ES och NQ ger båda exponering mot amerikanska aktieindex, men de refererar till olika index och använder olika multiplikatorer. Att enbart jämföra antalet kontrakt eller tickvärde är inte att jämföra risk.

Den här guiden skiljer den stabila kontraktsaritmetiken från marknadsbeteende som kräver ett daterat dataset. Den förutsätter inte ett permanent volatilitetsförhållande eller ett kontrakt som är universellt bättre för nybörjare.

Vad varje kontrakt refererar till

ES refererar till S&P 500; NQ refererar till Nasdaq-100. Deras exponering mot ingående bolag och sektorer skiljer sig. Inget av indexen är helt enkelt en lista som kan beskrivas korrekt med en odaterad handfull företagsvikter.

Specifikation för standardkontrakt (outright) ES NQ
Dollar per indexpunkt $50 $20
Tickstorlek i punkter 0.25 0.25
Dollar per tick $12.50 $5
Tillhörande Micro E-mini MES MNQ

CME:s FAQ om Micro E-mini förklarar att de tillhörande mikrokontrakten har en multiplikator på en tiondel.

Jämför prisavstånd, inte bara ticks

En hypotetisk rörelse på tjugo punkter i ES är $1,000 per kontrakt. En hypotetisk rörelse på hundra punkter i NQ är $2,000 per kontrakt. Det är genomräknade scenarier, inte typiska dagliga intervall.

För ett avstånd på tio ticks representerar ES $125 och NQ $50 före kostnader. Det bevisar inte att en stop på tio ticks är rimlig i någon av strategierna. Välj invalidationsnivån utifrån strategin och beräkna sedan dollarexponeringen med hjälp av kontraktets multiplikator.

Lika många kontrakt är inte samma sak som lika stora nominella eller volatilitetsjusterade positioner. Inte heller garanterar ett lägre tickvärde lägre totala förluster.

Mät beteende med ett definierat dataset

Om du jämför volatilitet ska du dokumentera perioden, sessionen, metoden för förfall/rullning och måttet. Ett dagligt hög-låg-intervall, avkastningsvolatilitet och maximal ogynnsam rörelse besvarar olika frågor. Inkludera lugna och stressade perioder och undvik att stämpla ett enskilt stickprov som en permanent karaktär hos kontraktet.

Påståenden om att ES alltid respekterar nivåer bättre eller att NQ tillförlitligt trendar mer kräver strategispecifika bevis. De kan inte fastställas enbart utifrån indexets sammansättning.

Spread och djup varierar också med tid, kontraktsmånad och orderstorlek. Utgå inte från att spreaden är en tick eller att slippage är försumbar under varje session.

Kombinerad exponering kan överlappa

Att hålla båda kontrakten skapar exponering mot överlappande risker i amerikanska aktier. Korrelationen beror på perioden och urvalsmetoden och kan förändras. Det finns ingen fast koefficient på 0.90–0.95 som bör behandlas som en regel.

Kalla inte en lång position i vartdera kontraktet för diversifierad bara för att symbolerna skiljer sig. På samma sätt garanterar inte ett tillägg av guld eller olja en okorrelerad säkring. Mät de kombinerade scenarioförlusterna och kontobegränsningarna.

Säkerhetskrav och kompatibilitet med program

Använd aktuella krav från din mäklare och CME:s kalender. Krav, helgdagar och handelsavbrott kan påverka båda produkterna. Ett lägre säkerhetskrav för intradagshandel är inte bevis för att kontot kan absorbera den planerade förlusten.

För prop trading, kontrollera exakt vilka kontrakt som är tillåtna, reglerna för konvertering och återstående utrymme för nedgång från referensvärdet (drawdown). Utgå inte från att leverantören har kalibrerat sina regler kring ES eller att varje företag tillåter båda produkterna.

Beslut

Studera det index och den session som matchar din testade strategi och den tid du har tillgänglig för handel. Använd mindre enheter endast när den resulterande exponeringen passar; att välja MES eller MNQ tar inte bort risken med hävstång.

Guiden för kontraktsspecifikationer tillhandahåller beräkningsbladet. Nästa steg är ett jämförbart test av strategin på varje instrument, inte en generisk slutsats om ES för nybörjare/NQ för proffs.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.