Marginalen (säkerhetskravet) för terminskontrakt (futures) är säkerhet som stöder en hävstångsposition. Det är inte köpeskillingen för den underliggande tillgången och inte en gräns för maximal förlust. Ett konto kan uppfylla säkerhetskravet när en affär öppnas och sedan hamna under säkerhetskravet efter förluster eller en ändring av kraven.

CME:s lektion om säkerhetskrav förklarar skillnaden mellan initiala säkerhetskrav och underhållssäkerhetskrav.

Initialt säkerhetskrav och underhållssäkerhetskrav

Initialt säkerhetskrav är det belopp som krävs för att etablera positionen enligt tillämpligt schema. Underhållssäkerhetskrav är tröskeln för kontovärdet för att fortsätta hålla den. Börs-/clearingkrav och en mäklares ytterligare krav måste särskiljas; mäklaren kan kräva mer.

Utgå inte ifrån att det finns en permanent procentsats för underhållssäkerhetskravet i förhållande till det initiala säkerhetskravet och använd inte en odaterad dollartabell. Kraven varierar med produkten och riskförhållandena, och mäklare kan ändra sina egna kontroller.

En säkerhetsdeposition för terminskontrakt (futures) är inte ett lån för köp av värdepapper. Det betyder inte att kontot saknar finansieringsekonomiska aspekter eller avgifter: kontraktsprissättning, kassabehållningar, valutaomväxlingar och debetarrangemang kan fortfarande spela roll enligt mäklarens villkor.

Intradagslättnader

Vissa mäklare erbjuder lägre krav under definierade tider. Schemat kan bero på kontrakt, händelser, konto eller riskpolicy. Det finns ingen universell gräns på femton minuter före stängning och ingen försäkran om att alla leverantörer erbjuder samma lättnad.

Läs vad som händer när lättnaden upphör. Mäklaren kan kräva ytterligare medel eller stänga exponeringen, möjligen utan föregående meddelande. Planera inte att vänta till nästa marknadsöppning med att lösa ett krav som inte är uppfyllt.

Räkneexempel: utrymme enligt säkerhetskrav är inte riskutrymme

Anta att en hypotetisk mäklare kräver $1,000 per kontrakt under en session och att ett konto innehar $10,000. Tio kontrakt skulle förbruka hela det angivna kravet före kostnader.

En ogynnsam rörelse på $100 per kontrakt ger en förlust på $1,000, vilket lämnar $9,000 mot det oförändrade kravet på $10,000. Kontot uppfyller inte säkerhetskravet. Exemplet visar varför maximal tillåten storlek inte lämnar något utrymme; det är inte en rekommendation att handla en viss andel av tillgängligt säkerhetskrav.

Positionsstorlek baserad på förlust är en separat beräkning som använder strategin, prisavstånd, tickvärde, kvantitet och antaganden om utförande. En stop-order kan minska exponeringen när den utförs, men garanterar inte att den blir utförd och förhindrar inte en margin call.

Ändrade krav och stängning av positioner

Både marknadsförluster och högre krav kan skapa en brist. Kontrollera mäklarens rättigheter, hur meddelanden levereras, tidsfrister och kostnader för stängning av positioner. En tvingad stängning kan ske till ett ogynnsamt pris, och ett underskott kan kvarstå efteråt.

Att handla intradag gör inte kravändringar irrelevanta. En mäklare kan dra tillbaka en lättnad eller införa en händelserelaterad höjning under sessionen. Ha en operativ plan för att minska positioner utan att förlita dig på en försäkran om att plattformen skyddar kontosaldot.

Regler för propfirmor är ett annat skikt

I en simulerad utvärdering är daglig förlust, uppåtjusterbar nedre gräns för kontovärdet och kontraktstak avtalsenliga programkontroller. De är inte börsens säkerhetskrav och ersätter inte faktiska börs-/mäklarkrav för ett livekonto.

Topsteps översikt skiljer mellan simulerade och live-stadier. Modellera det aktuella stadiets kontroller såsom de är skrivna. Anta inte att varje propprogram har en daglig gräns eller att en kontroll vid orderinmatning kan förhindra varje framtida överträdelse av förlustgränsen.

Vad du bör dokumentera före handel

Spara kontraktet och månaden, aktuellt säkerhetskravsschema, intradagsfönster och tidszon, mäklarens egna tillägg, policy för stängning av positioner och tillgängliga kontanter. Beräkna separat den planerade förlusten och ett ogynnsamt utförandescenario.

Använd guiden för kontraktsspecifikationer för beräkning av tick och multiplikator. Säkerhetskravet svarar på om exponering är tillåten enligt aktuella krav; det svarar inte på om affären är överkomlig eller förnuftig.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständig riskfriskrivning.