Mean-Reversion-Trading ist eine Strategie, die auf der Idee basiert, dass Kurse mit der Zeit tendenziell zu ihrem Durchschnitt zurückkehren. Wenn sich eine Aktie, ein Terminkontrakt (Future) oder ein Währungspaar zu weit nach oben oder unten vom jeweiligen Durchschnittspreis entfernt, wetten Mean-Reversion-Händler darauf, dass der Kurs zurückschnellt. Der Durchschnitt kann sich auch auf den jüngsten Kurs zubewegen, und ein Kursniveau muss nicht zu einem alten Durchschnitt zurückkehren.

Die zu prüfende Annahme

Märkte schwanken zwischen Trends und Seitwärtsphasen. Eine Mean-Reversion-Regel geht davon aus, dass eine ausgewählte Abweichung über die beabsichtigte Haltedauer tendenziell schrumpft. Diese Beziehung muss für das Instrument und die Definition des Durchschnitts getestet werden; es gibt keinen allgemeingültigen Prozentsatz der Zeit, die Märkte in Seitwärtsphasen verbringen.

Ein Messwert, der zwei rollierende Standardabweichungen vom Durchschnitt entfernt liegt, ist eine Beschreibung der jüngsten Daten. Er liefert für sich genommen nicht die Wahrscheinlichkeit einer Umkehr. Sich ändernde Volatilität, nicht normalverteilte Renditen und ein gleitender Durchschnitt machen ein einfaches Glockenkurven-Argument unzureichend.

Mean Reversion funktioniert am besten in seitwärts gerichteten, liquiden Märkten. Diese Strategie tut sich während starker Trends schwer, in denen der Kurs weit länger „extrem“ bleiben kann, als Ihr Konto verkraften kann.

So handeln Sie Mean Reversion

Den Durchschnitt bestimmen: Verwenden Sie einen gleitenden Durchschnitt als Anker. Ein SMA mit 20 Perioden oder 50 Perioden ist eine mögliche Definition, wobei beide unterschiedlich schnell reagieren. Manche Händler verwenden VWAP als Durchschnitt für Intraday-Trades.

Extreme erkennen: Verwenden Sie Bollinger-Bänder (2 Standardabweichungen vom 20er-SMA) oder RSI, um zu erkennen, wann der Kurs überdehnt ist. Ein RSI unter 30 oder über 70 deutet auf eine ausgedehnte Bewegung hin. Wenn der Kurs das äußere Bollinger-Band berührt, ist das ein weiteres Signal.

Einstieg: Steigen Sie ein, wenn der Kurs Anzeichen einer Umkehr zurück zum Durchschnitt zeigt. Eine Hammer-Kerze am unteren Bollinger-Band oder ein RSI, der aus dem überverkauften Bereich nach oben dreht, liefert Ihr Auslösesignal.

Stop-Loss: Platzieren Sie Ihren Stop-Loss jenseits des jüngsten Extrempunkts. Wenn Sie auf einem überverkauften Niveau kaufen, liegt Ihr Stop unter dem tiefsten Punkt des Ausverkaufs.

Ziel: Der Durchschnitt selbst (der gleitende Durchschnitt) ist Ihr primäres Ziel. Manche Händler nehmen am Durchschnitt Teilgewinne mit und ziehen den Rest nach, falls der Kurs zum anderen Extrem überschießt.

Mean Reversion vs. Trendfolge

Das sind gegensätzliche Ansätze. Trendfolge-Händler kaufen Stärke und verkaufen Schwäche. Mean-Reversion-Händler kaufen Schwäche und verkaufen Stärke. Keiner ist universell besser; sie funktionieren unter unterschiedlichen Marktbedingungen.

Der kluge Ansatz: Wissen Sie, in welcher Umgebung Sie sich befinden. Ein starker Trend kann eine Countertrend-Position weiter Verluste machen lassen, während wiederholte Range-Durchquerungen einer Trendregel schaden können. Klassifizieren Sie die Umgebung anhand von Informationen, die vor dem Einstieg verfügbar waren, nicht anhand des Charts, den Sie im Nachhinein betrachten.

Zentrale Erkenntnisse

  • Mean Reversion wettet darauf, dass überdehnte Kurse zu ihrem Durchschnitt zurückkehren
  • Funktioniert am besten in seitwärts gerichteten, liquiden Märkten; gefährlich während starker Trends
  • Verwenden Sie Bollinger-Bänder, RSI oder VWAP, um überdehnte Bedingungen zu erkennen
  • Richten Sie Ihr Gewinnziel auf den gleitenden Durchschnitt oder VWAP aus
  • Bestimmen Sie immer, ob sich der Markt im Trend befindet oder in einer Range bewegt, bevor Sie diese Strategie wählen

Häufig gestellte Fragen

Was ist der beste Indikator für Mean Reversion? Bollinger-Bänder, RSI und VWAP beschreiben unterschiedliche Formen der Abweichung. Ihre Kombination belegt keine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit. Definieren Sie Einstieg, Invalidierungspunkt, Zeitlimit und Kostenmodell, bevor Sie testen.

Kann ich Mean Reversion für Daytrading verwenden? Ja. Intraday-Mean-Reversion mit VWAP als Durchschnitt ist ein beliebter Daytrading-Ansatz. Der Abstand zum VWAP ist kein Beweis dafür, dass der Kurs während dieser Sitzung zurückkehren muss; ein Trendtag kann sich weiter davon entfernen.

Was ist das größte Risiko bei Mean Reversion? Das größte Risiko ist, gegen einen Trend anzukämpfen. Der Kurs kann viel länger als erwartet „extrem“ bleiben, und Ihre Position verliert weiter. Strenge Stop-Losses und der Handel mit Mean Reversion ausschließlich in bestätigten Ranges helfen, dieses Risiko zu steuern.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.