ES og NQ gir begge eksponering mot amerikanske aksjeindekser, men de refererer til forskjellige indekser og bruker forskjellige multiplikatorer. Å sammenligne antall kontrakter eller tickverdi alene er ikke å sammenligne risiko.

Denne veiledningen skiller den stabile kontraktsmatematikken fra markedsatferd som krever et datert datasett. Den forutsetter ikke et permanent volatilitetsforhold eller en universelt bedre kontrakt for nybegynnere.

Hva hver kontrakt refererer til

ES refererer til S&P 500; NQ refererer til Nasdaq-100. Eksponeringen deres mot enkeltaksjer og sektorer er forskjellig. Ingen av indeksene er bare en liste som kan beskrives nøyaktig med en udatert håndfull selskapsvekter.

Spesifikasjon for standard enkeltstående kontrakt ES NQ
Dollar per indekspunkt $50 $20
Tickstørrelse i punkter 0.25 0.25
Dollar per tick $12.50 $5
Tilknyttet Micro E-mini MES MNQ

CMEs FAQ for Micro E-mini forklarer at de tilknyttede mikroproduktene har en multiplikator på én tidel.

Sammenlign prisavstand, ikke bare ticks

En hypotetisk bevegelse på tjue punkter i ES er $1,000 per kontrakt. En hypotetisk bevegelse på hundre punkter i NQ er $2,000 per kontrakt. Dette er gjennomregnede scenarioer, ikke typiske daglige intervaller.

For en avstand på ti ticks representerer ES $125 og NQ $50 før kostnader. Det beviser ikke at en stop på ti ticks er fornuftig i noen av strategiene. Velg invalideringsnivået ut fra strategien, og beregn deretter dollareksponeringen ved hjelp av multiplikatoren til den aktuelle kontrakten.

Et likt antall kontrakter betyr ikke posisjoner med lik nominell verdi eller lik volatilitetsjustering. En lavere tickverdi garanterer heller ikke lavere samlede tap.

Mål atferd med et definert datasett

Hvis du sammenligner volatilitet, må du registrere perioden, økten, metoden for utløp/roll og metrikken. Et daglig høy-lav-intervall, avkastningsvolatilitet og maksimal ugunstig utvikling (maximum adverse excursion) svarer på forskjellige spørsmål. Ta med rolige og stressede perioder, og unngå å tillegge ett enkelt utvalg en permanent kontraktspersonlighet.

Påstander om at ES alltid respekterer nivåer bedre, eller at NQ trender mer pålitelig, krever strategispesifikke bevis. De kan ikke fastslås ut fra indekssammensetningen alene.

Spread og markedsdybde varierer også med tid, kontraktsmåned og ordrestørrelse. Ikke anta en spread på én tick eller ubetydelig slippasje i alle økter.

Kombinert eksponering kan overlappe

Å holde begge kontraktene skaper eksponering mot overlappende risiko knyttet til amerikanske aksjer. Korrelasjon avhenger av perioden og utvalgsmetoden og kan endre seg. Det finnes ingen fast koeffisient på 0.90–0.95 som bør behandles som en regel.

Ikke kall en lang posisjon i hver av dem diversifisert bare fordi symbolene er forskjellige. Å legge til gull eller olje garanterer heller ikke en ukorrelert sikring. Mål de kombinerte scenariotapene og kontobegrensningene.

Sikkerhetskrav og programkompatibilitet

Bruk gjeldende meglerkrav og CME-kalenderen. Krav, helligdager og handelsavbrudd kan påvirke begge produktene. Et lavere sikkerhetskrav (margin) intradag er ikke bevis for at kontoen kan absorbere det planlagte tapet.

For prop-handel bør du sjekke de nøyaktige kontraktene som er tillatt, konverteringsreglene og gjenstående rom for verdifall (drawdown). Ikke anta at tilbyderen kalibrerte reglene sine rundt ES, eller at hvert firma tillater begge produktene.

Beslutning

Studer indeksen og økten som passer til strategien du har testet, og tiden du har tilgjengelig for handel. Bruk mindre enheter bare når den resulterende eksponeringen passer; å velge MES eller MNQ fjerner ikke giringsrisiko.

Veiledningen for kontraktsspesifikasjoner inneholder beregningsarket. Neste steg er en sammenlignbar test av strategien på hvert instrument, ikke en generisk konklusjon om ES for nybegynnere/NQ for profesjonelle.

Risikofraskrivelse: Handel innebærer betydelig risiko for tap. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Se vår fullstendige risikofraskrivelse.