Skalning innebär att gå in i eller ut ur en position i delar. Det förändrar exponeringen över tid; det skapar inget övertag och gör inte en i övrigt förlorande strategi lönsam.

Beräkna hela positionen

Anta att du köper 100 aktier för $50 och sedan ytterligare 100 för $51. Det genomsnittliga ingångspriset är $50.50. Om båda delarna planeras att gå ur vid $49 är den sammanlagda prisrisken $300 före kostnader: $100 för den första ingången och $200 för den andra. Att lägga till vid ett högre pris ökar avståndet till samma stop.

Räkna om kvantiteten, det genomsnittliga ingångspriset och den planerade förlusten efter varje orderutförande. Ett tillägg som inte har utförts har också betydelse: om det utförs medan du stänger den ursprungliga positionen kan du få en oväntad exponering. Kontrollera bekräftelser på annulleringar.

Att lägga till i vinnare och förlorare

Att lägga till efter en gynnsam rörelse kallas ibland pyramiding. Risken beror på den extra kvantiteten och utträdesplanen, inte på att den första ingången är lönsam. En orealiserad vinst kan försvinna.

Att lägga till efter en ogynnsam rörelse sänker det genomsnittliga ingångspriset för en lång position men ökar exponeringen. Ett lägre break-even-pris är inte en lägre total risk i dollar. Bestäm den maximala kvantiteten och den sammanlagda förlustbudgeten före den första ingången; att upprepade gånger utöka dem för att undvika att erkänna en förlust är en annan strategi än en planerad stegvis ingång.

Delvisa utträden förändrar utfallet

För en illustrativ position på 100 aktier med ett initialt avstånd till stop på $1 är den initiala planerade risken $100. Att sälja 50 aktier med $1 i vinst och de övriga 50 med $2 i vinst ger $150 brutto, eller 1.5R. Det är inte ett 2R-resultat för den ursprungliga positionen.

Om den andra hälften i stället går ur exakt vid sitt ingångspris är den totala bruttovinsten $50. Avgifter och ett ogynnsamt utträde kan minska eller eliminera det resultatet. Att flytta en stop till ingångspriset skapar inte en riskfri affär: en stop kan utföras till ett annat pris.

Testa ett specifikt utträdesschema

Jämför fullständiga utträden och delvisa utträden med samma urval av ingångar, kostnader och antaganden om orderutförande. Delvis vinsthemtagning kan minska den genomsnittliga vinsten per vinnande affär samtidigt som den förändrar nedgångar (drawdowns) och andelen positiva affärer. En högre vinstfrekvens i sig visar inte att det är en förbättring.

Registrera positionen som en affär samt dess enskilda orderutföranden, så att ett delutträde inte på konstlad väg blåser upp antalet affärer. Kontrollera att instrumentet tillåter dina föreslagna kvantiteter: en position på ett kontrakt kan inte delas i ett halvt kontrakt.

För beräkningen av den initiala kvantiteten, se positionsstorlek.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.