Ein Futures-Kontrakt ist eine standardisierte, börsengehandelte Vereinbarung, deren Wert an einen zugrunde liegenden Rohstoff, einen Index, eine Währung oder einen anderen Referenzwert gekoppelt ist. Er legt die Kontraktgröße, den Verfall und das Abrechnungsverfahren fest.

Futures können genutzt werden, um ein bestehendes Engagement abzusichern oder auf eine Preisänderung zu spekulieren. Sie verleihen dem Inhaber nicht dieselben Rechte wie der Besitz von Unternehmensaktien, und der Hebel kann erhebliche Verluste verursachen.

Wie eine Position an Wert gewinnt oder verliert

Ein Trader, der einen Kontrakt kauft, ist long; ein Trader, der ihn verkauft, ist short. Eine Long-Position gewinnt im Allgemeinen, wenn der Futures-Preis steigt, und verliert, wenn er fällt. Eine Short-Position hat das entgegengesetzte Preisengagement. Gewinne und Verluste werden über das Konto im Rahmen der Clearing- und Broker-Vereinbarungen abgerechnet.

Multiplizieren Sie die Preisänderung mit dem Kontraktmultiplikator und der Anzahl der Kontrakte, um die Preiskomponente des Gewinns oder Verlusts zu berechnen. Berücksichtigen Sie dann die Kosten. CMEs Lektion zur Berechnung enthält ein Beispiel für einen Rohstoff.

Für eine hypothetische ES-Position führt ein Anstieg um zehn Indexpunkte, multipliziert mit $50 pro Punkt, zu $500 pro Long-Kontrakt vor Kosten. Ein Rückgang um zehn Punkte führt zu einem Verlust von $500. Der Mindest-Tick und der Indexpunkt sind unterschiedliche Einheiten.

Die Margin macht das Engagement größer als die Einlage

Die Futures-Margin ist eine Sicherheitsleistung, nicht die Bezahlung des gesamten zugrunde liegenden Engagements. CMEs Margin-Leitfaden erklärt Anfangs- und Maintenance-Anforderungen.

Ein Broker kann zusätzliche Anforderungen stellen und Positionen mit unzureichender Margin gegebenenfalls liquidieren. Verluste können den ursprünglich eingesetzten Betrag übersteigen. Eine niedrige Intraday-Margin-Anforderung belegt nicht, dass ein kleines Konto ausreichend finanziert ist.

Verfall und Abrechnung

Manche Futures werden in bar abgerechnet; andere haben physische Lieferverfahren. Ein Index-Future kann nicht wie ein Rohstoffkontrakt einen Warenkorb mit Gütern liefern, aber seine genaue Barabrechnung richtet sich weiterhin nach den Produktregeln.

Ein Trader kann eine Position vor dem Verfall schließen, indem er die gegenläufige Transaktion ausführt. Rollen bedeutet, einen Verfall zu schließen und einen anderen zu eröffnen; es ist keine kostenlose Verlängerung desselben Kontrakts. Broker-Fristen können früher liegen als die Liefer- oder letzten Handelstermine der Börse.

Prüfen Sie das genaue Produkt und den Börsenkalender. Ein nahezu durchgehender Zugang an Wochentagen beseitigt keine Feiertage, Wartungsarbeiten, Handelsunterbrechungen oder produktspezifischen Zeitpläne.

Was ändern Micro-Kontrakte?

Die gepaarten Micro E-mini-Aktienindex-Kontrakte nutzen ein Zehntel der entsprechenden E-mini-Multiplikatoren. Siehe CMEs FAQ.

Kleinere Inkremente können bei der Positionsgrößenbestimmung helfen, aber mehrere Micro-Kontrakte können dasselbe Engagement wie ein größerer Kontrakt erzeugen. Sie werden in separaten Orderbüchern gehandelt, und die Kosten müssen nicht proportional skalieren. „Micro“ garantiert weder ein geringes Risiko noch identische Spezifikationen über alle Produkte hinweg.

Bevor Sie Futures mit einem anderen Markt vergleichen

Trennen Sie das Instrument von der Kontoausgestaltung. Der Handel über Ihr eigenes Futures-Brokerage-Konto unterscheidet sich von einer kostenpflichtigen simulierten Prop-Evaluierung. Eine Vergütung aus einem Programm hat nicht automatisch dieselbe steuerliche Behandlung wie ein persönlich gehaltener Futures-Kontrakt.

Bei US-Steuerfragen gelten für qualifizierende Kontrakte nach Section 1256 besondere Regeln, die in der IRS-Formular-6781-Anleitung beschrieben sind. Ein allgemeiner Artikel kann nicht versprechen, dass Futures für jeden Leser steuerlich begünstigt sind.

Lernen Sie die Spezifikation kennen und üben Sie die Ordereingabe, bevor Sie entscheiden, ob Sie handeln. Unser Vorbereitungsleitfaden für Anfänger erklärt die nächsten Schritte, ohne vorauszusetzen, dass Live-Trading angemessen ist.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.