A negociação de reversão à média é uma estratégia baseada na ideia de que os preços tendem a regressar à sua média ao longo do tempo. Quando uma ação, um contrato de futuros ou um par de moedas se afasta demasiado acima ou abaixo do seu preço médio, os traders de reversão à média apostam que o preço vai reverter rapidamente. A média também pode mover-se em direção ao preço mais recente, e um nível de preço não tem de regressar a uma média antiga.

O pressuposto a testar

Os mercados oscilam entre tendências e fases laterais. Uma regra de reversão à média pressupõe que um desvio selecionado tende a diminuir ao longo do período de detenção pretendido. Essa relação tem de ser testada para o instrumento e para a definição da média; não existe uma percentagem universal de tempo que os mercados passam em fase lateral.

Uma leitura situada a dois desvios-padrão móveis de uma média é uma descrição de dados recentes. Por si só, não indica a probabilidade de uma reversão. A volatilidade em mudança, os retornos não normais e uma média móvel tornam inadequado um argumento simples baseado na curva em forma de sino.

A reversão à média funciona melhor em mercados laterais e líquidos. Tem dificuldades durante tendências fortes, em que o preço pode permanecer "extreme" durante muito mais tempo do que a sua conta consegue aguentar.

Como negociar reversão à média

Identifique a média: Utilize uma média móvel como referência. Uma SMA de 20 ou 50 períodos é uma possível definição, com uma velocidade de resposta diferente para cada uma. Alguns traders utilizam o VWAP como média para negociações intradiárias.

Identifique o extremo: Utilize as Bandas de Bollinger (2 desvios-padrão em relação à SMA de 20) ou o RSI para identificar quando o preço está esticado. Um RSI abaixo de 30 ou acima de 70 sugere um movimento estendido. O preço tocar na banda exterior de Bollinger é outro sinal.

Entrada: Entre quando o preço mostrar sinais de reversão no sentido da média. Uma vela martelo na banda inferior de Bollinger, ou o RSI a virar para cima a partir da zona de sobrevenda, fornece o seu gatilho.

Stop de perda: Coloque o seu stop de perda para além do extremo mais recente. Se estiver a comprar num nível de sobrevenda, o seu stop fica abaixo do ponto mais baixo da onda de vendas.

Alvo: A própria média (a média móvel) é o seu alvo principal. Alguns traders realizam lucros parciais na média e fazem trailing do restante, caso o preço ultrapasse até ao outro extremo.

Reversão à média vs. seguimento de tendência

Estas são abordagens opostas. Os seguidores de tendência compram força e vendem fraqueza. Os traders de reversão à média compram fraqueza e vendem força. Nenhuma é universalmente melhor; funcionam em condições de mercado diferentes.

A abordagem inteligente: saber em que ambiente se encontra. Uma tendência forte pode fazer com que uma posição contra a tendência continue a perder, enquanto as passagens repetidas pelo intervalo podem prejudicar uma regra de tendência. Classifique o ambiente utilizando a informação disponível antes da entrada, e não o gráfico visto depois.

Principais conclusões

  • A reversão à média aposta que os preços esticados vão regressar à sua média
  • Funciona melhor em mercados laterais e líquidos; é perigosa durante tendências fortes
  • Utilize as Bandas de Bollinger, o RSI ou o VWAP para identificar condições de extensão excessiva
  • Defina a média móvel ou o VWAP como o seu objetivo de lucro
  • Identifique sempre se o mercado está em tendência ou em fase lateral antes de escolher esta estratégia

Perguntas frequentes

Qual é o melhor indicador para a reversão à média? As Bandas de Bollinger, o RSI e o VWAP descrevem diferentes formas de desvio. Combiná-los não estabelece uma elevada probabilidade de sucesso. Defina a entrada, o ponto de invalidação, o limite de tempo e o modelo de custos antes de testar.

Posso usar a reversão à média para negociação intradiária? Sim. A reversão à média intradiária que utiliza o VWAP como média é uma abordagem popular de negociação intradiária. A distância ao VWAP não é prova de que o preço tem de regressar durante essa sessão; um dia de tendência pode continuar a afastar-se.

Qual é o maior risco da reversão à média? O maior risco é lutar contra uma tendência. O preço pode permanecer "extreme" durante muito mais tempo do que o esperado, e a sua posição continua a perder. Stops de perda rigorosos e negociar reversão à média apenas em fases laterais confirmadas ajudam a gerir este risco.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.