Futuros E-mini vs. Micro: que tamanho de contrato lhe convém?

Os futuros Micro E-mini sobre índices de ações proporcionam incrementos de contrato mais pequenos do que os E-minis correspondentes. Isto ajuda a dimensionar a exposição com maior precisão, mas não torna uma posição segura nem estabelece que um principiante deva negociar com dinheiro real.

A comparação abaixo diz respeito aos produtos de índices de ações correspondentes. Não parta do princípio de que todos os instrumentos que contêm “micro” ou “mini” têm o mesmo rácio de dimensão, liquidação ou regras de negociação.

Compare os pares de contratos

A FAQ da CME sobre os Micro E-mini especifica multiplicadores de um décimo para estes pares:

O MES é o Micro E-mini S&P 500, não uma versão micro do contrato S&P MidCap. Os contratos correspondentes referem-se ao mesmo índice, mas são negociados em livros de ordens separados; as respetivas cotações e execuções não têm de ser idênticas em todos os momentos.

Um exemplo de dimensionamento

Uma distância de stop de dez ticks no ES é de 2.5 pontos. Isso corresponde a $125 por contrato ES ou $12.50 por contrato MES, antes de comissões e diferenças de execução.

Se uma estratégia hipotética permitir uma perda planeada de $60, quatro contratos MES utilizam $50 antes de custos, ao passo que um ES excederia o orçamento. Trata-se de um cálculo de dimensionamento, não de um conselho para escolher esse orçamento ou essa distância de stop. O slippage pode tornar a perda realizada maior.

Dez contratos MES têm a mesma exposição em pontos de índice que um ES, mas não necessariamente as mesmas taxas ou execuções. Dez contratos também permitem saídas parciais em unidades mais pequenas. Um contrato ES não pode ser dividido após a entrada.

A margem, por si só, não determina a acessibilidade

As margens inicial, de manutenção e intradiária do corretor podem mudar. Consulte a tabela efetiva do corretor e as condições da sessão. O guia de margens da CME explica por que motivo a garantia de desempenho exigida é separada do valor do contrato.

Um requisito intradiário baixo não limita as perdas nem estabelece que o capital seja adequado. Não existe um limiar universal de $10,000 ou $25,000 a partir do qual passar para os E-minis se torne adequado.

Compare os custos totais de transação

Obtenha os encargos totais por cada lado para cada produto, incluindo taxas de bolsa, de compensação, de corretagem e taxas aplicáveis da plataforma. Compare dez micros com um E-mini ao avaliar uma exposição equivalente. Os micros podem custar mais para a mesma exposição, mesmo quando cada contrato individual é mais barato.

Compare também o spread e a profundidade durante a sessão e a dimensão da ordem que pretende negociar. A afirmação de que os traders de retalho raramente sofrem slippage não substitui evidência de execução.

Num programa de prop trading

Verifique a conversão de contratos e a regra de posição máxima da conta específica. O tamanho nominal da conta não estabelece que esta tenha sido concebida para micros ou E-minis, e o máximo permitido não é um tamanho de posição recomendado.

Utilize o espaço de perda restante do programa, o valor efetivo do instrumento e a estratégia testada para determinar se alguma posição se enquadra. Uma posição em micros pode ainda violar o limite mínimo da conta.

Quando deve o tamanho mudar?

Reavalie o tamanho apenas quando os dados da estratégia, a exposição total, a execução e a capacidade financeira o justificarem. Um número fixo de meses ou horas lucrativos em simulação não prova que está preparado.

Permanecer com contratos mais pequenos pode ser útil para saídas granulares ou para testes. Aumentar o tamanho é opcional. Compare ES e NQ separadamente, porque escolher um índice diferente altera a exposição, bem como o tamanho do contrato.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.