Ein Aktienindex ist eine berechnete Benchmark, die aus einer definierten Gruppe von Wertpapieren gebildet wird. Seine Regeln entscheiden, welche Wertpapiere qualifiziert sind, wie viel jedes einzelne beiträgt und wann sich die Zusammensetzung ändert. Er ist nützlich, um ein Marktsegment zu beschreiben, aber er ist nicht der Markt, die Wirtschaft oder ein Portfolio, das Sie direkt kaufen können.

Zwei Indizes können sich am selben Tag unterschiedlich entwickeln, ohne dass einer von beiden falsch ist. Ihre Bestandteile und Gewichtungsmethoden beantworten unterschiedliche Fragen.

Der S&P 500 und der Dow verwenden unterschiedliche Gewichtungen

Der S&P 500 repräsentiert führende US-Unternehmen, die nach den Zulassungs- und Pflegeregeln des Indexanbieters ausgewählt werden. Er verwendet die um Streubesitz bereinigte Marktkapitalisierung: Der Marktwert der Aktien, die als für öffentliche Anleger verfügbar gelten, trägt zur Bestimmung der Gewichtung jedes Unternehmens bei. Er ist nicht einfach eine kontinuierlich aktualisierte Liste der 500 größten Aktien.

Der Dow Jones Industrial Average enthält 30 Unternehmen und ist preisgewichtet. Eine höher bepreiste Aktie hat bei derselben prozentualen Preisänderung eine größere Gewichtung. Umgekehrt hat eine gleiche Preisänderung in Dollar bei einem beliebigen der beiden Bestandteile denselben direkten Effekt im Zähler, bevor der Indexdivisor angewendet wird. S&P Dow Jones Indices erklärt beide Benchmarks.

Für einen hypothetischen Index, der nach Marktkapitalisierung gewichtet ist, trägt ein Bestandteil mit einer Gewichtung von 10%, der um 2% steigt, ungefähr 0.2 Prozentpunkte bei, wenn die übrigen Bestandteile unverändert bleiben. Diese Berechnung veranschaulicht Konzentration; sie prognostiziert nicht die nächste Indexbewegung.

Nasdaq Composite ist nicht Nasdaq-100

Der Nasdaq Composite deckt eine breite Gruppe geeigneter an der Nasdaq notierter Aktien ab. Der Nasdaq-100 wählt große geeignete nichtfinanzielle Unternehmen aus und verwendet eigene Gewichtungsregeln. Keiner der beiden Namen bedeutet, dass jedes enthaltene Unternehmen ein Technologieunternehmen ist.

Nasdaqs Vergleich des Composite und des Nasdaq-100 erklärt die unterschiedlichen Universen. Eine Verwechslung kann dazu führen, dass Sie das falsche Chart oder Produkt wählen. Ein mit dem Nasdaq-100 verbundener Fonds oder Terminkontrakt bildet nicht den Composite ab, nur weil seine Bezeichnung Nasdaq enthält.

Lesen Sie in den Produktunterlagen den vollständigen Namen der Benchmark, den Anbieter und das Ticker-Symbol. Ähnliche Namen sind kein ausreichender Beleg für ein gleichwertiges Engagement.

Renditen auf derselben Grundlage vergleichen

Ein Kursindex folgt Preisänderungen. Eine Total-Return-Version berücksichtigt Ausschüttungen unter festgelegten Annahmen zur Wiederanlage. Wenn Sie die dividendeninklusive Rendite einer Anlage mit einer Benchmark vergleichen, die nur den Kurs berücksichtigt, kann es so aussehen, als schneide die Anlage aus dem falschen Grund besser ab.

Auch Währung und Zeitpunkt der Handelssitzung sind wichtig. Ein Chart kann zu einem anderen Zeitpunkt schließen oder Renditen in eine andere Währung umrechnen. Verwenden Sie denselben Zeitraum und dieselbe Berechnungsgrundlage, bevor Sie aus zwei prozentualen Veränderungen Schlussfolgerungen ziehen.

Indexstände sind zudem willkürliche Skalen. Ein Index bei 40,000 ist nicht automatisch wertvoller oder teurer als einer bei 5,000. Eine Bewertung erfordert die Untersuchung der Unternehmen und des Bewertungsmaßstabs, nicht den Vergleich der Schlagzeilenzahlen.

Was Trader aus Divergenz lernen können

Ein steigender, nach Marktkapitalisierung gewichteter Index bei schwacher Beteiligung kann zeigen, dass größere Bestandteile das Ergebnis tragen. Er beweist nicht, dass der Index sich umkehren muss. Vergleichen Sie Marktbreite, Sektorgewichtungen und unternehmensspezifische Nachrichten, um den Unterschied zu verstehen, anstatt die Abweichung als Handelssignal zu behandeln.

Der Index ist eine Referenz. Ein ETF, ein Terminkontrakt, eine Option oder ein CFD bringt jeweils eigene Kosten, Vertragsbedingungen und Risiken mit sich. Unser S&P-500-Leitfaden behandelt diese separaten Wege zum Engagement.

FAQ

Kann ich einen Index kaufen? Sie kaufen ein Instrument, das mit ihm verknüpft ist, nicht den berechneten Index selbst.

Bedeutet ein steigender Index, dass alle Aktien gestiegen sind? Nein. Positive Beiträge einiger Bestandteile können Rückgänge an anderer Stelle ausgleichen.

Ist der Dow preisgewichtet, weil seine Unternehmen größer sind? Nein. Die Gewichtung ist eine methodische Entscheidung, unabhängig von der Unternehmensgröße.

Wichtige Erkenntnisse

  • Prüfen Sie die Indexzugehörigkeit und die Gewichtung, bevor Sie Indexbewegungen vergleichen.
  • Unterscheiden Sie den Nasdaq Composite vom Nasdaq-100.
  • Gleichen Sie Währung, Handelssitzung und Dividendenbehandlung ab, wenn Sie die Wertentwicklung messen.