ES und NQ bieten beide ein Engagement in US-Aktienindizes, beziehen sich jedoch auf unterschiedliche Indizes und verwenden unterschiedliche Multiplikatoren. Ein Vergleich der Kontraktzahl oder des Tick-Werts allein ist kein Risikovergleich.

Dieser Leitfaden trennt die stabile Kontraktarithmetik vom Marktverhalten, das einen datierten Datensatz erfordert. Er geht weder von einem dauerhaften Volatilitätsverhältnis noch von einem für Anfänger universell besseren Kontrakt aus.

Worauf sich die einzelnen Kontrakte beziehen

ES bezieht sich auf den S&P 500; NQ bezieht sich auf den Nasdaq-100. Ihre Engagements in Einzelwerte und Sektoren unterscheiden sich. Keiner der Indizes ist einfach eine Liste, die sich mit einer undatierten Handvoll Unternehmensgewichtungen genau beschreiben lässt.

Standard-Outright-Spezifikation ES NQ
Dollar pro Indexpunkt $50 $20
Tick-Größe in Punkten 0.25 0.25
Dollar pro Tick $12.50 $5
Zugehöriger Micro E-mini MES MNQ

FAQ von CME zu Micro E-mini erläutert, dass die zugehörigen Micro-Produkte einen Multiplikator von einem Zehntel haben.

Vergleichen Sie den Preisabstand, nicht nur Ticks

Eine hypothetische Bewegung des ES um zwanzig Punkte entspricht $1,000 pro Kontrakt. Eine hypothetische Bewegung des NQ um einhundert Punkte entspricht $2,000 pro Kontrakt. Das sind durchgerechnete Szenarien, keine typischen Tagesspannen.

Bei einer Distanz von zehn Ticks repräsentiert ES $125 und NQ $50 vor Kosten. Das beweist nicht, dass ein Stop mit zehn Ticks Abstand in einer der beiden Strategien sinnvoll ist. Wählen Sie die Invalidierung anhand der Strategie und berechnen Sie dann das Dollar-Engagement mit dem Multiplikator des jeweiligen Kontrakts.

Gleiche Kontraktzahlen sind keine gleichen Nominal- oder volatilitätsbereinigten Positionen. Ebenso wenig garantiert ein kleinerer Tick-Wert geringere Gesamtverluste.

Verhalten mit einem definierten Datensatz messen

Wenn Sie Volatilität vergleichen, halten Sie Zeitraum, Session, Verfalls-/Rollmethode und Messgröße fest. Eine tägliche High-Low-Spanne, Renditevolatilität und maximale adverse Exkursion beantworten unterschiedliche Fragen. Beziehen Sie ruhige und angespannte Phasen ein und vermeiden Sie es, eine einzelne Stichprobe als dauerhafte Kontraktpersönlichkeit zu bezeichnen.

Behauptungen, dass ES Preisniveaus stets besser respektiert oder NQ zuverlässig stärker trendet, erfordern strategiespezifische Belege. Sie lassen sich nicht allein aus der Indexzusammensetzung ableiten.

Spread und Markttiefe variieren ebenfalls je nach Zeit, Kontraktmonat und Ordergröße. Nehmen Sie nicht an, dass in jeder Session ein Spread von einem Tick oder eine vernachlässigbare Slippage vorliegt.

Kombiniertes Engagement kann sich überschneiden

Das Halten beider Kontrakte schafft ein Engagement in sich überschneidenden US-Aktienrisiken. Die Korrelation hängt vom Zeitraum und der Stichprobenmethode ab und kann sich ändern. Es gibt keinen festen Koeffizienten von 0.90–0.95, der als Regel behandelt werden sollte.

Bezeichnen Sie eine Long-Position in jedem der beiden nicht allein deshalb als diversifiziert, weil die Symbole unterschiedlich sind. Ebenso garantiert das Hinzufügen von Gold oder Öl keinen unkorrelierten Hedge. Messen Sie die Verluste des kombinierten Szenarios und die Kontobeschränkungen.

Margin und Programmkompatibilität

Verwenden Sie die aktuellen Anforderungen Ihres Brokers und den CME-Kalender. Anforderungen, Feiertage und Handelsunterbrechungen können beide Produkte betreffen. Eine niedrigere Intraday-Margin ist kein Beleg dafür, dass das Konto den geplanten Verlust absorbieren kann.

Prüfen Sie für Prop-Trading die genauen zulässigen Kontrakte, Umrechnungsregeln und den verbleibenden Drawdown-Spielraum. Gehen Sie nicht davon aus, dass der Anbieter seine Regeln auf ES ausgerichtet hat oder dass jede Firma beide Produkte zulässt.

Entscheidung

Untersuchen Sie den Index und die Session, die zu Ihrer getesteten Strategie und Ihrer verfügbaren Handelszeit passen. Verwenden Sie kleinere Einheiten nur, wenn das daraus resultierende Engagement passt; die Wahl von MES oder MNQ beseitigt das Hebelrisiko nicht.

Der Leitfaden zu den Kontraktspezifikationen stellt das Rechenarbeitsblatt bereit. Der nächste Schritt ist ein vergleichbarer Test der Strategie für jedes Instrument, nicht ein pauschales Urteil „ES für Anfänger/NQ für Profis“.

Risikohinweis: Der Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Beachten Sie unseren vollständigen Risikohinweis.