Οι συναλλαγές mean reversion είναι μια στρατηγική που βασίζεται στην ιδέα ότι οι τιμές τείνουν να επιστρέφουν στον μέσο όρο τους με την πάροδο του χρόνου. Όταν μια μετοχή, ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή ένα ζεύγος νομισμάτων κινείται υπερβολικά πάνω ή κάτω από τη μέση τιμή του, οι traders mean reversion στοιχηματίζουν ότι θα επανέλθει απότομα. Ο μέσος όρος μπορεί επίσης να κινηθεί προς την τελευταία τιμή και ένα επίπεδο τιμής δεν χρειάζεται να επιστρέψει σε έναν παλιό μέσο όρο.

Η υπόθεση προς έλεγχο

Οι αγορές ταλαντώνονται μεταξύ τάσεων και ευρών διακύμανσης. Ένας κανόνας mean reversion προϋποθέτει ότι μια επιλεγμένη απόκλιση τείνει να μειώνεται κατά την προβλεπόμενη περίοδο διακράτησης. Αυτή η σχέση πρέπει να ελεγχθεί για το χρηματοπιστωτικό μέσο και τον ορισμό του μέσου όρου· δεν υπάρχει καθολικό ποσοστό του χρόνου που οι αγορές περνούν σε εύρος διακύμανσης.

Μια ένδειξη που απέχει δύο κυλιόμενες τυπικές αποκλίσεις από έναν μέσο όρο αποτελεί περιγραφή πρόσφατων δεδομένων. Δεν παρέχει από μόνη της την πιθανότητα αντιστροφής. Η μεταβαλλόμενη μεταβλητότητα, οι μη κανονικές αποδόσεις και ένας κινητός μέσος όρος καθιστούν ανεπαρκές ένα απλό επιχείρημα βασισμένο στην κωδωνοειδή καμπύλη.

Το mean reversion λειτουργεί καλύτερα σε αγορές με εύρος διακύμανσης και υψηλή ρευστότητα. Δυσκολεύεται σε ισχυρές τάσεις, όπου η τιμή μπορεί να παραμείνει «ακραία» πολύ περισσότερο απ' ό,τι μπορεί να αντέξει ο λογαριασμός σας.

Πώς να συναλλάσσεστε με mean reversion

Προσδιορίστε τον μέσο όρο: Χρησιμοποιήστε έναν κινητό μέσο όρο ως σημείο αναφοράς σας. Ένας SMA 20 περιόδων ή 50 περιόδων είναι ένας πιθανός ορισμός, με διαφορετική ταχύτητα απόκρισης για τον καθένα. Ορισμένοι traders χρησιμοποιούν τον VWAP ως μέσο όρο για ενδοημερήσιες συναλλαγές.

Εντοπίστε το ακραίο σημείο: Χρησιμοποιήστε τις ζώνες Bollinger (2 τυπικές αποκλίσεις από τον SMA 20) ή τον RSI για να προσδιορίσετε πότε η τιμή έχει απομακρυνθεί υπερβολικά. Ένας RSI κάτω από 30 ή πάνω από 70 υποδηλώνει εκτεταμένη κίνηση. Η επαφή της τιμής με την εξωτερική ζώνη Bollinger είναι ένα ακόμη σήμα.

Είσοδος: Εισέλθετε όταν η τιμή δείχνει σημάδια αντιστροφής προς τον μέσο όρο. Ένα κερί σφυρί στην κάτω ζώνη Bollinger ή η στροφή του RSI προς τα πάνω από περιοχή υπερπώλησης αποτελεί το έναυσμά σας.

Stop loss: Τοποθετήστε το stop loss σας πέρα από το πρόσφατο ακραίο σημείο. Εάν αγοράζετε σε επίπεδο υπερπώλησης, το stop σας τοποθετείται κάτω από το χαμηλότερο σημείο της πτώσης.

Στόχος: Ο ίδιος ο μέσος όρος (ο κινητός μέσος όρος) είναι ο κύριος στόχος σας. Ορισμένοι traders λαμβάνουν μέρος των κερδών τους στον μέσο όρο και ακολουθούν τα υπόλοιπα με trailing stop, σε περίπτωση που η τιμή υπερβεί προς το άλλο ακραίο σημείο.

Mean reversion έναντι ακολούθησης τάσης

Αυτές είναι αντίθετες προσεγγίσεις. Οι ακόλουθοι τάσεων αγοράζουν την ισχύ και πωλούν την αδυναμία. Οι traders mean reversion αγοράζουν την αδυναμία και πωλούν την ισχύ. Καμία δεν είναι καθολικά καλύτερη· λειτουργούν σε διαφορετικές συνθήκες αγοράς.

Η έξυπνη προσέγγιση: να γνωρίζετε σε ποιο περιβάλλον βρίσκεστε. Μια ισχυρή τάση μπορεί να κρατήσει μια θέση αντίθετη στην τάση σε ζημία, ενώ οι επαναλαμβανόμενες διασχίσεις εύρους μπορούν να βλάψουν έναν κανόνα τάσης. Κατατάξτε το περιβάλλον χρησιμοποιώντας πληροφορίες που είναι διαθέσιμες πριν από την είσοδο, όχι το διάγραμμα που εξετάζετε εκ των υστέρων.

Βασικά συμπεράσματα

  • Οι συναλλαγές mean reversion στοιχηματίζουν ότι οι τιμές που έχουν απομακρυνθεί θα επιστρέψουν στον μέσο όρο τους
  • Λειτουργεί καλύτερα σε αγορές με εύρος διακύμανσης και υψηλή ρευστότητα· είναι επικίνδυνο σε ισχυρές τάσεις
  • Χρησιμοποιήστε τις ζώνες Bollinger, τον RSI ή τον VWAP για να εντοπίσετε υπερβολικά εκτεταμένες συνθήκες
  • Θέστε τον κινητό μέσο όρο ή τον VWAP ως στόχο κέρδους σας
  • Προσδιορίζετε πάντα αν η αγορά βρίσκεται σε τάση ή σε εύρος πριν επιλέξετε αυτή τη στρατηγική

Συχνές ερωτήσεις

Ποιος είναι ο καλύτερος δείκτης για mean reversion; Οι ζώνες Bollinger, ο RSI και ο VWAP περιγράφουν διαφορετικές μορφές απόκλισης. Ο συνδυασμός τους δεν τεκμηριώνει υψηλή πιθανότητα επιτυχίας. Καθορίστε την είσοδο, το σημείο ακύρωσης, το χρονικό όριο και το μοντέλο κόστους πριν από τη δοκιμή.

Μπορώ να χρησιμοποιήσω mean reversion για ημερήσιες συναλλαγές; Ναι. Το ενδοημερήσιο mean reversion που χρησιμοποιεί τον VWAP ως μέσο όρο είναι μια δημοφιλής προσέγγιση ημερήσιων συναλλαγών. Η απόσταση από τον VWAP δεν αποτελεί απόδειξη ότι η τιμή πρέπει να επιστρέψει κατά τη διάρκεια αυτής της συνεδρίας· μια ημέρα τάσης μπορεί να συνεχίσει να απομακρύνεται.

Ποιος είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος με το mean reversion; Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι να πάτε κόντρα σε μια τάση. Η τιμή μπορεί να παραμείνει «ακραία» πολύ περισσότερο από το αναμενόμενο και η θέση σας συνεχίζει να χάνει. Οι αυστηρές εντολές stop loss και η πραγματοποίηση συναλλαγών mean reversion μόνο σε επιβεβαιωμένα εύρη βοηθούν στη διαχείριση αυτού του κινδύνου.

Αποποίηση ευθύνης κινδύνου: Οι συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη αποποίηση ευθύνης κινδύνου.