Eine Futures-Kontraktspezifikation sagt Ihnen, was die Position repräsentiert, wie Preisänderungen zu Geld werden, wann der Handel endet und wie die Abwicklung funktioniert. Lesen Sie sie, bevor Sie einen Kontrakt auswählen oder eine Order dimensionieren.

Spezifikationen sind produktspezifisch. „Futures“ ist kein einheitlicher Kontrakt, und die Margin-Werbung eines Brokers ist keine Börsenspezifikation.

Tick-Größe, Multiplikator und Tick-Wert

Die Tick-Größe ist der zulässige Mindestpreisschritt für die jeweilige Transaktionsart. Multiplizieren Sie sie mit dem Kontraktmultiplikator, um den Dollarwert eines Ticks pro Kontrakt zu erhalten.

Für die folgenden standardmäßigen Outright-Beispiele für Aktienindizes:

Kontrakt Multiplikator pro Indexpunkt Tick-Größe Tick-Wert
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Siehe CMEs FAQ zu Micro E-mini für die Struktur der gepaarten Kontrakte. Spezielle Transaktionsarten oder andere Produkte können andere Schrittweiten verwenden.

Eine Bewegung von fünf Punkten bei einem ES-Kontrakt entspricht 5 × $50 = $250 vor Kosten. Sie entspricht außerdem zwanzig Ticks × $12.50. Eine Verwechslung von Punkten mit Ticks erzeugt in diesem Beispiel einen vierfachen Fehler.

Nominalengagement ist nicht dasselbe wie Margin

Bei einem hypothetischen Indexstand von 5,200 repräsentiert ein ES-Kontrakt ein Nominalengagement von $260,000: 5,200 × $50. Dies ist eine arithmetische Veranschaulichung, keine aktuelle Marktnotierung.

CMEs Erklärung zur Margin unterscheidet die Sicherheitsleistung (Performance Bond) vom Kauf des Basiswerts. Initial- und Maintenance-Anforderungen können sich ändern, und ein Broker kann zusätzliche Anforderungen stellen. Ermäßigte Intraday-Margin ist weder ein Höchstverlustbetrag noch eine Empfehlung für ausreichendes Kapital.

Rohstoffeinheiten verändern die Rechnung

WTI-Rohöl CL repräsentiert 1,000 Barrel, wobei ein Outright-Tick von $0.01 pro Barrel $10 wert ist. Eine Bewegung von $1 verändert daher den Wert eines Kontrakts um $1,000. CMEs Lektion zu Gewinn und Verlust erklärt diese Umrechnung.

Gold GC verwendet 100 Feinunzen, daher ist ein Tick von $0.10 pro Unze $10 wert. Ziehen Sie vor dem Handel die CME-Unterlagen zum Goldprodukt und die aktuelle Produktspezifikation heran. Gehen Sie nicht davon aus, dass der Micro-Kontrakt jedes Rohstoffs dieselbe Abwicklungsregelung hat wie sein größeres Pendant.

Handelszeiten, Verfall und Lieferung

Verwenden Sie für das jeweilige Produkt den aktuellen CME-Handelskalender. Wochenenden, Wartungsarbeiten, Feiertage, vorzeitige Schließungen und Preislimit-Unterbrechungen sind relevant; eine Beschreibung als „nahezu vierundzwanzig Stunden“ verspricht keinen kontinuierlichen Zugang.

Ermitteln Sie den letzten Handelstag, das Abwicklungsverfahren und etwaige First-Notice- oder Lieferverpflichtungen. Fristen des Brokers zum Schließen von Positionen können früher liegen als die Fristen der Börse. Beim Barausgleich ist keine Lieferung des Basiswerts erforderlich, während physisch lieferbare Kontrakte Lieferverpflichtungen begründen können. Verlassen Sie sich nicht auf die automatische Liquidation durch den Broker als Plan.

Kontraktmonat im Vergleich zum fortlaufenden Chart

Ein handelbarer Kontrakt hat einen bestimmten Verfall. Ein fortlaufender Chart verbindet aufeinanderfolgende Kontrakte für die Analyse, manchmal mit Preisanpassungen. Er garantiert weder lückenlose Daten noch rollt er automatisch eine offene Position.

Prüfen Sie vor dem Wechsel von Kontrakten die Liquidität, die Symbolkonvention der Plattform sowie Orders und Positionen in beiden Monaten. Backtests benötigen außerdem eine ausdrückliche Roll- und Anpassungsmethode; die Kontinuität historischer Charts ist kein Ausführungsnachweis.

Arbeitsblatt vor dem Handel

Notieren Sie Symbol und Monat, Einheit, Multiplikator, Tick-Wert, geplante Preisdistanz, Anzahl der Kontrakte, geschätzte Kosten, Margin, Session- und Abwicklungsfristen. Berechnen Sie sowohl den beabsichtigten Verlust als auch ein ungünstiges Ausführungsszenario.

Für einen detaillierten Vergleich der Positionsgrößen siehe E-mini versus Micro-Futures, und sehen Sie sich anschließend wie die Margin bei Futures funktioniert an.

Risikohinweis: Der Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Siehe unseren vollständigen Risikohinweis.