Beim Skalieren wird eine Position in Teilen auf- oder abgebaut. Dadurch verändert sich das Marktengagement im Zeitverlauf; Skalieren verschafft keinen Vorteil und macht eine ansonsten verlustbringende Strategie nicht profitabel.

Die Gesamtposition berechnen

Angenommen, Sie kaufen 100 Aktien zu $50 und dann weitere 100 zu $51. Der durchschnittliche Einstiegspreis liegt bei $50.50. Wenn beide Teile bei $49 aussteigen sollen, beträgt das kombinierte Kursrisiko vor Kosten $300: $100 beim ersten Einstieg und $200 beim zweiten. Ein Aufstocken zu einem höheren Preis vergrößert den Abstand zum selben Stop.

Berechnen Sie Menge, durchschnittlichen Einstiegspreis und geplanten Verlust nach jeder Orderausführung neu. Auch eine nicht ausgeführte Aufstockung spielt eine Rolle: Wenn sie ausgeführt wird, während Sie die ursprüngliche Position schließen, können Sie am Ende ein unerwartetes Marktengagement haben. Prüfen Sie Stornobestätigungen.

Aufstocken bei Gewinnern und Verlierern

Ein Aufstocken nach einer günstigen Kursbewegung wird manchmal als Pyramiding bezeichnet. Das Risiko dabei hängt von der zusätzlichen Menge und dem Ausstiegsplan ab, nicht davon, dass der erste Einstieg profitabel ist. Ein nicht realisierter Gewinn kann verschwinden.

Ein Aufstocken nach einer ungünstigen Kursbewegung senkt den durchschnittlichen Einstiegspreis einer Long-Position, erhöht aber das Marktengagement. Ein niedrigerer Break-even-Preis ist kein niedrigeres Gesamtrisiko in Dollar. Legen Sie die maximale Menge und das kombinierte Verlustbudget vor dem ersten Einstieg fest; sie wiederholt zu erweitern, um einen Verlust nicht anerkennen zu müssen, ist eine andere Strategie als ein geplanter gestaffelter Einstieg.

Teilausstiege verändern das Ergebnis

Bei einer beispielhaften Position von 100 Aktien mit einem anfänglichen Stop-Abstand von $1 beträgt das anfänglich geplante Risiko $100. Der Verkauf von 50 Aktien mit $1 Gewinn und der anderen 50 mit $2 Gewinn ergibt $150 brutto oder 1.5R. Das ist für die ursprüngliche Position kein 2R-Ergebnis.

Wenn die zweite Hälfte stattdessen genau zu ihrem Einstiegspreis aussteigt, beträgt der gesamte Bruttogewinn $50. Gebühren und ein ungünstiger Ausstieg können dieses Ergebnis verringern oder zunichtemachen. Das Verschieben eines Stops auf den Einstiegspreis macht einen Trade nicht risikofrei: Eine Stop-Ausführung kann zu einem anderen Preis erfolgen.

Testen Sie einen bestimmten Ausstiegsplan

Vergleichen Sie vollständige Ausstiege und Teilausstiege anhand derselben Einstiegsstichprobe, Kosten und Annahmen zur Orderausführung. Eine teilweise Gewinnmitnahme kann den durchschnittlichen Gewinner verringern, während sie Drawdowns und den Anteil positiver Trades verändert. Eine höhere Trefferquote allein belegt keine Verbesserung.

Erfassen Sie die Position sowohl als einen Trade als auch in ihren einzelnen Orderausführungen, damit ein Scale-out die Anzahl der Trades nicht künstlich aufbläht. Prüfen Sie, ob das Instrument Ihre vorgeschlagenen Mengen zulässt: Eine Position von einem Kontrakt kann nicht in einen halben Kontrakt geteilt werden.

Zur Berechnung der anfänglichen Menge siehe Positionsgröße.

Risikohinweis: Der Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Sehen Sie sich unseren vollständigen Risikohinweis an.