Le trading de retour à la moyenne est une stratégie reposant sur l'idée que les prix tendent à revenir à leur moyenne au fil du temps. Lorsqu'une action, un contrat à terme (futures) ou une paire de devises s'éloigne trop au-dessus ou en dessous de son prix moyen, les traders de retour à la moyenne parient qu'il reviendra brusquement vers cette moyenne. La moyenne peut aussi se déplacer vers le dernier prix, et un niveau de prix n'a pas nécessairement à revenir à une ancienne moyenne.

L'hypothèse à tester

Les marchés oscillent entre tendances et ranges. Une règle de retour à la moyenne suppose qu'un écart sélectionné tend à se réduire sur la période de détention prévue. Cette relation doit être testée pour l'instrument et la définition de la moyenne ; il n'existe pas de pourcentage universel du temps que les marchés passent en range.

Une lecture à deux écarts-types glissants par rapport à une moyenne est une description des données récentes. Elle ne donne pas à elle seule la probabilité d'un retournement. La volatilité changeante, des rendements non normaux et une moyenne mobile rendent insuffisant un simple argument fondé sur la courbe en cloche.

Le retour à la moyenne fonctionne mieux dans les marchés en range et liquides. Il est mis à mal pendant les fortes tendances, où le prix peut rester « extrême » bien plus longtemps que votre compte ne peut le supporter.

Comment trader le retour à la moyenne

Identifier la moyenne : Utilisez une moyenne mobile comme point d'ancrage. Une SMA à 20 périodes ou à 50 périodes est une définition possible, avec une vitesse de réaction différente pour chacune. Certains traders utilisent le VWAP comme moyenne pour les transactions intrajournalières.

Repérer l'extrême : Utilisez les bandes de Bollinger (2 écarts-types par rapport à la SMA à 20 périodes) ou le RSI pour identifier quand le prix est étiré. Un RSI inférieur à 30 ou supérieur à 70 suggère un mouvement étendu. Le prix qui touche la bande de Bollinger externe est un autre signal.

Entrée : Entrez lorsque le prix montre des signes de retournement vers la moyenne. Un chandelier marteau sur la bande de Bollinger inférieure, ou un RSI qui se redresse depuis la zone de survente, fournit votre déclencheur.

Stop loss : Placez votre stop loss au-delà de l'extrême récent. Si vous achetez à un niveau de survente, votre stop se place sous le point le plus bas de la chute.

Objectif : La moyenne elle-même (la moyenne mobile) est votre objectif principal. Certains traders prennent des bénéfices partiels à la moyenne et laissent courir le reste au cas où le prix dépasserait vers l'autre extrême.

Retour à la moyenne vs suivi de tendance

Ce sont des approches opposées. Les suiveurs de tendance achètent la force et vendent la faiblesse. Les traders de retour à la moyenne achètent la faiblesse et vendent la force. Aucune des deux n'est universellement meilleure ; elles fonctionnent dans des conditions de marché différentes.

L'approche intelligente : sachez dans quel environnement vous vous trouvez. Une forte tendance peut maintenir une position à contre-tendance en perte, tandis que des traversées répétées du range peuvent nuire à une règle de suivi de tendance. Classez l'environnement à l'aide des informations disponibles avant l'entrée, et non d'après le graphique consulté après coup.

Points clés

  • Le retour à la moyenne parie que des prix étirés reviendront à leur moyenne
  • Fonctionne mieux dans les marchés en range et liquides ; dangereux pendant les fortes tendances
  • Utilisez les bandes de Bollinger, le RSI ou le VWAP pour identifier des conditions de prix excessivement étirées
  • Visez la moyenne mobile ou le VWAP comme objectif de profit
  • Identifiez toujours si le marché est en tendance ou en range avant de choisir cette stratégie

Questions fréquentes

Quel est le meilleur indicateur pour le retour à la moyenne ? Les bandes de Bollinger, le RSI et le VWAP décrivent différentes formes d'écart. Les combiner ne permet pas d'établir une probabilité de réussite élevée. Définissez l'entrée, le point d'invalidation, la limite de temps et le modèle de coûts avant de tester.

Puis-je utiliser le retour à la moyenne pour le day trading ? Oui. Le retour à la moyenne intrajournalier utilisant le VWAP comme moyenne est une approche populaire de day trading. La distance par rapport au VWAP ne prouve pas que le prix doit revenir au cours de cette séance ; une journée de tendance peut continuer à s'en éloigner.

Quel est le plus grand risque du retour à la moyenne ? Le plus grand risque est de lutter contre une tendance. Le prix peut rester « extrême » bien plus longtemps que prévu, et votre position continue de perdre. Des stop loss stricts et le fait de ne trader le retour à la moyenne que dans des ranges confirmés aident à gérer ce risque.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque de perte substantiel. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.