La especificación de un contrato de futuros te indica qué representa la posición, cómo los cambios de precio se convierten en dinero, cuándo se detiene la negociación y cómo funciona la liquidación. Léela antes de seleccionar un contrato o calcular el tamaño de una orden.

Las especificaciones son específicas de cada producto. “Futuros” no es un único contrato uniforme, y la publicidad sobre el margen de un bróker no es una especificación de una bolsa.

Tamaño del tick, multiplicador y valor del tick

El tamaño del tick es el incremento mínimo de precio permitido para el tipo de transacción correspondiente. Multiplícalo por el multiplicador del contrato para obtener el valor en dólares de un tick por contrato.

Para los ejemplos estándar de contratos directos sobre índices bursátiles que se muestran a continuación:

Contrato Multiplicador por punto del índice Tamaño del tick Valor del tick
ES $50 0.25 $12.50
MES $5 0.25 $1.25
NQ $20 0.25 $5.00
MNQ $2 0.25 $0.50

Consulta las preguntas frecuentes de CME sobre los Micro E-mini para conocer la estructura de contratos emparejados. Los tipos especiales de transacción u otros productos pueden usar incrementos diferentes.

Un movimiento de cinco puntos en un contrato ES es 5 × $50 = $250 antes de costes. También equivale a veinte ticks × $12.50. Confundir puntos con ticks genera un error de cuatro veces en este ejemplo.

La exposición nocional es diferente del margen

Con un nivel hipotético del índice de 5,200, un contrato ES representa $260,000 de exposición nocional: 5,200 × $50. Esto es una ilustración aritmética, no una cotización actual del mercado.

La explicación del margen de CME distingue la garantía de cumplimiento de la compra del activo subyacente. Los requisitos iniciales y de mantenimiento pueden cambiar, y un bróker puede imponer requisitos adicionales. El margen intradía con descuento no es un importe máximo de pérdida ni una recomendación de capital suficiente.

Las unidades de las materias primas cambian la aritmética

El petróleo crudo WTI CL representa 1,000 barriles, con un tick directo de $0.01 por barril que vale $10. Por lo tanto, un movimiento de $1 cambia el valor de un contrato en $1,000. La lección de CME sobre pérdidas y ganancias explica esta conversión.

El contrato de oro GC usa 100 onzas troy, por lo que un tick de $0.10 por onza son $10. Consulta el material del producto de oro de CME y la especificación actual del producto antes de operar. No asumas que el contrato micro de cada materia prima tiene el mismo acuerdo de liquidación que su contrato de mayor tamaño.

Horarios, vencimiento y entrega

Usa el calendario de negociación de CME actual para el producto exacto. Los fines de semana, el mantenimiento, los días festivos, los cierres anticipados y las suspensiones por límite de precio importan; una descripción de “casi veinticuatro horas” no promete acceso continuo.

Identifica el último día de negociación, el procedimiento de liquidación y cualquier obligación de primer aviso o de entrega. Los plazos de cierre de posiciones del bróker pueden ser anteriores a los plazos de la bolsa. La liquidación en efectivo no requiere la entrega del activo subyacente, mientras que los contratos con entrega física pueden crear obligaciones de entrega. No confíes en el cierre automático de posiciones por parte del bróker como tu plan.

Mes del contrato frente a gráfico continuo

Un contrato negociable tiene un vencimiento específico. Un gráfico continuo une contratos sucesivos para el análisis, a veces con ajustes de precio. No garantiza datos sin huecos ni realiza el rollover automático de una posición abierta.

Antes de cambiar de contrato, verifica la liquidez, la convención de símbolos de la plataforma, las órdenes y las posiciones en ambos meses. Las pruebas retrospectivas también necesitan un método explícito de rollover y ajuste; la continuidad histórica del gráfico no es evidencia de ejecución.

Hoja de trabajo previa a la operación

Registra el símbolo y el mes, la unidad, el multiplicador, el valor del tick, la distancia de precio planificada, el número de contratos, los costes estimados, el margen, la sesión y los plazos de liquidación. Calcula tanto la pérdida prevista como un escenario de ejecución adverso.

Para una comparación detallada del tamaño de las posiciones, consulta futuros E-mini frente a Micro, y luego revisa cómo funciona el margen de los futuros.

Aviso de riesgo: Operar conlleva un riesgo sustancial de pérdida. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Consulta nuestro aviso de riesgo completo.