Le dimensionnement des positions convertit un budget de perte prévu en un nombre d’actions, de contrats ou d’unités de devise. Il contrôle l’exposition ; il ne peut pas garantir la perte finale, car un ordre stop peut être exécuté au-delà de son déclencheur ou ne pas s’exécuter comme prévu.

Le calcul

Unités = budget de perte en dollars prévu / perte prévue par unité, arrondies à l’inférieur à un incrément autorisé.

Pour une position sur actions, la perte par action entre le prix d’entrée et le stop est la différence absolue entre l’entrée et le stop. Pour un produit dérivé, incluez le multiplicateur du contrat ou la valeur du pip. Ajoutez les frais applicables et une provision pour l’exécution avant de diviser ; vérifiez séparément la marge requise et les limites de concentration.

Un pourcentage du compte est une façon de choisir un budget, mais 1% n’est pas une recommandation de départ universelle. Le solde nominal d’une évaluation est particulièrement facile à mal utiliser, car la perte autorisée peut être bien plus faible.

Exemple sur les contrats à terme (futures) : inclure le multiplicateur

Le contrat E-mini S&P 500 du CME a une valeur de $50 par point d’indice, avec un tick de 0.25 point valant $12.50. CME explique l’arithmétique des ticks.

Pour une entrée hypothétique à 5,200 et un stop à 5,194 :

  • Distance : 6 points.
  • Perte entre le prix d’entrée et le stop : 6 × $50 = $300 par contrat.
  • Un budget de $300 couvre uniquement cette distance de prix, sans rien laisser pour les coûts ou l’exécution au-delà du stop.

Si le budget doit inclure les coûts, un contrat peut déjà être trop important. Réduire le pourcentage de risque ne peut pas faire tenir un contrat surdimensionné ; cela réduit encore le budget. Un contrat plus petit, une autre configuration valide ou l’absence de transaction peut être nécessaire. Ne resserrez pas le stop uniquement pour faire tenir davantage de contrats.

Exemple de devise : préciser la devise du compte

Pour une position EUR/USD de 100,000 EUR donnée à titre d’illustration, une variation de 0.0001 correspond à $10 lorsque le P&L est mesuré en USD. Une distance de 30 pips entre le prix d’entrée et le stop représente donc $300 par lot standard avant coûts.

Un budget de $100 divisé par $300 donne approximativement 0.333 lot. Si l’incrément autorisé est de 0.01 lot, 0.33 lot représente une exposition de $99 entre le prix d’entrée et le stop, avant coûts. Si l’incrément est de 0.1 lot, arrondissez à l’inférieur à 0.3. L’incrément correct provient des spécifications de l’instrument du courtier.

D’autres paires ou devises de compte nécessitent une conversion ; ne reportez pas la valeur de $10 par pip dans chaque calcul forex.

Exemple sur les actions : l’exposition compte toujours

Avec une entrée à $85 et un stop à $81.50, la perte prévue entre le prix d’entrée et le stop est de $3.50 par action. Un budget de $200 donne 57 actions entières avant coûts, ce qui représente $199.50 jusqu’au stop.

La valeur d’achat est de 57 × $85 = $4,845. Cette exposition compte toujours : un gap ou un problème d’exécution peut produire une perte supérieure à $199.50. Qualifier la position de sûre parce que la distance jusqu’au stop est faible ignore cette distinction.

Comptes d’évaluation et plusieurs transactions ouvertes

Vérifiez les règles exactes de perte quotidienne et totale, si le P&L des positions ouvertes et les frais comptent, ainsi que la distance restante jusqu’à toute limite ajustable à la hausse. Un budget fondé sur la marge de manœuvre restante peut être très différent d’un budget fondé sur une taille de compte annoncée.

Incluez aussi les ordres d’entrée en cours et les positions corrélées. Plusieurs transactions partageant la même devise ou la même direction de marché peuvent perdre ensemble. Ne partez pas du principe que la corrélation est un nombre fixe et ne traitez pas la limite individuelle de chaque position comme une enveloppe distincte à l’échelle du compte.

Mettre le calcul en pratique

Déterminez le point d’invalidation avant de choisir la taille. Vérifiez ensuite la valeur de l’unité, l’incrément autorisé, les frais, la marge requise et l’exposition combinée. Arrondissez à l’inférieur ; le résultat est un plafond, pas une obligation de trader ce montant.

Entraînez-vous au processus d’entrée, de stop et d’annulation de la plateforme en simulation. Vérifiez le contrat et le compte réellement sélectionnés, et confirmez que les ordres de protection sont acceptés. Un calculateur réduit le travail manuel, mais peut encore utiliser le mauvais instrument, le mauvais taux de change ou de mauvaises hypothèses d’ordre.

Questions fréquentes

Un stop plus proche signifie-t-il moins de risque ? Uniquement si la taille reste constante et que l’exécution suit l’hypothèse. Augmenter la taille à mesure que le stop se resserre peut préserver la perte prévue tout en augmentant l’exposition brute et la sensibilité aux gaps.

Dois-je utiliser l’ATR pour choisir le stop ? ATR décrit l’amplitude récente, pas un point d’invalidation idéal. Un multiplicateur d’ATR est une règle à tester, et un ATR récent faible ne devrait pas permettre une taille illimitée.

Que faire si la transaction minimale est trop importante ? Ignorez-la ou envisagez un instrument dont l’incrément minimum convient au budget. N’augmentez pas le budget simplement pour satisfaire la taille minimale de l’ordre.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque de perte substantiel. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.