Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) είναι μια τυποποιημένη συμφωνία που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο και η αξία της συνδέεται με ένα υποκείμενο εμπόρευμα, δείκτη, νόμισμα ή άλλη αναφορά. Καθορίζει το μέγεθος του συμβολαίου, τη λήξη και τη διαδικασία διακανονισμού.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση μιας υφιστάμενης έκθεσης ή για κερδοσκοπία σε μια μεταβολή τιμής. Δεν παρέχουν στον κάτοχο τα ίδια δικαιώματα με την κατοχή μετοχών μιας εταιρείας, και η μόχλευση μπορεί να προκαλέσει σημαντικές ζημίες.

Πώς μια θέση κερδίζει ή χάνει αξία

Ένας συναλλασσόμενος που αγοράζει ένα συμβόλαιο έχει θέση αγοράς (long)· ένας συναλλασσόμενος που το πουλάει έχει θέση πώλησης (short). Μια θέση αγοράς (long) γενικά κερδίζει όταν η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ανεβαίνει και χάνει όταν πέφτει. Μια θέση πώλησης (short) έχει την αντίθετη έκθεση στην τιμή. Τα κέρδη και οι ζημίες διακανονίζονται μέσω του λογαριασμού στο πλαίσιο των ρυθμίσεων εκκαθάρισης και μεσιτείας.

Πολλαπλασιάστε τη μεταβολή της τιμής επί τον πολλαπλασιαστή του συμβολαίου και τον αριθμό των συμβολαίων για να υπολογίσετε τη συνιστώσα τιμής του κέρδους ή της ζημίας. Στη συνέχεια, συμπεριλάβετε τα κόστη. Το μάθημα υπολογισμού της CME παρέχει ένα παράδειγμα εμπορεύματος.

Για μια υποθετική θέση ES, μια άνοδος δέκα σημείων του δείκτη πολλαπλασιασμένη επί $50 ανά σημείο παράγει $500 ανά συμβόλαιο long πριν από τα κόστη. Μια πτώση δέκα σημείων παράγει ζημία $500. Το ελάχιστο tick και το σημείο του δείκτη είναι διαφορετικές μονάδες.

Το περιθώριο κάνει την έκθεση μεγαλύτερη από την κατάθεση

Το περιθώριο στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι εγγύηση εκπλήρωσης, όχι πληρωμή για ολόκληρη την υποκείμενη έκθεση. Ο οδηγός περιθωρίου της CME εξηγεί τις αρχικές απαιτήσεις και τις απαιτήσεις διατήρησης.

Ένας μεσίτης μπορεί να επιβάλει πρόσθετες απαιτήσεις και ενδέχεται να κλείσει θέσεις με ανεπαρκές περιθώριο. Οι ζημίες μπορούν να υπερβούν το ποσό που δεσμεύτηκε αρχικά. Μια χαμηλή ενδοημερήσια απαίτηση δεν αποδεικνύει ότι ένας μικρός λογαριασμός είναι επαρκώς χρηματοδοτημένος.

Λήξη και διακανονισμός

Ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διακανονίζονται σε μετρητά· άλλα έχουν διαδικασίες φυσικής παράδοσης. Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη δεν μπορεί να παραδώσει ένα καλάθι αγαθών με τον τρόπο που μπορεί ένα συμβόλαιο εμπορεύματος, αλλά ο ακριβής διακανονισμός του σε μετρητά διέπεται ακόμη από τους κανόνες του προϊόντος.

Ένας συναλλασσόμενος μπορεί να κλείσει μια θέση πριν από τη λήξη κάνοντας τη συμψηφιστική συναλλαγή. Το rolling σημαίνει κλείσιμο μιας λήξης και άνοιγμα μιας άλλης· δεν αποτελεί δωρεάν παράταση του ίδιου συμβολαίου. Οι προθεσμίες του μεσίτη μπορεί να είναι νωρίτερες από τις ημερομηνίες παράδοσης ή τελευταίας διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου.

Ελέγξτε το ακριβές προϊόν και το ημερολόγιο του χρηματιστηρίου. Η σχεδόν συνεχής πρόσβαση τις καθημερινές δεν εξαλείφει αργίες, συντήρηση, αναστολές ή χρονοδιαγράμματα ειδικά για κάθε προϊόν.

Τι αλλάζουν τα micro συμβόλαια;

Τα ζευγαρωμένα συμβόλαια Micro E-mini δεικτών μετοχών χρησιμοποιούν το ένα δέκατο των αντίστοιχων πολλαπλασιαστών των E-mini. Δείτε τις συχνές ερωτήσεις της CME.

Μικρότερα βήματα μπορούν να βοηθήσουν στον καθορισμό του μεγέθους της θέσης, αλλά αρκετά micro συμβόλαια μπορούν να δημιουργήσουν την ίδια έκθεση με ένα μεγαλύτερο συμβόλαιο. Διαπραγματεύονται σε ξεχωριστά βιβλία εντολών και τα κόστη δεν είναι απαραίτητο να κλιμακώνονται αναλογικά. Το «Micro» δεν εγγυάται χαμηλό κίνδυνο ή πανομοιότυπες προδιαγραφές σε όλα τα προϊόντα.

Πριν από τη σύγκριση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με άλλη αγορά

Διαχωρίστε το μέσο από τη ρύθμιση του λογαριασμού. Η διαπραγμάτευση μέσω του δικού σας λογαριασμού μεσιτείας futures είναι διαφορετική από μια επί πληρωμή προσομοιωμένη αξιολόγηση prop. Μια ανταμοιβή από ένα πρόγραμμα δεν έχει αυτόματα την ίδια φορολογική μεταχείριση με ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που κατέχετε προσωπικά.

Για φορολογικά ζητήματα στις Η.Π.Α., τα συμβόλαια του Άρθρου 1256 που πληρούν τις προϋποθέσεις έχουν ειδικούς κανόνες που περιγράφονται στις οδηγίες για το Έντυπο 6781 της IRS. Ένα γενικό άρθρο δεν μπορεί να υποσχεθεί ότι τα futures έχουν ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση για κάθε αναγνώστη.

Μάθετε τις προδιαγραφές και εξασκηθείτε στην καταχώριση εντολών πριν αποφασίσετε αν θα συναλλάσσεστε. Ο δικός μας οδηγός προετοιμασίας για αρχάριους εξηγεί τα επόμενα βήματα χωρίς να υποθέτει ότι η ζωντανή διαπραγμάτευση είναι κατάλληλη.

Αποποίηση κινδύνου: Η διαπραγμάτευση ενέχει σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη αποποίηση κινδύνου.