Futuurimarginaali on vivutettua positiota tukeva vakuus. Se ei ole kohde-etuuden ostohinta eikä tappion enimmäisraja. Tili voi täyttää marginaalivaatimuksen kaupan avautuessa ja joutua marginaalivajeeseen tappioiden tai vaatimuksen muutoksen jälkeen.

CME:n marginaalioppitunti selittää alku- ja ylläpitomarginaalivaatimusten eron.

Alku- ja ylläpitomarginaali

Alkumarginaali on määrä, joka vaaditaan position avaamiseen sovellettavan marginaaliaikataulun mukaisesti. Ylläpitomarginaali on oman pääoman kynnysarvo, joka tarvitaan position pitämiseen edelleen. Pörssin/selvitysyhteisön vaatimukset ja välittäjän lisävaatimukset on erotettava toisistaan; välittäjä voi vaatia enemmän.

Älä oleta pysyvää ylläpitomarginaalin ja alkumarginaalin välistä prosenttisuhdetta äläkä käytä päiväämätöntä dollartaulukkoa. Vaatimukset vaihtelevat tuotteen ja riskiolosuhteiden mukaan, ja välittäjät voivat muuttaa omia kontrollejaan.

Futuurien suoritustakuu ei ole arvopapereiden ostolaina. Tämä ei tarkoita, ettei tilillä olisi rahoituksellisia vaikutuksia tai kuluja: sopimusten hinnoittelu, käteissaldot, valuuttamuunnokset ja veloitusjärjestelyt voivat silti olla merkityksellisiä välittäjän ehtojen mukaisesti.

Päivänsisäiset marginaalihelpotukset

Jotkin välittäjät tarjoavat alempia marginaalivaatimuksia määriteltyinä aikoina. Aikataulu voi riippua sopimuksesta, tapahtumista, tilistä tai riskipolitiikasta. Yleispätevää katkaisurajaa viisitoista minuuttia ennen sulkeutumista ei ole, eikä ole takeita siitä, että kaikki palveluntarjoajat tarjoavat samaa helpotusta.

Lue, mitä tapahtuu, kun helpotus päättyy. Välittäjä voi vaatia lisävaroja tai likvidoida positioita, mahdollisesti ilman ennakkoilmoitusta. Älä suunnittele odottavasi seuraavaan markkinoiden avautumiseen asti täyttymättömän vaatimuksen ratkaisemiseksi.

Esimerkkilaskelma: marginaalikapasiteetti ei ole riskinkantokykyä

Oletetaan, että hypoteettinen välittäjä vaatii $1,000 sopimusta kohden istunnon aikana ja tilillä on $10,000. Kymmenen sopimusta kuluttaisi koko ilmoitetun vaatimuksen ennen kuluja.

Epäsuotuisa $100 liike sopimusta kohden tuottaa $1,000 tappion, jolloin jäljelle jää $9,000, kun taas vaatimus on edelleen $10,000. Tilillä on marginaalivaje. Esimerkki osoittaa, miksi suurin sallittu positiokoko ei jätä liikkumavaraa; se ei ole suositus käydä kauppaa tietyllä osuudella käytettävissä olevasta marginaalista.

Tappioihin perustuva position mitoitus on erillinen laskelma, jossa käytetään strategiaa, hintaetäisyyttä, tick-arvoa, määrää ja toteutusoletuksia. Stop-toimeksianto voi pienentää altistusta toteutuessaan, mutta ei takaa täyttymistään eikä estä marginaalikutsua.

Muuttuvat vaatimukset ja likvidointi

Sekä markkinatappiot että korkeammat vaatimukset voivat aiheuttaa vajeen. Tarkista välittäjän oikeudet, miten ilmoitukset toimitetaan, määräajat ja likvidointikustannukset. Pakotettu sulkeminen voi tapahtua epäsuotuisalla hinnalla, ja alijäämä voi jäädä jäljelle sen jälkeen.

Päivänsisäinen kaupankäynti ei tee vaatimusten muutoksista merkityksettömiä. Välittäjä voi peruuttaa helpotuksen tai määrätä tapahtumaan liittyvän korotuksen istunnon aikana. Pidä yllä toimintasuunnitelmaa positioiden vähentämiseksi ilman takeita siitä, että alusta suojaa saldon.

Prop-säännöt muodostavat erillisen kerroksen

Simuloidun arvioinnin päivittäinen tappioraja, liukuva pohjataso ja sopimusten enimmäismäärä ovat ohjelman sopimusperusteisia kontrolleja. Ne eivät ole pörssimarginaalia eivätkä korvaa live-tilin todellisia pörssin/välittäjän vaatimuksia.

Topstep – yleiskatsaus erottaa simuloidut ja live-vaiheet. Mallinna nykyisen vaiheen kontrollit sellaisina kuin ne on kirjoitettu. Älä oleta, että jokaisessa prop-ohjelmassa on päivittäinen raja tai että toimeksiannon syötön tarkistus voi estää jokaisen tulevan tappiorajan ylityksen.

Mitä kirjata ennen kaupankäyntiä

Kirjaa sopimus ja kuukausi, nykyinen marginaaliaikataulu, päivänsisäinen aikaikkuna ja aikavyöhyke, välittäjäkohtaiset lisävaatimukset, likvidointikäytäntö ja käytettävissä oleva käteisvara. Laske erikseen suunniteltu tappio ja epäsuotuisa toteutusskenaario.

Käytä sopimusspesifikaatioiden opasta tick- ja kertoimien laskentaan. Marginaali vastaa siihen, sallitaanko altistus nykyisten vaatimusten puitteissa; se ei vastaa siihen, onko kauppa taloudellisesti mahdollinen tai järkevä.

Riskivastuuvapauslauseke: Kaupankäyntiin liittyy merkittävä tappioriski. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevista tuloksista. Tutustu koko riskivastuuvapauslausekkeeseemme.