensionare un ordine.

Le specifiche dipendono dal prodotto. Il termine “future” non designa un unico contratto uniforme e la pubblicità sul margine di un broker non è una specifica dell'exchange.

Dimensione del tick, moltiplicatore e valore del tick

La dimensione del tick è l'incremento minimo di prezzo consentito per il tipo di transazione in questione. Moltiplicala per il moltiplicatore del contratto per ottenere il valore in dollari di un tick per contratto.

Per gli esempi standard di contratti outright su indici azionari riportati di seguito:

Contratto Moltiplicatore per punto indice Dimensione del tick Valore del tick
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Vedi le FAQ di CME sui Micro E-mini per la struttura dei contratti abbinati. Tipi di transazione speciali o altri prodotti possono utilizzare incrementi diversi.

Un movimento di cinque punti in un contratto ES equivale a 5 × $50 = $250 al lordo dei costi. Equivale anche a venti tick × $12.50. Confondere i punti con i tick genera un errore di quattro volte in questo esempio.

L'esposizione nozionale è diversa dal margine

A un livello ipotetico dell'indice di 5,200, un contratto ES rappresenta $260,000 di esposizione nozionale: 5,200 × $50. Questa è un'illustrazione aritmetica, non una quotazione di mercato attuale.

La spiegazione del margine di CME distingue il performance bond dall'acquisto dell'attività sottostante. I requisiti iniziali e di mantenimento possono cambiare e un broker può imporre requisiti aggiuntivi. Il margine intraday ridotto non è un importo di perdita massima né una raccomandazione di capitale sufficiente.

Le unità delle materie prime cambiano l'aritmetica

Il greggio WTI CL rappresenta 1,000 barili, con un tick outright di $0.01 per barile del valore di $10. Di conseguenza, un movimento di $1 cambia il valore di un contratto di $1,000. La lezione di CME su profitti e perdite spiega questa conversione.

Gold GC utilizza 100 once troy, quindi un tick di $0.10 per oncia è $10. Consulta il materiale di CME sul prodotto oro e la specifica corrente del prodotto prima di fare trading. Non dare per scontato che il contratto micro di ogni materia prima abbia le stesse modalità di regolamento della sua controparte più grande.

Orari, scadenza e consegna

Usa il calendario di negoziazione CME aggiornato per il prodotto specifico. I fine settimana, la manutenzione, i giorni festivi, le chiusure anticipate e le sospensioni per limiti di prezzo contano; una descrizione di “quasi ventiquattro ore” non promette un accesso continuo.

Individua l'ultimo giorno di negoziazione, la procedura di regolamento e qualsiasi obbligo di prima notifica o di consegna. Le scadenze di chiusura imposte dal broker possono essere anteriori a quelle dell'exchange. Il regolamento in contanti non richiede la consegna dell'attività sottostante, mentre i contratti con consegna fisica possono creare obblighi di consegna. Non fare affidamento sulla liquidazione automatica del broker come piano.

Mese contrattuale rispetto al grafico continuo

Un contratto negoziabile ha una scadenza specifica. Un grafico continuo unisce contratti successivi per l'analisi, talvolta con aggiustamenti di prezzo. Non garantisce dati privi di gap né esegue automaticamente il rollover di una posizione aperta.

Prima di passare da un contratto all'altro, verifica la liquidità, la convenzione dei simboli della piattaforma, gli ordini e le posizioni in entrambi i mesi. Anche i backtest richiedono un metodo esplicito di rollover e aggiustamento; la continuità storica del grafico non è una prova di esecuzione.

Foglio di lavoro pre-operazione

Annota il simbolo e il mese, l'unità, il moltiplicatore, il valore del tick, la distanza di prezzo pianificata, il numero di contratti, i costi stimati, il margine, le scadenze della sessione e quelle di regolamento. Calcola sia la perdita prevista sia uno scenario di esecuzione sfavorevole.

Per un confronto dettagliato sul dimensionamento, vedi E-mini rispetto ai future Micro, poi consulta come funziona il margine dei future.

Avvertenza sui rischi: Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. Consulta la nostra informativa completa sui rischi.