Num diário de trading, a expectância estimada é o resultado médio por operação na amostra registada. Uma média histórica positiva é um indício útil a investigar; não é uma promessa de que as próximas operações terão a mesma média.

Calcule-a a partir de resultados líquidos

O cálculo mais simples é:

Expectância da amostra = P&L líquido total de trading / número de operações

Em alternativa, quando cada operação é classificada como vitória ou perda:

Expectância = (fração de vitórias × ganho médio) − (fração de perdas × perda média)

Utilize uma magnitude positiva para a perda média. Se existirem operações no ponto de equilíbrio, inclua-as na contagem total; a fração de perdas deixa então de ser automaticamente igual a um menos a fração de vitórias. Os custos podem transformar uma operação no ponto de equilíbrio, em termos brutos, numa perda líquida.

Para uma amostra hipotética com 45% de operações vencedoras com um ganho médio de $200 e 55% de operações perdedoras com uma perda média de $100, a estimativa bruta é:

0.45 × $200 − 0.55 × $100 = $35 por operação.

Se os custos médios de trading forem $8 por operação e ainda não tiverem sido incluídos, a estimativa líquida é $27. Multiplicar esse número pela contagem semanal de operações que se espera alcançar acrescentaria pressupostos sobre a frequência de oportunidades e um desempenho inalterado; não é uma previsão de rendimento.

Utilize resultados realizados, não alvos planeados

Um setup planeado com uma relação retorno/risco de 1: 2 não implica que o ganho médio seja o dobro da perda média. Saídas parciais, alvos não atingidos, gaps e decisões discricionárias alteram os resultados realizados. Utilize o P&L efetivo do registo da corretora. Essas execuções já refletem os preços de execução: não deduza uma segunda vez o slippage estimado do P&L realizado.

Para um teste histórico, modele comissões, taxas e diferenças plausíveis de execução, porque os preços ideais do gráfico não são execuções. Mantenha os resultados simulados distintos dos registos de negociação real.

Para comparar operações realizadas com tamanhos diferentes, calcule também cada resultado em R, dividindo o P&L líquido pelo risco inicial planeado em dólares dessa operação. Faça a média desses resultados individuais em R. Dividir o P&L total por um único montante de risco conveniente pode deturpar uma amostra cujo dimensionamento mudou.

Porque é que a taxa de acerto por si só é insuficiente

Uma taxa de acerto hipotética de 70%, com ganhos médios de $50 e perdas médias de $200, produz −$25 por operação antes de custos. Uma taxa de acerto de 30%, com ganhos médios de $500 e perdas médias de $100, produz +$80 antes de custos.

Nenhum dos exemplos é uma estratégia recomendada. Mostram porque é que a frequência de vitórias e a dimensão do payoff devem ser avaliadas em conjunto. Consulte estatísticas básicas de trading para o cálculo do ponto de equilíbrio relacionado.

Avalie a estimativa antes de agir com base nela

Mantenha a versão da estratégia, as datas da amostra e o número de operações junto à estimativa. Verifique se algumas vitórias invulgarmente grandes a dominam, se as perdas se agrupam e se o resultado muda em diferentes condições de mercado. Uma contagem fixa, como 30,100 ou 500 operações, não pode, por si só, estabelecer confiança estatística.

Utilize um período separado que não tenha sido usado para selecionar entradas ou otimizar alvos. Se rever a estratégia depois de ver os resultados, avalie essa nova versão separadamente. Aumentar um alvo ou apertar um stop não melhora automaticamente a expectância líquida, porque pode alterar a frequência e a dimensão dos ganhos e das perdas.

Perguntas frequentes

O que é uma boa expectância? Não existe uma referência universal em R. Uma estimativa positiva da amostra precisa de contexto: incerteza, custos, drawdown, oportunidades disponíveis e o risco de perdas superiores ao stop inicial. Compare estimativas apenas quando o agrupamento de operações e o tratamento dos custos coincidirem.

Uma estimativa positiva pode coexistir com um mês de perdas? Sim. Uma média não descreve a sequência nem a dispersão dos resultados. Além disso, uma estimativa histórica pode deixar de descrever as condições atuais.

Com que frequência a devo calcular? Utilize um intervalo regular de revisão adequado à frequência de operações da estratégia e investigue imediatamente problemas de execução ou de limites de risco. Evite reagir a cada pequena flutuação ou ignorar um problema sério até ser atingido um número-alvo de operações para a amostra.

Aviso de risco: O trading envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.