En spesifikasjon for en futureskontrakt forteller deg hva posisjonen representerer, hvordan prisendringer blir penger, når handelen stopper, og hvordan oppgjøret fungerer. Les den før du velger en kontrakt eller bestemmer størrelsen på en ordre.

Spesifikasjoner er produktspesifikke. «Futures» er ikke én ensartet kontrakt, og en meglerannonse for sikkerhetskrav (margin) er ikke en børsspesifikasjon.

Tickstørrelse, multiplikator og tickverdi

Tickstørrelse er det minste tillatte prisinkrementet for den aktuelle transaksjonstypen. Multipliser den med kontraktmultiplikatoren for å få dollarverdien av ett tick per kontrakt.

For de standardiserte eksemplene på rene aksjeindekskontrakter nedenfor:

Kontrakt Multiplikator per indekspunkt Tickstørrelse Tickverdi
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Se CMEs FAQ for Micro E-mini for strukturen med sammenkoblede kontrakter. Spesielle transaksjonstyper eller andre produkter kan bruke andre inkrementer.

En bevegelse på fem punkter i én ES-kontrakt er 5 × $50 = $250 før kostnader. Det er også tjue ticks × $12.50. Å forveksle punkter med ticks gir en feil på fire ganger i dette eksemplet.

Nominell eksponering er forskjellig fra sikkerhetskrav (margin)

Ved et hypotetisk indeksnivå på 5,200 representerer én ES-kontrakt $260,000 i nominell eksponering: 5,200 × $50. Dette er en aritmetisk illustrasjon, ikke en gjeldende markedsnotering.

CMEs forklaring av sikkerhetskrav (margin) skiller mellom sikkerhetsstillelsen (performance bond) og det å kjøpe det underliggende aktivumet. Krav til initial margin og vedlikeholdsmargin kan endres, og en megler kan ilegge tilleggskrav. Rabattert intradagmargin er ikke et maksimaltapsbeløp eller en anbefaling om tilstrekkelig kapital.

Råvareenheter endrer regnestykket

WTI råolje CL representerer 1,000 fat, med ett tick på $0.01 per fat for enkeltkontrakten, verdt $10. En bevegelse på $1 endrer derfor verdien av én kontrakt med $1,000. CMEs leksjon om gevinst og tap forklarer denne konverteringen.

Gull GC bruker 100 troy unser, så ett tick på $0.10 per unse er $10. Se CMEs produktmateriale for gull og gjeldende produktspesifikasjon før du handler. Ikke anta at mikrokontrakten for enhver råvare har samme oppgjørsordning som den større tilsvarende kontrakten.

Handelstider, utløp og levering

Bruk det eksakte produktets gjeldende CME-handelskalender. Helger, vedlikehold, helligdager, tidlig stenging og stans ved prisgrenser har betydning; en beskrivelse som «nesten døgnet rundt» lover ikke kontinuerlig tilgang.

Identifiser siste handelsdag, oppgjørsprosedyren og eventuelle forpliktelser knyttet til første varsel eller levering. Meglerens frister for å lukke posisjoner kan være tidligere enn børsens frister. Kontantoppgjør krever ikke levering av det underliggende aktivumet, mens fysisk leverbare kontrakter kan skape leveringsforpliktelser. Ikke regn med automatisk lukking av posisjoner fra megleren som planen din.

Kontraktsmåned kontra kontinuerlig graf

En omsettelig kontrakt har et bestemt utløp. En kontinuerlig graf sammenføyer etterfølgende kontrakter for analyse, noen ganger med prisjusteringer. Den garanterer ikke gapfrie data og rullerer ikke automatisk en åpen posisjon.

Før du bytter kontrakter, sjekk likviditet, plattformens symbolkonvensjon, ordrer og posisjoner i begge månedene. Backtester trenger også en eksplisitt metode for rullering og justering; historisk grafkontinuitet er ikke bevis på utførelse.

Arbeidsark før handel

Noter symbol og måned, enhet, multiplikator, tickverdi, planlagt prisavstand, antall kontrakter, estimerte kostnader, sikkerhetskrav (margin), handelsøkt og oppgjørsfrister. Beregn både tilsiktet tap og et ugunstig utførelsesscenario.

For en detaljert sammenligning av posisjonsstørrelse, se E-mini versus Micro-futures, og gjennomgå deretter hvordan sikkerhetskrav (margin) for futures fungerer.

Risikofraskrivelse: Handel innebærer betydelig risiko for tap. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Se vår fulle risikofraskrivelse.