Osakeindeksi on laskennallinen vertailuindeksi, joka muodostuu määritellystä arvopaperiryhmästä. Sen säännöt määräävät, mitkä arvopaperit kelpuutetaan, kuinka paljon kukin vaikuttaa ja milloin jäsenyys muuttuu. Se on hyödyllinen markkinasegmentin kuvaamisessa, mutta se ei ole markkinat, talous eikä salkku, jonka voisit ostaa suoraan.

Kaksi indeksiä voivat liikkua eri tavoin samana päivänä ilman, että kumpikaan on väärässä. Niiden osatekijät ja painotusmenetelmät vastaavat eri kysymyksiin.

S&P 500 ja Dow käyttävät erilaisia painotuksia

S&P 500 edustaa johtavia yhdysvaltalaisia yhtiöitä, jotka on valittu indeksin tarjoajan kelpoisuus- ja ylläpitosääntöjen mukaisesti. Se käyttää vapaasti vaihdettavissa olevalla osakemäärällä oikaistua markkina-arvoa: julkisille sijoittajille saatavilla oleviksi katsottujen osakkeiden markkina-arvo auttaa määrittämään kunkin yhtiön painon. Se ei ole pelkästään jatkuvasti päivitettävä luettelo 500 suurimmasta osakkeesta.

Dow Jones Industrial Average sisältää 30 yhtiötä ja on hintapainotettu. Korkeamman hinnan osakkeella on suurempi paino samalla prosentuaalisella hinnanmuutoksella. Toisaalta yhtä suurella dollarimääräisellä hinnanmuutoksella kummassa tahansa kahdesta osatekijästä on sama suora vaikutus osoittajaan ennen indeksin jakajan soveltamista. S&P Dow Jones Indices selittää molemmat vertailuindeksit.

Hypoteettisessa markkina-arvopainotetussa indeksissä osatekijä, jonka paino on 10% ja joka nousee 2%, vaikuttaa noin 0.2 prosenttiyksikköä, jos muut osatekijät pysyvät ennallaan. Tämä laskelma havainnollistaa keskittymistä; se ei ennusta indeksin seuraavaa liikettä.

Nasdaq Composite ei ole sama kuin Nasdaq-100

Nasdaq Composite kattaa laajan joukon Nasdaq-listalla noteerattuja kelpoisia osakkeita. Nasdaq-100 valitsee suuria kelpoisia ei-rahoitusalan yhtiöitä ja käyttää omia painotussääntöjään. Kumpikaan nimi ei tarkoita, että jokainen osatekijä olisi teknologiayhtiö.

Nasdaqin vertailu Composite-indeksistä ja Nasdaq-100-indeksistä selittää erilaiset universumit. Niiden sekoittaminen voi johtaa väärän kaavion tai tuotteen valintaan. Nasdaq-100:aan sidottu rahasto tai futuurisopimus ei seuraa Composite-indeksiä pelkästään siksi, että sen nimessä on Nasdaq.

Lue vertailuindeksin koko nimi, tarjoaja ja ticker-tunnus tuoteasiakirjoista. Samankaltaiset nimet eivät ole riittävä todiste vastaavasta altistuksesta.

Vertaa tuottoja samalla perusteella

Hintaindeksi seuraa hinnanmuutoksia. Kokonaistuottoversio sisällyttää jaot määriteltyjen uudelleensijoitusoletusten mukaisesti. Sijoituksen osingot sisältävän tuoton vertaaminen pelkkään hintaan perustuvaan vertailuindeksiin voi saada sijoituksen näyttämään päihittävän vertailuindeksin väärästä syystä.

Valuutalla ja kaupankäynti-istunnon ajoituksella on myös merkitystä. Yksi kaavio voi päättyä eri aikaan tai muuntaa tuotot eri valuuttaan. Käytä samaa päivämääräväliä ja laskentaperustetta ennen kuin teet johtopäätöksiä kahdesta prosenttimuutoksesta.

Indeksitasot ovat myös mielivaltaisia asteikkoja. Indeksi, jonka taso on 40,000, ei ole automaattisesti arvokkaampi tai kalliimpi kuin indeksi, jonka taso on 5,000. Arvostus edellyttää liiketoimintojen ja arvostusmittarin tarkastelua, ei otsikkolukujen vertailua.

Mitä treidaajat voivat oppia eriytymisestä

Nouseva markkina-arvopainotettu indeksi yhdessä heikon osallistumisen kanssa voi osoittaa, että suuremmat osatekijät kantavat tulosta. Se ei todista, että indeksin on käännyttävä. Vertaa markkinan leveyttä, sektoripainoja ja yrityskohtaisia uutisia ymmärtääksesi eron sen sijaan, että pitäisit erimielisyyttä kaupankäyntisignaalina.

Indeksi on viite. ETF, futuurisopimus, optio tai hinnanerosopimus (CFD) tuo mukanaan omat kustannuksensa, sopimusehtonsa ja riskinsä. S&P 500 -oppaamme käsittelee näitä erillisiä tapoja saada altistusta.

Usein kysytyt kysymykset

Voinko ostaa indeksin? Ostat siihen sidotun instrumentin, et itse laskettua indeksiä.

Tarkoittaako nouseva indeksi, että kaikki osakkeet nousivat? Ei. Joidenkin osatekijöiden positiiviset vaikutukset voivat painaa enemmän kuin laskut muualla.

Onko Dow hintapainotettu siksi, että sen yhtiöt ovat suurempia? Ei. Painotus on menetelmävalinta, erillään yhtiön koosta.

Keskeiset huomiot

  • Tarkista jäsenyys ja painotus ennen indeksien liikkeiden vertaamista.
  • Erota Nasdaq Composite Nasdaq-100-indeksistä.
  • Sovita valuutta, kaupankäynti-istunto ja osinkojen käsittely yhteen, kun mittaat tuottoa.