Τα ES και NQ παρέχουν και τα δύο έκθεση σε δείκτες μετοχών των ΗΠΑ, αλλά αναφέρονται σε διαφορετικούς δείκτες και χρησιμοποιούν διαφορετικούς πολλαπλασιαστές. Η σύγκριση του αριθμού συμβολαίων ή της αξίας tick από μόνη της δεν συγκρίνει τον κίνδυνο.

Ο παρών οδηγός διαχωρίζει τη σταθερή αριθμητική των συμβολαίων από τη συμπεριφορά της αγοράς που απαιτεί χρονολογημένο σύνολο δεδομένων. Δεν προϋποθέτει μόνιμη αναλογία μεταβλητότητας ούτε ένα συμβόλαιο που είναι καθολικά καλύτερο για αρχάριους.

Σε τι αναφέρεται κάθε συμβόλαιο

Το ES αναφέρεται στον S&P 500· το NQ αναφέρεται στον Nasdaq-100. Οι εκθέσεις τους σε συστατικά και τομείς διαφέρουν. Κανένας από τους δύο δείκτες δεν είναι απλώς ένας κατάλογος που μπορεί να περιγραφεί με ακρίβεια από μια χούφτα εταιρικών βαρών χωρίς ημερομηνία.

Τυπική προδιαγραφή μεμονωμένου συμβολαίου ES NQ
Δολάρια ανά πόντο δείκτη $50 $20
Μέγεθος tick σε πόντους 0.25 0.25
Δολάρια ανά tick $12.50 $5
Αντίστοιχο Micro E-mini MES MNQ

Οι Συχνές Ερωτήσεις (FAQ) της CME για τα Micro E-mini εξηγούν ότι τα αντίστοιχα micro προϊόντα έχουν πολλαπλασιαστή ίσο με το ένα δέκατο.

Συγκρίνετε την απόσταση τιμής, όχι μόνο τα ticks

Μια υποθετική κίνηση είκοσι πόντων στο ES είναι $1,000 ανά συμβόλαιο. Μια υποθετική κίνηση εκατό πόντων στο NQ είναι $2,000 ανά συμβόλαιο. Πρόκειται για υπολογισμένα σενάρια, όχι για τυπικά ημερήσια εύρη.

Για απόσταση δέκα tick, το ES αντιστοιχεί σε $125 και το NQ σε $50 πριν από τα κόστη. Αυτό δεν αποδεικνύει ότι ένα stop δέκα tick είναι λογικό σε καμία από τις δύο στρατηγικές. Επιλέξτε το σημείο ακύρωσης με βάση τη στρατηγική και στη συνέχεια υπολογίστε την έκθεση σε δολάρια χρησιμοποιώντας τον πολλαπλασιαστή εκείνου του συμβολαίου.

Ίσοι αριθμοί συμβολαίων δεν ισοδυναμούν με θέσεις ίσης ονομαστικής αξίας ή προσαρμοσμένες στη μεταβλητότητα. Ούτε μια μικρότερη αξία tick εγγυάται χαμηλότερες συνολικές ζημίες.

Μετρήστε τη συμπεριφορά με καθορισμένο σύνολο δεδομένων

Αν συγκρίνετε τη μεταβλητότητα, καταγράψτε την περίοδο, τη συνεδρίαση, τη μέθοδο λήξης/roll και τη μετρική. Το ημερήσιο εύρος υψηλού-χαμηλού, η μεταβλητότητα αποδόσεων και η μέγιστη δυσμενής απόκλιση απαντούν σε διαφορετικά ερωτήματα. Συμπεριλάβετε ήρεμες και περιόδους πίεσης και αποφύγετε να χαρακτηρίσετε ένα δείγμα ως μόνιμο χαρακτήρα του συμβολαίου.

Οι ισχυρισμοί ότι το ES σέβεται πάντα καλύτερα τα επίπεδα ή ότι το NQ ακολουθεί πιο αξιόπιστα τάσεις απαιτούν στοιχεία ειδικά για τη στρατηγική. Δεν μπορούν να τεκμηριωθούν μόνο από τη σύνθεση του δείκτη.

Το spread και το βάθος επίσης διαφέρουν ανάλογα με την ώρα, τον μήνα συμβολαίου και το μέγεθος της εντολής. Μην υποθέτετε spread ενός tick ή αμελητέο slippage σε κάθε συνεδρίαση.

Η συνδυασμένη έκθεση μπορεί να επικαλύπτεται

Η κατοχή και των δύο συμβολαίων δημιουργεί έκθεση σε επικαλυπτόμενους κινδύνους αμερικανικών μετοχών. Η συσχέτιση εξαρτάται από την περίοδο και τη μέθοδο δειγματοληψίας και μπορεί να αλλάξει. Δεν υπάρχει σταθερός συντελεστής 0.90–0.95 που θα πρέπει να αντιμετωπίζεται ως κανόνας.

Μην χαρακτηρίζετε ως διαφοροποιημένη μια θέση long σε καθένα από τα δύο μόνο και μόνο επειδή διαφέρουν τα σύμβολα. Ομοίως, η προσθήκη χρυσού ή πετρελαίου δεν εγγυάται αντιστάθμιση χωρίς συσχέτιση. Μετρήστε τις συνδυασμένες ζημίες σεναρίων και τους περιορισμούς του λογαριασμού.

Περιθώριο και συμβατότητα προγράμματος

Χρησιμοποιήστε τις τρέχουσες απαιτήσεις του broker και το ημερολόγιο της CME. Οι απαιτήσεις, οι αργίες και οι διακοπές συναλλαγών μπορούν να επηρεάσουν και τα δύο προϊόντα. Ένα χαμηλότερο ενδοημερήσιο περιθώριο δεν αποτελεί απόδειξη ότι ο λογαριασμός μπορεί να απορροφήσει την προγραμματισμένη ζημία.

Για prop trading, ελέγξτε τα ακριβή επιτρεπόμενα συμβόλαια, τους κανόνες μετατροπής και το εναπομένον περιθώριο drawdown. Μην υποθέτετε ότι ο πάροχος βαθμονόμησε τους κανόνες του με βάση το ES ή ότι κάθε εταιρεία επιτρέπει και τα δύο προϊόντα.

Απόφαση

Μελετήστε τον δείκτη και τη συνεδρίαση που ταιριάζουν στη δοκιμασμένη στρατηγική σας και στον διαθέσιμο χρόνο λειτουργίας σας. Χρησιμοποιήστε μικρότερες μονάδες μόνο όταν η προκύπτουσα έκθεση ταιριάζει· η επιλογή MES ή MNQ δεν εξαλείφει τον κίνδυνο μόχλευσης.

Ο οδηγός προδιαγραφών συμβολαίων παρέχει το φύλλο εργασίας για τους υπολογισμούς. Το επόμενο βήμα είναι μια συγκρίσιμη δοκιμή της στρατηγικής σε κάθε μέσο, όχι μια γενική ετυμηγορία «ES για αρχάριους/NQ για επαγγελματίες».

Αποποίηση κινδύνου: Οι συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη αποποίηση κινδύνου.