Określanie wielkości pozycji przekształca planowany budżet straty w liczbę akcji, kontraktów lub jednostek walutowych. Kontroluje ekspozycję; nie może gwarantować ostatecznej straty, ponieważ zlecenie stop może zostać zrealizowane po cenie wykraczającej poza poziom wyzwalający albo nie zostać zrealizowane zgodnie z oczekiwaniami.

Obliczenia

Jednostki = planowany budżet straty w dolarach / planowana strata na jednostkę, zaokrąglone w dół do dozwolonego przyrostu.

W przypadku pozycji w akcjach strata na akcję od ceny wejścia do poziomu stop to wartość bezwzględna różnicy między ceną wejścia a poziomem stop. W przypadku instrumentu pochodnego należy uwzględnić mnożnik kontraktu lub wartość pipsa. Przed podzieleniem dodaj obowiązujące opłaty i zapas na realizację; limity depozytu zabezpieczającego i koncentracji sprawdź osobno.

Procent rachunku to jeden ze sposobów wyboru budżetu, ale 1% nie jest uniwersalnym zaleceniem początkowym. Nominalne saldo rachunku w ramach oceny szczególnie łatwo jest błędnie wykorzystać, ponieważ dopuszczalna strata może być znacznie mniejsza.

Przykład dla kontraktów futures: uwzględnij mnożnik

Kontrakt E-mini S&P 500 giełdy CME ma wartość $50 za punkt indeksu, a tick o wielkości 0.25 punktu jest wart $12.50. CME wyjaśnia sposób obliczania ticków.

Dla hipotetycznego wejścia na poziomie 5,200 i stopu na poziomie 5,194:

  • Odległość: 6 punktów.
  • Strata od ceny wejścia do stopu: 6 × $50 = $300 na kontrakt.
  • Budżet $300 pokrywa wyłącznie tę odległość cenową, nie pozostawiając nic na koszty ani na realizację poza poziomem stopu.

Jeśli budżet musi uwzględniać koszty, już jeden kontrakt może być zbyt duży. Zmniejszenie procentu ryzyka nie sprawi, że kontrakt o zbyt dużej wielkości się zmieści; jeszcze bardziej zmniejszy budżet. Konieczny może być mniejszy kontrakt, inny prawidłowy setup lub brak transakcji. Nie zacieśniaj stopu wyłącznie po to, aby zmieściło się więcej kontraktów.

Przykład walutowy: podaj walutę rachunku

Dla ilustracyjnej pozycji na EUR/USD o wielkości 100,000 EUR zmiana o 0.0001 wynosi $10, gdy P&L jest mierzony w USD. Odległość od ceny wejścia do stopu wynosząca 30 pipsów odpowiada zatem $300 na standardowy lot przed kosztami.

Budżet $100 podzielony przez $300 daje około 0.333 lota. Jeśli dozwolony przyrost wynosi 0.01 lota, 0.33 lota odpowiada ekspozycji od ceny wejścia do stopu wynoszącej $99 przed kosztami. Jeśli przyrost wynosi 0.1 lota, zaokrąglij w dół do 0.3. Właściwy przyrost wynika ze specyfikacji instrumentu brokera.

Inne pary walutowe lub waluty rachunku wymagają przeliczenia; nie przenoś wartości pipsa wynoszącej $10 do każdego obliczenia na rynku forex.

Przykład dla akcji: ekspozycja nadal ma znaczenie

Przy wejściu na poziomie $85 i stopie na poziomie $81.50 planowana strata od ceny wejścia do stopu wynosi $3.50 na akcję. Budżet $200 daje 57 całych akcji przed kosztami, co odpowiada $199.50 do poziomu stopu.

Wartość zakupu wynosi 57 × $85 = $4,845. Ta ekspozycja nadal ma znaczenie: luka cenowa lub problem z realizacją może spowodować większą stratę niż $199.50. Uznanie pozycji za bezpieczną tylko dlatego, że odległość do stopu jest niewielka, pomija tę różnicę.

Rachunki w ramach oceny i kilka otwartych transakcji

Sprawdź dokładne zasady dotyczące dziennej i całkowitej straty, to, czy otwarty P&L i opłaty są wliczane, oraz pozostałą odległość do ewentualnego przesuwanego limitu. Budżet oparty na pozostałym zapasie może znacznie różnić się od budżetu opartego na reklamowanym rozmiarze rachunku.

Uwzględnij także aktywne zlecenia wejścia i skorelowane pozycje. Kilka transakcji opartych na tej samej walucie lub tym samym kierunku rynku może przynieść stratę jednocześnie. Nie zakładaj, że korelacja jest stałą liczbą, i nie traktuj indywidualnego limitu każdej pozycji jako odrębnego limitu dla całego rachunku.

Zastosuj obliczenia w praktyce

Ustal punkt unieważnienia, zanim wybierzesz wielkość pozycji. Następnie sprawdź wartość jednostki, dozwolony przyrost, opłaty, depozyt zabezpieczający i łączną ekspozycję. Zaokrąglij w dół; wynik stanowi górną granicę, a nie obowiązek zawarcia transakcji na tę kwotę.

Przećwicz w symulacji przebieg składania zlecenia wejścia, stop i anulowania na platformie. Sprawdź, jaki kontrakt i rachunek są faktycznie wybrane, oraz potwierdź, że zlecenia ochronne są akceptowane. Kalkulator zmniejsza pracę ręczną, ale nadal może przyjmować błędny instrument, kurs wymiany lub założenia dotyczące zleceń.

Często zadawane pytania

Czy bliższy stop oznacza mniejsze ryzyko? Tylko jeśli wielkość pozycji pozostaje stała, a realizacja przebiega zgodnie z założeniem. Zwiększanie wielkości w miarę zawężania stopu może zachować planowaną stratę, jednocześnie zwiększając ekspozycję brutto i wrażliwość na luki cenowe.

Czy powinienem używać ATR do wyboru stopu? ATR opisuje ostatni zakres, a nie idealny punkt unieważnienia. Mnożnik ATR to reguła do przetestowania, a niska ostatnia wartość ATR nie powinna pozwalać na nieograniczoną wielkość pozycji.

Co zrobić, jeśli minimalna transakcja jest zbyt duża? Pomiń ją lub rozważ instrument, którego minimalny przyrost mieści się w budżecie. Nie zwiększaj budżetu wyłącznie po to, aby spełnić minimalny rozmiar zlecenia.

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Handel wiąże się z istotnym ryzykiem straty. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie dotyczące ryzyka.