ES og NQ giver begge eksponering mod amerikanske aktieindekser, men de refererer til forskellige indeks og bruger forskellige multiplikatorer. At sammenligne antallet af kontrakter eller tickværdi alene er ikke det samme som at sammenligne risiko.

Denne guide adskiller den stabile kontraktaritmetik fra markedsadfærd, som kræver et dateret datasæt. Den antager ikke et permanent volatilitetsforhold eller en kontrakt, der er universelt bedre for begyndere.

Hvad hver kontrakt refererer til

ES refererer til S&P 500; NQ refererer til Nasdaq-100. Deres eksponering mod bestanddele og sektorer er forskellig. Ingen af indeksene er blot en liste, som kan beskrives præcist ud fra en udateret håndfuld selskabsvægte.

Standard-specifikation for outright-kontrakt ES NQ
Dollars pr. indekspoint $50 $20
Tickstørrelse i point 0.25 0.25
Dollars pr. tick $12.50 $5
Parret Micro E-mini MES MNQ

CMEs FAQ om Micro E-mini forklarer multiplikatoren på en tiendedel for de parrede mikroprodukter.

Sammenlign prisafstand, ikke kun ticks

En hypotetisk bevægelse på tyve point i ES er $1,000 pr. kontrakt. En hypotetisk bevægelse på hundrede point i NQ er $2,000 pr. kontrakt. Det er gennemregnede scenarier, ikke typiske daglige ranges.

Ved en afstand på ti ticks svarer ES til $125, og NQ til $50 før omkostninger. Det beviser ikke, at et stop på ti ticks er fornuftigt i nogen af strategierne. Vælg invalidationsniveauet ud fra strategien, og beregn derefter dollareksponeringen ved hjælp af den pågældende kontrakts multiplikator.

Et lige antal kontrakter er ikke ensbetydende med samme nominelle værdi eller volatilitetsjusterede positioner. En mindre tickværdi garanterer heller ikke lavere samlede tab.

Mål adfærd med et defineret datasæt

Hvis du sammenligner volatilitet, skal du registrere perioden, sessionen, udløbs-/rollmetoden og metrikken. En daglig high-low-range, afkastvolatilitet og maksimal adverse excursion besvarer forskellige spørgsmål. Medtag rolige og stressede perioder, og undgå at stemple en enkelt stikprøve som en permanent kontraktkarakter.

Påstande om, at ES altid respekterer niveauer bedre, eller at NQ trender mere pålideligt, kræver strategispecifik evidens. De kan ikke fastslås ud fra indekssammensætningen alene.

Spread og markedsdybde varierer også efter tid, kontraktmåned og ordrestørrelse. Antag ikke et spread på én tick eller ubetydelig slippage i hver session.

Kombineret eksponering kan overlappe

At holde begge kontrakter skaber eksponering mod overlappende risici på det amerikanske aktiemarked. Korrelation afhænger af perioden og stikprøvemetoden og kan ændre sig. Der findes ikke en fast koefficient på 0.90–0.95, som bør behandles som en regel.

Kald ikke en lang position i hver kontrakt for diversificeret, blot fordi symbolerne er forskellige. Tilsvarende garanterer tilføjelsen af guld eller olie ikke en ukorreleret hedge. Mål de kombinerede scenarietab og kontobegrænsningerne.

Margin og programkompatibilitet

Brug de aktuelle krav fra mægleren og CME-kalenderen. Krav, helligdage og handelsafbrydelser kan påvirke begge produkter. En lavere intradag-margin er ikke bevis for, at kontoen kan absorbere det planlagte tab.

For prop trading skal du kontrollere præcis, hvilke kontrakter der er tilladte, konverteringsregler og det resterende råderum for drawdown. Antag ikke, at udbyderen har kalibreret sine regler omkring ES, eller at alle firmaer tillader begge produkter.

Beslutning

Sæt dig ind i det indeks og den session, der passer til din testede strategi og den tid, du har til rådighed. Brug kun mindre enheder, når den resulterende eksponering passer; valget af MES eller MNQ fjerner ikke risikoen ved gearing.

Guiden til kontraktspecifikationer indeholder regnearket til aritmetikken. Næste skridt er en sammenlignelig test af strategien på hvert instrument, ikke en generisk konklusion om ES for begyndere/NQ for professionelle.

Risikofraskrivelse: Handel indebærer betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke udtryk for fremtidige resultater. Se vores fulde risikofraskrivelse.