Futuurisopimuksen spesifikaatio kertoo, mitä positio edustaa, miten hintamuutokset muuttuvat rahaksi, milloin kaupankäynti päättyy ja miten selvitys toimii. Lue se ennen kuin valitset sopimuksen tai mitoitat toimeksiannon.

Spesifikaatiot ovat tuotekohtaisia. ”Futures” ei ole yksi yhtenäinen sopimus, eikä välittäjän vakuusvaatimusta koskeva mainos ole pörssin spesifikaatio.

Tick-koko, kerroin ja tick-arvo

Tick-koko on kyseiselle tapahtumatyypille sallittu pienin hinnanmuutos. Kerro se sopimuksen kertoimella, niin saat yhden tickin dollarimääräisen arvon sopimusta kohti.

Alla olevat esimerkit koskevat standardeja outright-osakeindeksisopimuksia:

Sopimus Kerroin indeksipistettä kohti Tick-koko Tick-arvo
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Katso CME:n Micro E-mini -usein kysytyistä kysymyksistä tietoa toisiaan vastaavien sopimusten rakenteesta. Erityiset tapahtumatyypit tai muut tuotteet voivat käyttää erilaisia hinnanmuutosaskelmia.

Viiden pisteen muutos yhdessä ES-sopimuksessa on 5 × $50 = $250 ennen kustannuksia. Se on myös kaksikymmentä tickiä × $12.50. Pisteiden sekoittaminen tickeihin aiheuttaa tässä esimerkissä nelinkertaisen virheen.

Notionaalinen altistus eroaa vakuusvaatimuksesta

Yksi ES-sopimus edustaa hypoteettisella indeksitasolla 5,200 $260,000:n notionaalista altistusta: 5,200 × $50. Tämä on laskennallinen havainnollistus, ei ajantasainen markkinanoteeraus.

CME:n vakuusvaatimusten selitys tekee eron vakuuden ja kohde-etuuden ostamisen välillä. Alku- ja ylläpitovaatimukset voivat muuttua, ja välittäjä voi asettaa lisävaatimuksia. Alennettu päivänsisäinen vakuusvaatimus ei ole enimmäistappion määrä eikä suositus riittävästä pääomasta.

Hyödykeyksiköt muuttavat laskentaa

WTI-raakaöljy CL edustaa 1,000 tynnyriä, ja suoran sopimuksen $0.01:n tick tynnyriä kohti on arvoltaan $10. Siksi $1:n muutos muuttaa yhden sopimuksen arvoa $1,000:lla. CME:n voitto- ja tappiolaskennan oppitunti selittää tämän muunnoksen.

Kulta GC käyttää 100 troy-unssia, joten $0.10:n tick unssia kohti on $10. Tutustu CME:n kultatuotemateriaaliin ja kyseisen tuotteen ajantasaiseen spesifikaatioon ennen kaupankäyntiä. Älä oleta, että jokaisen hyödykkeen mikrosopimuksessa on sama selvitysjärjestely kuin sen suuremmassa vastineessa.

Kaupankäyntiajat, erääntyminen ja toimitus

Käytä kyseisen tuotteen ajantasaista CME:n kaupankäyntikalenteria. Viikonloput, huoltokatkot, juhlapäivät, aikaiset sulkeutumiset ja hintarajapysäytykset ovat merkityksellisiä; kuvaus ”lähes vuorokauden ympäri” ei takaa jatkuvaa pääsyä.

Selvitä viimeinen kaupankäyntipäivä, selvitysmenettely sekä mahdolliset ensimmäiseen ilmoitukseen tai toimitukseen liittyvät velvoitteet. Välittäjän position sulkemisen määräajat voivat olla aikaisempia kuin pörssin määräajat. Rahaselvitys ei edellytä kohde-etuuden toimitusta, kun taas fyysisesti toimitettavat sopimukset voivat luoda toimitusvelvoitteita. Älä pidä automaattista välittäjän suorittamaa position sulkemista suunnitelmana.

Sopimuskuukausi vs. jatkuva kaavio

Kaupankäyntikelpoisella sopimuksella on tietty erääntymispäivä. Jatkuva kaavio yhdistää peräkkäiset sopimukset analyysia varten, joskus hintakorjauksin. Se ei takaa aukotonta dataa eikä rullaa avointa positiota automaattisesti.

Ennen sopimuksen vaihtamista tarkista likviditeetti, alustan symbolikäytäntö sekä toimeksiannot ja positiot molemmissa kuukausissa. Myös backtestit tarvitsevat nimenomaisen rullaus- ja korjausmenetelmän; historiallisen kaavion jatkuvuus ei ole näyttöä toteutuksesta.

Kaupankäyntiä edeltävä työlista

Kirjaa symboli ja kuukausi, yksikkö, kerroin, tick-arvo, suunniteltu hintaetäisyys, sopimusten lukumäärä, arvioidut kustannukset, vakuusvaatimus sekä istunnon ja selvityksen määräajat. Laske sekä aiottu tappio että epäedullinen toteutusskenaario.

Yksityiskohtaista kokovertailua varten katso E-mini vs. Micro -futuurit ja tarkastele sen jälkeen miten futuurien vakuusvaatimus toimii.

Riskivaroitus: Kaupankäyntiin liittyy huomattava tappioriski. Aiempi kehitys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Katso täysi riskivaroituksemme.