Depozyt zabezpieczający w kontraktach futures to zabezpieczenie wspierające pozycję wykorzystującą dźwignię finansową. Nie jest ceną nabycia instrumentu bazowego ani limitem maksymalnej straty. Rachunek może spełniać wymogi depozytu zabezpieczającego w momencie otwarcia transakcji, a po stratach lub zmianie wymogów znaleźć się poniżej wymaganego depozytu.

Lekcja CME o depozytach zabezpieczających wyjaśnia różnicę między wymogami depozytu początkowego a wymogami depozytu utrzymania.

Depozyt zabezpieczający początkowy i depozyt utrzymania

Depozyt zabezpieczający początkowy to kwota wymagana do ustanowienia pozycji zgodnie z obowiązującym harmonogramem. Depozyt utrzymania to próg wartości rachunku pozwalający na dalsze utrzymywanie pozycji. Należy rozróżnić wymogi giełdy i izby rozliczeniowej oraz dodatkowe wymogi brokera; broker może wymagać więcej.

Nie zakładaj stałego procentowego stosunku depozytu utrzymania do depozytu początkowego ani nie korzystaj z niedatowanej tabeli kwot w dolarach. Wymogi różnią się w zależności od produktu i warunków ryzyka, a brokerzy mogą zmieniać własne mechanizmy kontrolne.

Depozyt zabezpieczający dla kontraktów futures nie jest pożyczką na zakup papierów wartościowych. Nie oznacza to, że rachunek nie ma żadnych aspektów ekonomicznych finansowania ani opłat: wycena kontraktu, salda gotówkowe, przeliczenia walutowe i ustalenia dotyczące debetu mogą nadal mieć znaczenie zgodnie z warunkami brokera.

Śróddzienne obniżki wymogów

Niektórzy brokerzy oferują niższe wymogi w określonych godzinach. Harmonogram może zależeć od kontraktu, wydarzeń, rachunku lub polityki ryzyka. Nie istnieje uniwersalny limit piętnastu minut przed zamknięciem sesji i nie ma gwarancji, że wszyscy dostawcy oferują taką samą obniżkę wymogów.

Sprawdź, co się dzieje, gdy obniżka wymogów się kończy. Broker może zażądać dodatkowych środków lub zamknąć ekspozycję, potencjalnie bez uprzedniego powiadomienia. Nie planuj czekania do następnego otwarcia rynku, aby uporać się z niespełnionym wymogiem.

Przykład obliczeniowy: zdolność depozytowa to nie zdolność do ponoszenia ryzyka

Załóżmy, że hipotetyczny broker wymaga $1,000 na kontrakt w trakcie sesji, a rachunek ma $10,000. Dziesięć kontraktów wykorzystałoby cały podany wymóg przed uwzględnieniem kosztów.

Niekorzystny ruch o $100 na kontrakt powoduje stratę $1,000, pozostawiając $9,000 wobec niezmienionego wymogu $10,000. Na rachunku brakuje wymaganego depozytu zabezpieczającego. Przykład pokazuje, dlaczego maksymalny dozwolony rozmiar pozycji nie pozostawia żadnego zapasu; nie jest to zalecenie, aby otwierać pozycję o rozmiarze odpowiadającym określonej części dostępnego depozytu zabezpieczającego.

Ustalanie wielkości pozycji na podstawie straty to odrębne obliczenie wykorzystujące strategię, odległość cenową, wartość ticka, wielkość transakcji i założenia dotyczące realizacji zleceń. Zlecenie stop może zmniejszyć ekspozycję, gdy zostanie zrealizowane, ale nie gwarantuje swojej realizacji ani nie zapobiega wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Zmieniające się wymogi i zamknięcie pozycji

Zarówno straty rynkowe, jak i wyższe wymogi mogą spowodować niedobór. Sprawdź prawa brokera, sposób dostarczania powiadomień, terminy i koszty zamknięcia pozycji. Przymusowe zamknięcie może nastąpić po niekorzystnej cenie, a po nim może pozostać niedobór środków.

Handel śróddzienny nie sprawia, że zmiany wymogów stają się nieistotne. Broker może wycofać obniżkę wymogów lub nałożyć związaną z wydarzeniem podwyżkę wymogów w trakcie sesji. Miej plan operacyjny zmniejszania pozycji, nie polegając na zapewnieniu, że platforma ochroni saldo.

Zasady prop to inna warstwa

Dzienna strata, przesuwany dolny próg wartości rachunku i limit liczby kontraktów w symulowanej ocenie są umownymi mechanizmami kontrolnymi programu. Nie są depozytem zabezpieczającym giełdy i nie zastępują rzeczywistych wymogów giełdy/brokera dla rachunku rzeczywistego.

Omówienie Topstep rozdziela etapy symulowane i rzeczywiste. Modeluj mechanizmy kontrolne bieżącego etapu zgodnie z ich zapisem. Nie zakładaj, że każdy program prop ma dzienny limit ani że kontrola przy wprowadzaniu zlecenia może zapobiec każdemu przyszłemu przekroczeniu progu straty.

Co zapisać przed rozpoczęciem handlu

Zapisz kontrakt i miesiąc, aktualny harmonogram wymogów depozytowych, okno śróddzienne i strefę czasową, dodatkowe wymogi własne brokera, politykę zamknięcia pozycji oraz dostępną gotówkę. Osobno oblicz planowaną stratę i niekorzystny scenariusz realizacji.

Korzystaj z przewodnika po specyfikacjach kontraktów przy obliczeniach dotyczących ticka i mnożnika. Depozyt zabezpieczający odpowiada na pytanie, czy ekspozycja jest dozwolona przy obecnych wymogach; nie odpowiada na pytanie, czy stać nas na tę transakcję lub czy ma ona sens.

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Handel wiąże się ze znacznym ryzykiem straty. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie dotyczące ryzyka.