Mindre kontrakt kan göra positionsstorleken mer exakt, men ”micro” är ingen säkerhetsstämpel. En nybörjare bör först kunna förklara kontraktet, ordertyperna, kostnaderna och förlustexponeringen i simulering.

Den här guiden fokuserar på beslutet att ändra storlek. För den fullständiga tabellen över de parade kontrakten, se E-mini kontra microterminskontrakt.

Börja med att beräkna förlusten i dollar

För de parade S&P 500-kontrakten har MES en multiplikator på $5 per indexpunkt och ES har $50. En hypotetisk ogynnsam rörelse på tio punkter blir därför $50 på en MES eller $500 på en ES, före kostnader. CME:s produktöversikt förklarar de mindre aktieindexkontrakten.

Välj en stoppnivå utifrån strategins invalidering och beräkna sedan om det minsta kontraktet ryms inom förlustbudgeten. Dra inte åt en stoppnivå godtyckligt eftersom ett större kontrakt annars skulle kosta för mycket. Om inte ens en micro ryms, är det ett giltigt utfall att inte ta någon position.

Använd inte minsta säkerhetskrav (margin) som finansieringsmål

En mäklares krav på säkerhet (margin) är ett villkor för att bära exponering, inte en förutsägelse om de förluster du kan möta. Lättnader under handelsdagen, krav över natten och mäklarens tilläggskrav kan ändras. Se CME:s förklaring av margin.

Den här artikeln hävdar inte att $500, $1,000 eller $2,000 räcker för att börja säkert. Den nödvändiga finansiella kapaciteten beror på produkten, storleken, förlustsekvensen och skyldigheterna, och förluster med hävstång kan överstiga de inledande åtagandena.

Jämför ett stort kontrakt med flera små

Tio MES ger samma indexpunktsexponering som en ES. Att gå från fem MES till en ES fördubblar den exponeringen; det är inte ett neutralt utbyte.

Med flera microkontrakt kan partiella avslut minska positionen i mindre steg. Med en E-mini stängs hela positionen på en gång. Courtage och orderutföranden kan också skilja sig eftersom kontrakten handlas i separata orderböcker.

Beräkna kostnaderna för lika stor exponering utifrån mäklarens faktiska avgiftsschema. Ta med skillnader i spread och utförande i stället för att anta att microkontrakt alltid är billigare totalt sett.

En checklista för att vara redo att ändra storlek

Kan du förklara förlusten från en tänkbar ogynnsam rörelse? Kan kontot uppfylla ändrade säkerhetskrav (margin)? Har kostnader och slippage tagits med i strategins underlag? Kan du hantera order på ett tillförlitligt sätt och klara av ett avbrott?

Granska både förlustperioder och lönsamma perioder. Tre lönsamma månader är inte en allmängiltig kvalificering, och framgång i simulering garanterar inte resultat i livehandel. Att öka storleken kan avslöja skillnader i utförande eller beteende som inte var synliga tidigare.

Överväganden för propkonton

Ett program kan räkna om microkontrakt och E-mini-kontrakt olika för sin regel om maximal position. Kontrollera den specifika regeln i stället för att dra slutsatser om den utifrån kontots etikett. Det återstående utrymmet för nedgång från referensvärdet (drawdown) kan vara betydligt mindre än det annonserade saldot.

Ett mindre kontrakt kan fortfarande orsaka en överträdelse, särskilt med flera korrelerade positioner eller upprepade förluster. Använd guiden om nedgång från referensvärdet (drawdown) för att förstå kontobegränsningen.

Beslut

Använd den kontraktsstorlek som passar den faktiska exponeringen och de operativa kraven, om sådana finns. Det finns inget krav på att gå vidare till E-minis och ingen skambaserad anledning att handla större. Mindre enheter kan fortfarande vara användbara även för en erfaren trader.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.