Un contrato de futuros es un acuerdo estandarizado negociado en bolsa cuyo valor está vinculado a una materia prima subyacente, un índice, una divisa u otra referencia. Especifica el tamaño del contrato, el vencimiento y el proceso de liquidación.

Los futuros pueden utilizarse para cubrir una exposición existente o especular con un cambio de precio. No otorgan al tenedor los mismos derechos que poseer acciones de una empresa, y el apalancamiento puede generar pérdidas sustanciales.

Cómo gana o pierde valor una posición

Un trader que compra un contrato está en posición larga; un trader que lo vende está en posición corta. Una posición larga generalmente gana cuando el precio de los futuros sube y pierde cuando baja. Una posición corta tiene la exposición de precio opuesta. Las ganancias y las pérdidas se liquidan a través de la cuenta con arreglo a los acuerdos de compensación y de corretaje.

Multiplica el cambio de precio por el multiplicador del contrato y el número de contratos para calcular el componente de precio de la ganancia o la pérdida. Luego incluye los costes. La lección de cálculo de CME proporciona un ejemplo con materias primas.

Para una posición hipotética en ES, una subida de diez puntos del índice multiplicada por $50 por punto produce $500 por contrato largo antes de costes. Una caída de diez puntos produce una pérdida de $500. El tick mínimo y el punto del índice son unidades diferentes.

El margen hace que la exposición sea mayor que el depósito

El margen de los futuros es una garantía de cumplimiento, no un pago por toda la exposición subyacente. La guía de márgenes de CME explica los requisitos iniciales y de mantenimiento.

Un bróker puede imponer requisitos adicionales y puede liquidar posiciones con margen insuficiente. Las pérdidas pueden superar el importe comprometido inicialmente. Un requisito intradía bajo no establece que una cuenta pequeña esté financiada de forma adecuada.

Vencimiento y liquidación

Algunos futuros se liquidan en efectivo; otros tienen procedimientos de entrega física. Un futuro sobre índices no puede entregar una cesta de bienes como sí puede hacerlo un contrato de materias primas, pero su liquidación exacta en efectivo sigue rigiéndose por las reglas del producto.

Un trader puede cerrar una posición antes del vencimiento realizando la transacción de compensación. El rolling implica cerrar un vencimiento y abrir otro; no es una extensión gratuita del mismo contrato. Los plazos del bróker pueden ser anteriores a las fechas de entrega o de último día de negociación de la bolsa.

Consulta el producto exacto y el calendario de la bolsa. El acceso casi continuo durante los días de semana no elimina los días festivos, el mantenimiento, las suspensiones ni los horarios específicos de cada producto.

¿Qué cambian los micro contratos?

Los contratos Micro E-mini sobre índices bursátiles van emparejados con los E-mini correspondientes y utilizan una décima parte de sus multiplicadores. Consulta las Preguntas frecuentes de CME.

Los incrementos más pequeños pueden ayudar a dimensionar la posición, pero varios micros pueden crear la misma exposición que un contrato más grande. Se negocian en libros de órdenes separados y los costes no tienen por qué escalar de forma proporcional. “Micro” no garantiza un riesgo bajo ni especificaciones idénticas en todos los productos.

Antes de comparar los futuros con otro mercado

Separa el instrumento de la configuración de la cuenta. Operar en tu propia cuenta de corretaje de futuros es diferente de una evaluación de prop trading simulada y de pago. Una recompensa de un programa no tiene automáticamente el mismo tratamiento fiscal que un contrato de futuros mantenido personalmente.

Para cuestiones fiscales de EE. UU., los contratos que cumplen los requisitos de la Sección 1256 tienen reglas específicas descritas en la guía del Formulario 6781 del IRS. Un artículo general no puede prometer que los futuros tengan ventajas fiscales para todos los lectores.

Aprende las especificaciones y practica la introducción de órdenes antes de decidir si operar. Nuestra guía de preparación para principiantes explica los próximos pasos sin asumir que el trading en vivo sea apropiado.

Descargo de responsabilidad sobre riesgos: El trading conlleva un riesgo sustancial de pérdida. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Consulta nuestro descargo de responsabilidad completo sobre riesgos.