En aktieblankning innebär att sälja aktier som du inte äger, vanligtvis med lånade aktier som levereras till köparen. Du köper senare aktier för att stänga positionen och lämna tillbaka den lånade kvantiteten. Ett fallande pris kan ge en vinst, men kostnader och möjligheten att upprätthålla lånet påverkar resultatet.

En hypotetisk blankning

Anta att du blankar 100 aktier till $50, vilket ger $5,000 i försäljningsintäkter. Om du köper tillbaka dem för $40 är bruttovinsten $1,000. Om du köper tillbaka dem för $65 är bruttoförlusten $1,500. Lånekostnader, transaktionskostnader och eventuella andra skyldigheter förändrar nettoresultatet.

Försäljningsintäkterna är inte fria pengar att spendera: kontot måste stödja den korta positionen enligt kontots villkor för säkerhetskrav och säkerhet. Investor.govs förklaring av långa och korta positioner beskriver sambandet mellan lån och säkerhetskrav.

En akties pris har ingen fast övre gräns, så en oskyddad kort aktieposition har teoretiskt obegränsad förlustpotential. Den maximala bruttovinsten i pris inträffar däremot om aktien blir värdelös, med förbehåll för de praktiska kostnaderna och processen för att stänga positionen.

Tillgången till lån är inte automatisk

Du behöver ett konto som är godkänt för blankning, och mäklaren måste uppfylla tillämpliga krav. Plattformens ”sälj blankt”-knapp garanterar inte att det finns lån för den begärda kvantiteten. Vissa värdepapper är otillgängliga eller kräver en separat locate-process och en avgift.

I USA omfattar Regulation SHO krav på locate, ordermärkning, pristest och closeout. En dokumenterad rimlig grund för att tro att aktier kan lånas är inte samma sak som att ha lånat dem i förväg. SEC:s förklaring av Regulation SHO beskriver reglerna och undantagen. Reglerna skiljer sig utanför USA och kan ändras för specifika marknader eller värdepapper.

Låneavgifter är inte short interest

Låneavgiften är en avgift som är kopplad till att låna värdepappret. Dess sats och beräkning kan ändras, särskilt när utbudet är begränsat. Fråga hur avgifter ackumuleras, om locate-avgifter är återbetalningsbara och vad som händer om lånet blir otillgängligt.

Short interest avser aktier som har sålts blankt och fortfarande är utestående vid en rapporteringstidpunkt; det är inte namnet på din låneavgift. Hög short interest i sig bevisar inte att ett pris kommer att falla eller att en squeeze är nära förestående.

En blankare kan också vara skyldig att betala belopp kopplade till utdelningar på de lånade aktierna. Läs avtalet i stället för att anta att spreaden och kommissionen är de enda kostnaderna.

Påtvingade utträden och squeezes

Mäklaren kan kräva ytterligare säkerhet, genomföra en buy-in av positionen eller stänga den enligt sitt avtal när aktier återkallas eller krav överträds. Du kan inte utgå från att du kan hålla positionen på obestämd tid tills priset till slut faller.

En short squeeze uppstår när stigande priser och täckningsbehov förstärker varandra. En buy-stop-order kan hjälpa till att uttrycka en plan för att gå ur, men dess utlösningspris är inte ett garanterat utförandepris. En stop-limit-order kan förbli ofylld. SEC:s bulletin om stop-order förklarar dessa skillnader.

Förväxla inte andra baisseprodukter med aktielån

Att sälja ett terminskontrakt (futures), köpa en säljoption och handla med en invers fond skapar olika skyldigheter. Inversa fonder kan ha återställnings- och sammansatta effekter, medan optioner tillför överväganden kring löptid och utnyttjande. Ingen av dem är ett universellt enklare substitut.

Innan du överväger en verklig blankning bör du kunna förklara lånet, föränderliga kostnader, säkerhetskrav, ett möjligt påtvingat utträde och förlust utöver insättningen. En simulerad blankning kan lära ut ordermekanik men kanske inte återskapa verkliga lånebegränsningar eller avgifter.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.