Les contrats plus petits peuvent rendre le dimensionnement des positions plus précis, mais « micro » n'est pas une étiquette de sécurité. Un débutant devrait d'abord être capable d'expliquer le contrat, les types d'ordres, les coûts et l'exposition aux pertes en simulation.

Ce guide porte sur la décision de changer de taille. Pour le tableau complet des contrats appariés, consultez E-mini versus micro futures.

Commencez par un calcul de perte en dollars

Pour les contrats S&P 500 appariés, le MES a un multiplicateur de $5 par point d'indice et l'ES de $50. Un mouvement défavorable hypothétique de dix points représente donc $50 sur un MES ou $500 sur un ES, avant coûts. L'aperçu des produits du CME explique les contrats plus petits sur indices boursiers.

Choisissez le niveau d'un stop en fonction de l'invalidation de la stratégie, puis calculez si le plus petit contrat tient dans le budget de perte. Ne resserrez pas un stop de façon arbitraire, car sinon un contrat plus grand coûterait trop cher. Si même un micro ne convient pas, l'absence de position est une issue valable.

N'utilisez pas la marge minimale comme objectif de financement

La marge requise par un courtier est une condition pour porter une exposition, pas une prévision des pertes que vous pouvez subir. Les concessions intrajournalières, les exigences applicables la nuit et les exigences supplémentaires du courtier peuvent changer. Consultez l'explication du CME sur la marge.

Cet article n'affirme pas que $500, $1,000 ou $2,000 suffisent pour commencer en toute sécurité. La capacité financière nécessaire dépend du produit, de la taille, de la séquence de pertes et des obligations, et les pertes liées à l'effet de levier peuvent dépasser les engagements initiaux.

Comparez un contrat de grande taille à plusieurs petits contrats

Dix MES procurent la même exposition en points d'indice qu'un ES. Passer de cinq MES à un ES double cette exposition ; il ne s'agit pas d'une substitution neutre.

Avec plusieurs micros, des sorties partielles peuvent réduire la position par étapes plus petites. Avec un E-mini, toute la position est clôturée en une seule fois. Les commissions et les exécutions d'ordres peuvent aussi différer parce que les contrats se négocient dans des carnets d'ordres distincts.

Calculez les coûts à exposition égale en utilisant la grille tarifaire réelle du courtier. Tenez compte de l'écart entre prix acheteur et vendeur (spread) et des différences d'exécution plutôt que de supposer que les micros sont toujours moins chers dans l'ensemble.

Une liste de contrôle de préparation pour changer de taille

Pouvez-vous expliquer la perte résultant d'un mouvement défavorable plausible ? Le compte peut-il faire face à des exigences de marge modifiées ? Les coûts et le slippage ont-ils été inclus dans le journal de la stratégie ? Pouvez-vous gérer les ordres de manière fiable et faire face à une déconnexion ?

Analysez aussi bien les périodes perdantes que les périodes profitables. Trois mois rentables ne constituent pas une qualification universelle, et une réussite en simulation ne garantit pas des résultats en conditions réelles. L'augmentation de la taille peut révéler des différences d'exécution ou de comportement qui n'étaient pas visibles auparavant.

Considérations sur les comptes prop

Un programme peut convertir les micros et les E-minis différemment pour sa règle de position maximale. Vérifiez la règle spécifique au lieu de l'inférer à partir du libellé du compte. La marge de manœuvre restante avant d'atteindre la limite de drawdown peut être bien plus faible que le solde annoncé.

Un contrat plus petit peut tout de même entraîner une violation, en particulier avec plusieurs positions corrélées ou des pertes répétées. Utilisez le guide sur le drawdown pour comprendre la contrainte du compte.

Décision

Utilisez la taille de contrat qui correspond à l'exposition réelle et aux exigences opérationnelles, le cas échéant. Il n'y a aucun passage obligatoire vers les E-minis, ni aucune raison liée à la honte qui justifierait de négocier des tailles plus importantes. Les unités plus petites peuvent rester utiles, même pour un trader expérimenté.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque de perte substantiel. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.