Les contrats à terme (futures) Micro E-mini sur indices boursiers offrent des incréments de contrat plus petits que leurs E-minis appariés. Cela permet de dimensionner l'exposition avec plus de précision, mais ne rend pas une position sûre et n'établit pas qu'un débutant devrait négocier en réel.

La comparaison ci-dessous porte sur les produits appariés sur indices boursiers. Ne présumez pas que tout instrument contenant « micro » ou « mini » a le même ratio de taille, le même règlement ou les mêmes règles de négociation.

Comparez les paires de contrats

FAQ de CME sur les Micro E-mini précise des multiplicateurs d'un dixième pour ces paires :

Indice E-mini Micro Dollars par point, E-mini / Micro
S&P 500 ES MES $50 / $5
Nasdaq-100 NQ MNQ $20 / $2
Dow YM MYM $5 / $0.50
Russell 2000 RTY M2K $50 / $5

Le MES est le Micro E-mini S&P 500, et non une version micro du contrat S&P MidCap. Les contrats appariés font référence au même indice, mais se négocient dans des carnets d'ordres distincts ; leurs cotations et leurs exécutions ne sont pas nécessairement identiques à chaque instant.

Un exemple de dimensionnement

Une distance de stop de dix ticks sur l'ES correspond à 2.5 points. Cela correspond à $125 par contrat ES ou à $12.50 par contrat MES, avant commissions et différences d'exécution.

Si une stratégie hypothétique autorise une perte planifiée de $60, quatre contrats MES consomment $50 avant coûts, tandis qu'un ES dépasserait le budget. Il s'agit d'un calcul de dimensionnement, et non d'un conseil de choisir ce budget ou cette distance de stop. Le slippage peut rendre la perte réalisée plus importante.

Dix contrats MES ont la même exposition en points d'indice qu'un ES, mais pas nécessairement les mêmes frais ni les mêmes exécutions. Dix contrats permettent aussi des sorties partielles en unités plus petites. Un contrat ES ne peut pas être divisé après l'entrée.

La marge ne détermine pas à elle seule ce qui est abordable

Les marges initiales, les marges de maintenance et les marges intrajournalières du courtier peuvent changer. Vérifiez le barème réel du courtier et les conditions de la session. Le guide des marges de CME explique pourquoi le dépôt de garantie exigé (performance bond) est distinct de la valeur du contrat.

Une exigence intrajournalière faible ne plafonne pas les pertes et ne prouve pas que le capital est suffisant. Il n'existe pas de seuil universel de $10,000 ou $25,000 à partir duquel le passage aux E-minis devient approprié.

Comparez les coûts de transaction totaux

Obtenez les frais tout compris par côté pour chaque produit, y compris les frais de bourse, de compensation et de courtage, ainsi que les frais de plateforme applicables. Comparez dix micros à un E-mini lorsque vous évaluez une exposition équivalente. Les micros peuvent coûter plus cher pour la même exposition, même lorsque chaque contrat pris individuellement est moins cher.

Comparez aussi le spread et la profondeur pendant la session et pour la taille d'ordre que vous comptez négocier. L'affirmation selon laquelle les traders particuliers subissent rarement du slippage ne remplace pas des preuves d'exécution.

Dans un programme de prop trading

Vérifiez la conversion des contrats et la règle de position maximale du compte concerné. La taille nominale du compte n'établit pas qu'il a été conçu pour les micros ou les E-minis, et le maximum autorisé n'est pas une taille de position recommandée.

Utilisez la perte encore autorisée par le programme, la valeur réelle de l'instrument et la stratégie testée pour déterminer si une position convient. Une position micro peut encore faire passer le compte sous son plancher.

Quand faut-il modifier la taille ?

Ne réévaluez la taille que lorsque les preuves fournies par la stratégie, l'exposition totale, l'exécution et la capacité financière le justifient. Un nombre fixe de mois ou d'heures rentables en simulation ne prouve pas que vous êtes prêt.

Rester sur des contrats plus petits peut être utile pour des sorties granulaires ou des tests. L'augmentation de la taille est facultative. Comparez séparément l'ES et le NQ, car choisir un autre indice modifie l'exposition ainsi que la taille du contrat.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque substantiel de perte. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.