Sikkerhetskrav (margin) for futures er sikkerhet som støtter en posisjon med giring. Det er ikke kjøpesummen for den underliggende eiendelen og er ikke en grense for maksimalt tap. En konto kan oppfylle marginen når en handel åpnes, og bli undermarginert etter tap eller en endring i kravet.

CMEs leksjon om margin forklarer forskjellen mellom initial- og vedlikeholdskrav.

Initialmargin og vedlikeholdsmargin

Initialmargin er beløpet som kreves for å etablere posisjonen i henhold til gjeldende marginplan. Vedlikeholdsmargin er terskelen for kontoverdi (equity) for å fortsette å holde den. Krav fra børs/clearing og en meglers tilleggskrav må holdes atskilt; megleren kan kreve mer.

Ikke anta en varig prosentandel for vedlikeholdsmargin i forhold til initialmargin, og ikke bruk en udatert dollartabell. Krav varierer med produktet og risikoforholdene, og meglere kan endre sine egne kontroller.

En garantistillelse (performance bond) for futures er ikke et lån for kjøp av verdipapirer. Det betyr ikke at kontoen er uten finansieringsmessige forhold eller kostnader: prissetting av kontrakter, kontantbeholdninger, valutaomregninger og debetordninger kan fortsatt ha betydning under meglerens vilkår.

Intradag-lempinger

Noen meglere tilbyr lavere krav i definerte tidsrom. Ordningen kan avhenge av kontrakt, hendelser, konto eller risikopolitikk. Det finnes ingen universell grense på femten minutter før stengetid, og ingen garanti for at alle tilbydere gir samme lemping.

Les hva som skjer når lempingen opphører. Megleren kan kreve ytterligere midler eller lukke eksponeringen, muligens uten forhåndsvarsel. Ikke planlegg å vente til neste markedsåpning for å løse et uoppfylt krav.

Gjennomregnet eksempel: marginkapasitet er ikke risikokapasitet

Anta at en hypotetisk megler krever $1,000 per kontrakt i løpet av en sesjon, og at en konto har $10,000. Ti kontrakter ville bruke opp hele det oppgitte kravet før kostnader.

En ugunstig bevegelse på $100 per kontrakt gir et tap på $1,000 og etterlater $9,000 mot det uendrede kravet på $10,000. Kontoen er undermarginert. Eksemplet viser hvorfor maksimal tillatt størrelse ikke etterlater noe rom; det er ikke en anbefaling om å handle en bestemt andel av tilgjengelig margin.

Posisjonsstørrelse basert på tap er en separat beregning som bruker strategien, prisavstand, tick-verdi, antall og antakelser om utførelse. En stop-ordre kan redusere eksponeringen når den utføres, men garanterer ikke at den blir fylt, og forhindrer ikke et margin call.

Endringer i krav og lukking av posisjoner

Både markedstap og høyere krav kan skape en underdekning. Sjekk meglerens rettigheter, hvordan varsler leveres, frister og kostnader ved lukking av posisjoner. En tvungen lukking kan skje til en ugunstig pris, og et underskudd kan bestå etterpå.

Intradagshandel gjør ikke endringer i krav irrelevante. En megler kan trekke tilbake en lemping eller innføre en hendelsesrelatert økning i løpet av sesjonen. Ha en operativ plan for å redusere posisjoner uten å stole på et løfte om at plattformen vil beskytte saldoen.

Prop-regler er et annet lag

Daglig tap, den nedre grensen for kontoverdien som justeres oppover, og kontrakttaket i en simulert evaluering er kontraktuelle programkontroller. De er ikke børsmargin og erstatter ikke faktiske børs-/meglerkrav for en live-konto.

Topsteps oversikt skiller mellom simulerte og live faser. Modeller kontrollene i gjeldende fase slik de er skrevet. Ikke anta at hvert prop-program har en daglig grense, eller at en kontroll ved ordreinnlegging kan forhindre enhver fremtidig tapsoverskridelse.

Hva du bør registrere før du handler

Noter ned kontrakten og måneden, gjeldende marginplan, intradagsvindu og tidssone, meglerhusets tilleggskrav, policy for lukking av posisjoner og tilgjengelige kontanter. Beregn det planlagte tapet og et ugunstig utførelsesscenario separat.

Bruk veiledningen for kontraktsspesifikasjoner for aritmetikk med tick og multiplikator. Margin svarer på om eksponering er tillatt under gjeldende krav; den svarer ikke på om handelen er overkommelig eller fornuftig.

Risikofraskrivelse: Handel innebærer betydelig risiko for tap. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Se vår fulle risikofraskrivelse.