Die Positionsgrößenbestimmung wandelt ein geplantes Verlustbudget in eine Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Währungseinheiten um. Sie steuert das Engagement; den endgültigen Verlust kann sie nicht garantieren, weil ein Stop über seinen Auslösepunkt hinaus ausgeführt werden kann oder nicht wie erwartet ausgeführt werden kann.

Die Berechnung

Einheiten = geplantes Verlustbudget in Dollar / geplanter Verlust pro Einheit, abgerundet auf eine zulässige Schrittweite.

Bei einer Aktienposition ist der Verlust pro Aktie vom Einstieg bis zum Stop die absolute Differenz zwischen Einstieg und Stop. Bei einem Derivat sind der Kontraktmultiplikator oder der Pip-Wert einzubeziehen. Addieren Sie vor der Division anfallende Gebühren und eine Ausführungsreserve; prüfen Sie die erforderliche Sicherheitsleistung (Margin) und Konzentrationslimits separat.

Ein Prozentsatz des Kontos ist eine Möglichkeit, ein Budget zu wählen, aber 1% ist keine allgemeingültige Anfangsempfehlung. Der nominale Kontostand einer Evaluierung ist besonders leicht falsch zu verwenden, weil der zulässige Verlust viel kleiner sein kann.

Futures-Beispiel: Den Multiplikator einbeziehen

Der E-mini S&P 500-Kontrakt der CME hat einen Wert von $50 pro Indexpunkt, wobei ein Tick von 0.25 Punkten $12.50 wert ist. CME erklärt die Tick-Arithmetik.

Für einen hypothetischen Einstieg bei 5,200 und einen Stop bei 5,194:

  • Entfernung: 6 Punkte.
  • Verlust vom Einstieg bis zum Stop: 6 × $50 = $300 pro Kontrakt.
  • Ein Budget von $300 deckt nur diese Kursdistanz ab und lässt nichts für Kosten oder eine Ausführung jenseits des Stops übrig.

Wenn das Budget Kosten einschließen muss, kann ein Kontrakt bereits zu groß sein. Eine Reduzierung des Risikoprozentsatzes lässt einen überdimensionierten Kontrakt nicht ins Budget passen; sie verkleinert das Budget weiter. Ein kleinerer Kontrakt, ein anderes gültiges Setup oder gar kein Trade können erforderlich sein. Ziehen Sie den Stop nicht allein deshalb enger, damit mehr Kontrakte hineinpassen.

Währungsbeispiel: Die Kontowährung angeben

Bei einer beispielhaften EUR/USD-Position von 100,000 EUR entspricht eine Änderung von 0.0001 $10, wenn Gewinn und Verlust (P&L) in USD gemessen werden. Ein Abstand vom Einstieg bis zum Stop von 30 Pips entspricht daher vor Kosten $300 pro Standard-Lot.

Ein Budget von $100 geteilt durch $300 ergibt ungefähr 0.333 Lots. Wenn die zulässige Schrittweite 0.01 Lot beträgt, entspricht 0.33 Lots einem Engagement vom Einstieg bis zum Stop von $99 vor Kosten. Wenn die Schrittweite 0.1 Lot beträgt, runden Sie auf 0.3 ab. Die korrekte Schrittweite ergibt sich aus der Instrumentspezifikation des Brokers.

Andere Währungspaare oder Kontowährungen erfordern eine Umrechnung; übernehmen Sie den Pip-Wert von $10 nicht in jede Forex-Berechnung.

Aktienbeispiel: Das Engagement ist weiterhin wichtig

Bei einem Einstieg von $85 und einem Stop von $81.50 beträgt der geplante Verlust vom Einstieg bis zum Stop $3.50 pro Aktie. Ein Budget von $200 ergibt vor Kosten 57 ganze Aktien, was bis zum Stop $199.50 entspricht.

Der Kaufwert beträgt 57 × $85 = $4,845. Dieses Engagement ist weiterhin wichtig: Eine Kurslücke oder ein Ausführungsproblem kann einen größeren Verlust als $199.50 verursachen. Eine Position als sicher zu bezeichnen, weil der Abstand zum Stop klein ist, ignoriert diesen Unterschied.

Evaluierungskonten und mehrere offene Trades

Prüfen Sie die genauen Regeln für Tages- und Gesamtverlust, ob offene P&L und Gebühren zählen, und den verbleibenden Abstand zu einer etwaigen nachgezogenen Grenze. Ein Budget auf Basis des verbleibenden Spielraums kann sich deutlich von einem unterscheiden, das auf einer beworbenen Kontogröße basiert.

Beziehen Sie außerdem im Markt befindliche Einstiegsorders und korrelierte Positionen ein. Mehrere Trades, die dieselbe Währung oder Marktrichtung teilen, können gemeinsam Verluste erleiden. Gehen Sie nicht davon aus, dass Korrelation eine feste Zahl ist, und behandeln Sie das individuelle Limit jeder Position nicht als separates kontoweites Risikobudget.

Die Berechnung in die Praxis umsetzen

Bestimmen Sie den Invalidierungspunkt, bevor Sie die Größe wählen. Prüfen Sie dann den Einheitenwert, die zulässige Schrittweite, Gebühren, die erforderliche Sicherheitsleistung (Margin) und das kombinierte Engagement. Runden Sie ab; das Ergebnis ist eine Obergrenze, nicht die Verpflichtung, diesen Betrag zu handeln.

Üben Sie den Einstiegs-, Stop- und Stornierungsablauf der Plattform in einer Simulation. Überprüfen Sie den tatsächlich ausgewählten Kontrakt und das tatsächlich ausgewählte Konto, und stellen Sie sicher, dass Schutzorders akzeptiert werden. Ein Rechner reduziert manuelle Arbeit, kann aber immer noch das falsche Instrument, den falschen Wechselkurs oder falsche Order-Annahmen verwenden.

Häufig gestellte Fragen

Bedeutet ein engerer Stop weniger Risiko? Nur wenn die Größe konstant bleibt und die Ausführung der Annahme folgt. Eine Erhöhung der Größe bei enger werdendem Stop kann den geplanten Verlust beibehalten, während sie das Bruttoengagement und die Empfindlichkeit gegenüber Kurslücken erhöht.

Sollte ich ATR verwenden, um den Stop zu wählen? ATR beschreibt die jüngste Spanne, nicht einen idealen Invalidierungspunkt. Ein ATR-Multiplikator ist eine zu testende Regel, und ein niedriger aktueller ATR sollte keine unbegrenzte Größe erlauben.

Was, wenn die Mindesthandelsgröße zu groß ist? Überspringen Sie sie, oder ziehen Sie ein Instrument in Betracht, dessen Mindestschrittweite zum Budget passt. Erhöhen Sie das Budget nicht allein, um die Mindestordergröße zu erfüllen.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.