Tanto o ES como o NQ proporcionam exposição a índices de ações dos EUA, mas referem-se a índices diferentes e utilizam multiplicadores diferentes. Comparar apenas o número de contratos ou o valor do tick não é comparar o risco.

Este guia separa a aritmética estável do contrato do comportamento de mercado que exige um conjunto de dados datado. Não pressupõe um rácio de volatilidade permanente nem um contrato universalmente melhor para principiantes.

A que se refere cada contrato

O ES refere-se ao S&P 500; o NQ refere-se ao Nasdaq-100. As suas exposições a constituintes e setores são diferentes. Nenhum dos índices é simplesmente uma lista que possa ser descrita com exatidão por um pequeno conjunto não datado de pesos de empresas.

Especificação padrão de contrato isolado ES NQ
Dólares por ponto do índice $50 $20
Tamanho do tick em pontos 0.25 0.25
Dólares por tick $12.50 $5
Micro E-mini emparelhado MES MNQ

O FAQ do Micro E-mini da CME explica o multiplicador de um décimo dos produtos micro emparelhados.

Compare a distância do preço, não apenas os ticks

Um movimento hipotético de vinte pontos do ES é de $1,000 por contrato. Um movimento hipotético de cem pontos do NQ é de $2,000 por contrato. Estes são cenários calculados, não amplitudes diárias típicas.

Para uma distância de dez ticks, o ES representa $125 e o NQ $50 antes de custos. Isto não prova que um stop de dez ticks seja sensato em qualquer uma das duas estratégias. Escolha a invalidação a partir da estratégia e, em seguida, calcule a exposição em dólares utilizando o multiplicador desse contrato.

Números iguais de contratos não correspondem a posições iguais em valor nocional ou ajustadas à volatilidade. Um valor de tick mais pequeno também não garante perdas totais mais baixas.

Meça o comportamento com um conjunto de dados definido

Se comparar volatilidade, registe o período, a sessão, o método de expiração/rolagem e a métrica. A amplitude entre a máxima e a mínima diárias, a volatilidade dos retornos e a excursão adversa máxima respondem a perguntas diferentes. Inclua períodos calmos e de stress e evite rotular uma amostra como a personalidade permanente de um contrato.

As afirmações de que o ES respeita sempre melhor os níveis ou de que o NQ apresenta tendências de forma mais fiável exigem provas específicas da estratégia. Não podem ser estabelecidas apenas com base na composição do índice.

O spread e a profundidade também variam consoante o momento, o mês do contrato e a dimensão da ordem. Não assuma um spread de um tick nem um slippage negligenciável durante todas as sessões.

A exposição combinada pode sobrepor-se

Manter ambos os contratos cria exposição a riscos sobrepostos de ações dos EUA. A correlação depende do período e do método de amostragem e pode mudar. Não existe um coeficiente fixo de 0.90–0.95 que deva ser tratado como regra.

Não considere diversificada uma posição longa em cada contrato só porque os símbolos são diferentes. Da mesma forma, adicionar ouro ou petróleo não garante uma cobertura não correlacionada. Meça as perdas do cenário combinado e as restrições da conta.

Margem e compatibilidade com o programa

Utilize os requisitos atuais da corretora e o calendário da CME. Os requisitos, os feriados e as interrupções de negociação podem afetar ambos os produtos. Uma margem intradiária mais baixa não é prova de que a conta consiga absorver a perda planeada.

Para negociação proprietária, verifique os contratos exatos permitidos, as regras de conversão e o espaço de drawdown restante. Não assuma que o fornecedor calibrou as suas regras em torno do ES nem que todas as empresas permitem ambos os produtos.

Decisão

Estude o índice e a sessão que correspondem à sua estratégia testada e ao tempo disponível para operar. Utilize unidades mais pequenas apenas quando a exposição resultante se adequar; escolher o MES ou o MNQ não elimina o risco de alavancagem.

O guia de especificações de contratos fornece a folha de cálculo aritmética. O passo seguinte é um teste comparável da estratégia em cada instrumento, e não um veredicto genérico de ES para principiantes/NQ para profissionais.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.