En aksjeindeks er en beregnet referanseindeks bygget opp av en definert gruppe verdipapirer. Reglene bestemmer hvilke verdipapirer som kvalifiserer, hvor mye hvert enkelt bidrar med, og når medlemskapet endres. Den er nyttig for å beskrive et markedssegment, men den er ikke markedet, økonomien eller en portefølje du kan kjøpe direkte.

To indekser kan bevege seg ulikt på samme dag uten at noen av dem er feil. Bestanddelene og vektingsmetodene deres svarer på forskjellige spørsmål.

S&P 500 og Dow bruker ulike vekter

S&P 500 representerer ledende amerikanske selskaper valgt ut etter indeksleverandørens regler for kvalifisering og vedlikehold. Den bruker markedskapitalisering justert for fritt omløp: markedsverdien av aksjer som anses tilgjengelige for investorer i det åpne markedet, er med på å bestemme vekten til hvert selskap. Den er ikke bare en kontinuerlig oppdatert liste over de 500 største aksjene.

Dow Jones Industrial Average inneholder 30 selskaper og er prisvektet. En aksje med høyere pris får større vekt ved samme prosentvise kursendring. Motsatt vil en like stor dollarprisendring i hvilken som helst av to bestanddeler ha samme direkte virkning på telleren før indeksdivisoren anvendes. S&P Dow Jones Indices forklarer begge referanseindeksene.

For en hypotetisk markedsvektet indeks vil en bestanddel med 10% vekt som stiger 2% bidra med omtrent 0.2 prosentpoeng hvis de andre bestanddelene er uendret. Denne beregningen illustrerer konsentrasjon; den forutsier ikke den neste bevegelsen i indeksen.

Nasdaq Composite er ikke Nasdaq-100

Nasdaq Composite dekker et bredt sett av kvalifiserte aksjer notert på Nasdaq. Nasdaq-100 velger ut store kvalifiserte ikke-finansielle selskaper og bruker sine egne vektingsregler. Ingen av navnene betyr at hver bestanddel er et teknologiselskap.

Nasdaqs sammenligning av Composite og Nasdaq-100 forklarer de ulike universene. Å forveksle dem kan føre til at man velger feil graf eller produkt. Et fond eller en terminkontrakt (futures) knyttet til Nasdaq-100 sporer ikke Composite bare fordi betegnelsen inneholder Nasdaq.

Les referanseindeksens fulle navn, leverandør og ticker i produktdokumentene. Lignende navn er ikke tilstrekkelig bevis for tilsvarende eksponering.

Sammenlign avkastning på samme grunnlag

En prisindeks følger kursendringer. En totalavkastningsversjon inkluderer utdelinger under spesifiserte forutsetninger for reinvestering. Å sammenligne en investerings avkastning inkludert utbytte med en referanseindeks som bare måler pris, kan få investeringen til å se ut som om den gir bedre avkastning av feil grunn.

Valuta og tidspunkt for handelsøkten har også betydning. En graf kan stenge på et annet tidspunkt eller konvertere avkastning til en annen valuta. Bruk samme datointervall og beregningsgrunnlag før du trekker konklusjoner fra to prosentvise endringer.

Indeksnivåer er også vilkårlige skalaer. En indeks på 40,000 er ikke automatisk mer verdifull eller dyrere enn en på 5,000. Verdivurdering krever at man undersøker virksomhetene og verdsettelsesmålet, ikke at man sammenligner tallene i overskriften.

Hva tradere kan lære av divergens

En stigende markedsvektet indeks kombinert med svak deltakelse kan vise at større bestanddeler bærer resultatet. Det beviser ikke at indeksen må snu. Sammenlign markedsbredde, sektorvekter og selskapsspesifikke nyheter for å forstå forskjellen i stedet for å behandle avviket som et handelssignal.

Indeksen er en referanse. En ETF, en terminkontrakt (futures), en opsjon eller en differansekontrakt (CFD) innebærer sine egne kostnader, kontraktsvilkår og risikoer. Vår S&P 500-guide drøfter disse separate veiene til eksponering.

Ofte stilte spørsmål

Kan jeg kjøpe en indeks? Du kjøper et instrument knyttet til den, ikke selve den beregnede indeksen.

Betyr en stigende indeks at alle aksjer steg? Nei. Positive bidrag fra noen bestanddeler kan oppveie nedganger andre steder.

Er Dow prisvektet fordi selskapene er større? Nei. Vekting er et metodisk valg, atskilt fra selskapsstørrelse.

Viktige punkter

  • Kontroller medlemskap og vekting før du sammenligner indeksbevegelser.
  • Skill Nasdaq Composite fra Nasdaq-100.
  • Bruk samme valuta, handelsøkt og utbyttebehandling når du måler avkastning.