Para um trader intradiário, a comparação útil entre futuros e forex é o custo e o risco de uma exposição equivalente durante a sua sessão de negociação. Comparar um contrato de futuros de grande dimensão com uma posição de forex minúscula produz uma resposta enganadora. Este guia compara os futuros negociados em bolsa com a negociação de divisas no mercado OTC de retalho; os próprios futuros sobre divisas são também uma forma de exposição cambial.

Acesso ao mercado e execução

Um contrato de futuros listado em bolsa tem especificações normalizadas e dados de mercado da bolsa. A execução de forex OTC de retalho depende do dealer e do contrato da conta. A negociação em bolsa proporciona uma estrutura de mercado definida, mas não elimina conflitos de interesses da corretora, interrupções, risco de manipulação ou diferenças de latência dos dados.

Para qualquer das vias, identifique a entidade jurídica, os produtos permitidos e as condições de tratamento das ordens. As orientações de registo da CFTC explicam as verificações aplicáveis aos intermediários relevantes orientados para os EUA. O facto de um prestador ser estrangeiro não significa automaticamente que não seja regulamentado, e o registo não garante a qualidade da execução.

Compare uma operação de ida e volta com o mesmo risco

Crie uma folha de trabalho para o instrumento, a dimensão da posição, a distância pretendida até ao stop, o spread, a comissão, os encargos da bolsa ou de compensação e o slippage estimado. Inclua os encargos recorrentes com dados de mercado ou com a plataforma à frequência de negociação que espera.

Para uma posição hipotética com $50 de risco de preço planeado, $5 de custos totais de ida e volta consomem 10% desse montante de risco. Com um risco planeado de $10, os mesmos $5 de custos consomem 50%. Isto ilustra porque é que a posição mais pequena não é automaticamente a mais económica.

O forex de retalho pode cobrar um spread, uma comissão e encargos de financiamento após a respetiva hora de corte do rollover. A formação de preços dos futuros incorpora relações de financiamento e de carry mesmo quando não existe uma linha separada de swap overnight ao estilo do retalho. Os futuros também podem incorrer em custos de rolagem e outros encargos de conta. Nenhuma das estruturas é «gratuita durante a noite».

A margem não é um orçamento de perdas

A margem intradiária de futuros de uma corretora pode ser diferente da sua exigência overnight e pode mudar em torno de eventos. A explicação sobre a margem da CME distingue a exigência de colateral da exposição do contrato.

No forex OTC, a alavancagem disponível também não determina a dimensão que deve utilizar. Calcule a exposição a partir das unidades e do preço e, em seguida, estime a perda em condições de execução adversas. Uma ordem de stop pode sofrer slippage; uma corretora pode liquidar a posição antes da saída pretendida se os requisitos da conta não forem cumpridos.

Teste a sua sessão real

Os horários e a liquidez dependem do produto. Consulte o calendário de negociação da CME para o contrato de futuros exato e o horário do dealer para o forex. Não parta do princípio de que todos os futuros são negociados 23 horas ou de que todos os pares de divisas estão ativos durante o mesmo período de sobreposição.

Observe os spreads e a profundidade disponível durante os horários pretendidos, incluindo divulgações económicas relevantes. Um spread de um período calmo não estabelece o custo de sair durante um anúncio surpresa. Registe os fusos horários e as alterações de horário de verão no seu plano de negociação.

Separe os programas de prop trading das contas de corretagem

Uma avaliação de prop trading de futuros ou forex pode ser simulada, com limites de perda contratuais, restrições quanto a notícias e recompensas condicionais. Não é equivalente a ser titular de uma conta de corretagem que detém os mesmos instrumentos. Compare o programa e a fase exatos no nosso diretório de empresas de prop trading, em vez de assumir que um mercado tem opções de financiamento universalmente melhores.

Escolha uma via apenas depois de confirmar que a sua dimensão mínima se adequa ao seu orçamento de perdas, que os seus horários se adequam à sua disponibilidade e que os seus custos totais mantêm viável a abordagem que testou. Esta comparação operacional é mais útil do que declarar que um mercado é universalmente mais barato, mais seguro ou mais fácil.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.