E-mini vs. micro-terminskontrakter: Hvilken kontraktstørrelse passer til dig?

Micro E-mini-terminskontrakter på aktieindeks giver mindre kontraktstørrelser end de parrede E-mini-kontrakter. Det gør det lettere at tilpasse eksponeringen mere præcist, men det gør ikke en position sikker og er ikke ensbetydende med, at en begynder bør handle live.

Sammenligningen nedenfor vedrører de parrede aktieindeksprodukter. Antag ikke, at ethvert instrument, der indeholder “micro” eller “mini”, har samme størrelsesforhold, afregning eller handelsregler.

Sammenlign kontraktparrene

CMEs FAQ om Micro E-mini angiver multiplikatorer på en tiendedel for disse par:

MES er Micro E-mini S&P 500, ikke en micro-version af S&P MidCap-kontrakten. De parrede kontrakter refererer til samme indeks, men handles i separate ordrebøger; deres noteringer og ordreudførelser behøver ikke være identiske i hvert enkelt øjeblik.

Et eksempel på størrelsesberegning

En stopafstand på ti ticks på ES er 2.5 point. Det svarer til $125 pr. ES-kontrakt eller $12.50 pr. MES-kontrakt før kommissioner og forskelle i ordreudførelse.

Hvis en hypotetisk strategi tillader et planlagt tab på $60, bruger fire MES-kontrakter $50 før omkostninger, mens én ES ville overskride budgettet. Det er en størrelsesberegning, ikke et råd om at vælge det budget eller den stopafstand. Slippage kan gøre det realiserede tab større.

Ti MES-kontrakter har samme indekspoint-eksponering som én ES, men ikke nødvendigvis samme gebyrer eller ordreudførelser. Ti kontrakter giver også mulighed for at lukke dele af positionen i mindre enheder. Én ES-kontrakt kan ikke deles efter indgang.

Margin alene afgør ikke, hvad man har råd til

Indledende margin, vedligeholdelsesmargin og mæglerens intradag-margin kan ændre sig. Kontrollér mæglerens faktiske skema og sessionens betingelser. CMEs marginvejledning forklarer, hvorfor den krævede sikkerhedsstillelse er adskilt fra kontraktens værdi.

Et lavt intradag-krav sætter ikke loft over tab og fastslår ikke, at kapitalen er tilstrækkelig. Der findes ingen universel grænse på $10,000 eller $25,000, hvor det bliver passende at skifte til E-minis.

Sammenlign de samlede transaktionsomkostninger

Indhent de altinklusive omkostninger pr. side for hvert produkt, inklusive børs-, clearing-, mægler- og relevante platformgebyrer. Sammenlign ti micros med én E-mini, når du vurderer samme eksponering. Micros kan koste mere for samme eksponering, selv når hver enkelt kontrakt er billigere.

Sammenlign også spread og dybde i den session og ved den ordrestørrelse, du planlægger at handle. Påstanden om, at private handlende sjældent oplever slippage, er ikke en erstatning for dokumentation for udførelse.

I et prop-program

Kontrollér den pågældende kontos kontraktkonvertering og regel for maksimal position. Nominel kontostørrelse fastslår ikke, at den er designet til micros eller E-minis, og det tilladte maksimum er ikke en anbefalet positionsstørrelse.

Brug programmets resterende tabskapacitet, den faktiske instrumentværdi og den testede strategi til at afgøre, om en position passer. En micro-position kan stadig bryde den nedre grænse for kontoen.

Hvornår bør størrelsen ændres?

Genvurder kun størrelsen, når evidensen for strategien, den samlede eksponering, udførelsen og den finansielle kapacitet understøtter det. Et fast antal måneder eller timer med overskud i simulering beviser ikke, at man er parat.

At fortsætte med mindre kontrakter kan være nyttigt for at lukke positionen i små trin eller til test. Det er valgfrit at øge størrelsen. Sammenlign ES og NQ separat, fordi valget af et andet indeks ændrer både eksponeringen og kontraktstørrelsen.

Risikofraskrivelse: Handel indebærer betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke en indikation på fremtidige resultater. Se vores fulde risikofraskrivelse.