Un contratto future è un accordo standardizzato negoziato in borsa, il cui valore è collegato a una materia prima, un indice, una valuta o un altro riferimento sottostante. Specifica la dimensione del contratto, la scadenza e il processo di regolamento.

I future possono essere usati per coprire un'esposizione esistente o per speculare su una variazione di prezzo. Non conferiscono al detentore gli stessi diritti del possesso di azioni di una società, e la leva finanziaria può creare perdite sostanziali.

Come una posizione guadagna o perde valore

Un trader che acquista un contratto è in posizione lunga; un trader che lo vende è in posizione corta. Una posizione lunga in genere guadagna quando il prezzo dei future sale e perde quando scende. Una posizione corta ha l'esposizione opposta al prezzo. I profitti e le perdite vengono regolati attraverso il conto secondo gli accordi di clearing e del broker.

Moltiplica la variazione di prezzo per il moltiplicatore del contratto e per il numero di contratti per calcolare la componente di prezzo del profitto o della perdita. Poi includi i costi. La lezione sul calcolo del CME fornisce un esempio su una materia prima.

Per una posizione ES ipotetica, un aumento di dieci punti indice moltiplicato per $50 per punto produce $500 per contratto lungo prima dei costi. Una caduta di dieci punti produce una perdita di $500. Il tick minimo e il punto indice sono unità diverse.

Il margine rende l'esposizione maggiore del deposito

Il margine sui future è una garanzia di adempimento, non il pagamento dell'intera esposizione sottostante. La guida al margine del CME spiega i requisiti iniziali e di mantenimento.

Un broker può imporre requisiti aggiuntivi e può liquidare posizioni con margine insufficiente. Le perdite possono superare l'importo inizialmente impegnato. Un requisito intraday basso non dimostra che un conto piccolo sia adeguatamente finanziato.

Scadenza e regolamento

Alcuni future si regolano in contanti; altri prevedono procedure di consegna fisica. Un future su indice non può consegnare un paniere di beni nel modo in cui può farlo un contratto su una materia prima, ma il suo esatto regolamento in contanti è comunque disciplinato dalle regole del prodotto.

Un trader può chiudere una posizione prima della scadenza effettuando la transazione di compensazione. Il rolling significa chiudere una scadenza e aprirne un'altra; non è un'estensione gratuita dello stesso contratto. Le scadenze del broker possono cadere prima delle date di consegna o di ultima negoziazione della borsa.

Controlla il prodotto esatto e il calendario della borsa. Un accesso quasi continuo nei giorni feriali non elimina festività, manutenzione, sospensioni o orari specifici del prodotto.

Che cosa cambiano i contratti micro?

I contratti abbinati Micro E-mini su indice azionario utilizzano un decimo dei moltiplicatori corrispondenti degli E-mini. Vedi le FAQ del CME.

Incrementi più piccoli possono aiutare nel dimensionamento della posizione, ma diversi contratti micro possono creare la stessa esposizione di un contratto più grande. Si negoziano su libri degli ordini separati e i costi non devono necessariamente variare in proporzione. “Micro” non garantisce un rischio basso né specifiche identiche in tutti i prodotti.

Prima di confrontare i future con un altro mercato

Separa lo strumento dalla configurazione del conto. Fare trading con il proprio conto di intermediazione futures è diverso da una valutazione prop simulata a pagamento. Un compenso derivante da un programma non ha automaticamente lo stesso trattamento fiscale di un contratto future detenuto personalmente.

Per le questioni fiscali statunitensi, i contratti che soddisfano i requisiti della Sezione 1256 hanno regole specifiche descritte dalla guida all'IRS Form 6781. Un articolo generico non può promettere che i future siano fiscalmente agevolati per ogni lettore.

Impara la specifica e fai pratica con l'immissione degli ordini prima di decidere se fare trading. La nostra guida di preparazione per principianti spiega i prossimi passi senza dare per scontato che il trading dal vivo sia appropriato.

Avvertenza sui rischi: Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. Consulta la nostra informativa completa sui rischi.