Kontrakt futures to standaryzowana umowa będąca przedmiotem obrotu giełdowego, której wartość jest powiązana z towarem bazowym, indeksem, walutą lub innym punktem odniesienia. Określa on wielkość kontraktu, termin wygaśnięcia i proces rozliczenia.

Kontrakty futures można wykorzystać do zabezpieczenia istniejącej ekspozycji lub do spekulacji na zmianę ceny. Nie dają posiadaczowi takich samych praw, jakie daje posiadanie akcji spółki, a dźwignia finansowa może powodować znaczne straty.

Jak pozycja zyskuje lub traci na wartości

Trader, który kupuje kontrakt, zajmuje pozycję długą; trader, który go sprzedaje, zajmuje pozycję krótką. Pozycja długa zazwyczaj zyskuje, gdy cena futures rośnie, i traci, gdy spada. Pozycja krótka ma odwrotną ekspozycję na cenę. Zyski i straty są rozliczane za pośrednictwem rachunku w ramach ustaleń dotyczących rozliczeń i obsługi brokerskiej.

Aby obliczyć cenowy składnik zysku lub straty, pomnóż zmianę ceny przez mnożnik kontraktu i liczbę kontraktów. Następnie uwzględnij koszty. Lekcja CME dotycząca obliczeń zawiera przykład dotyczący towaru.

Dla hipotetycznej pozycji w ES wzrost o dziesięć punktów indeksowych pomnożony przez $50 za punkt daje $500 na kontrakt długi przed uwzględnieniem kosztów. Spadek o dziesięć punktów daje stratę w wysokości $500. Minimalny tick i punkt indeksowy to różne jednostki.

Depozyt zabezpieczający sprawia, że ekspozycja jest większa niż wpłata

Depozyt zabezpieczający futures to gwarancja wykonania zobowiązań, a nie zapłata za pełną ekspozycję bazową. Przewodnik CME dotyczący depozytu zabezpieczającego wyjaśnia wymogi początkowe i dotyczące utrzymania.

Broker może nałożyć dodatkowe wymogi i może zlikwidować pozycje z niedostatecznym depozytem zabezpieczającym. Straty mogą przekroczyć kwotę początkowo zaangażowaną. Niski wymóg dotyczący depozytu śróddziennego nie oznacza, że mały rachunek jest odpowiednio finansowany.

Wygaśnięcie i rozliczenie

Niektóre kontrakty futures są rozliczane w gotówce; inne mają procedury dostawy fizycznej. Kontrakt futures na indeks nie może dostarczyć koszyka towarów w taki sposób, jak może to zrobić kontrakt towarowy, ale jego dokładne rozliczenie gotówkowe nadal podlega zasadom produktu.

Trader może zamknąć pozycję przed wygaśnięciem, dokonując transakcji przeciwnej. Rolowanie oznacza zamknięcie kontraktu o jednym terminie wygaśnięcia i otwarcie kontraktu o innym; nie jest to bezpłatne przedłużenie tego samego kontraktu. Terminy brokera mogą być wcześniejsze niż giełdowe terminy dostawy lub terminy ostatniego dnia obrotu.

Sprawdź dokładny produkt i kalendarz giełdy. Niemal ciągły dostęp w dni powszednie nie eliminuje świąt, przerw konserwacyjnych, wstrzymań obrotu ani harmonogramów specyficznych dla produktu.

Co zmieniają kontrakty mikro?

Powiązane kontrakty Micro E-mini na indeksy akcyjne wykorzystują jedną dziesiątą mnożników odpowiednich kontraktów E-mini. Zobacz FAQ CME.

Mniejsze przyrosty mogą ułatwiać dobór wielkości pozycji, ale kilka kontraktów mikro może stworzyć taką samą ekspozycję jak większy kontrakt. Są przedmiotem obrotu w odrębnych księgach zleceń, a koszty nie muszą być proporcjonalne. „Micro” nie gwarantuje niskiego ryzyka ani identycznych specyfikacji we wszystkich produktach.

Zanim porównasz futures z innym rynkiem

Oddziel sam instrument od tego, jak zorganizowany jest rachunek. Handel na własnym rachunku brokerskim futures różni się od płatnej symulowanej oceny prop tradingowej. Nagroda z programu nie podlega automatycznie takiemu samemu traktowaniu podatkowemu jak kontrakt futures posiadany osobiście.

W przypadku pytań dotyczących podatków w USA kwalifikujące się kontrakty z sekcji 1256 mają szczególne zasady opisane w wytycznych dotyczących formularza IRS 6781. Ogólny artykuł nie może obiecywać, że kontrakty futures są korzystne podatkowo dla każdego czytelnika.

Poznaj specyfikację i przećwicz składanie zleceń, zanim zdecydujesz, czy handlować. Nasz przewodnik przygotowawczy dla początkujących wyjaśnia kolejne kroki, nie zakładając, że handel na żywo jest właściwy.

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Handel wiąże się ze znacznym ryzykiem straty. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie dotyczące ryzyka.