Dans un journal de trading, l'espérance estimée est le résultat moyen par transaction dans l'échantillon enregistré. Une moyenne historique positive est un élément utile à examiner ; ce n'est pas une promesse que les prochaines transactions auront la même moyenne.

Calculez-la à partir des résultats nets

Le calcul le plus simple est le suivant :

Espérance de l'échantillon = P&L net total de trading / nombre de transactions

Autrement, lorsque chaque transaction est classée comme gagnante ou perdante :

Espérance = (proportion de transactions gagnantes × gain moyen) − (proportion de transactions perdantes × perte moyenne)

Utilisez une valeur positive pour la perte moyenne. S'il y a des transactions à l'équilibre, incluez-les dans le nombre total ; la proportion de pertes n'est alors pas automatiquement le complément à un de la proportion de gains. Les coûts peuvent transformer une transaction brute à l'équilibre en une perte nette.

Pour un échantillon hypothétique avec 45% de transactions gagnantes dont le gain moyen est de $200 et 55% de transactions perdantes dont la perte moyenne est de $100, l'estimation brute est :

0.45 × $200 − 0.55 × $100 = $35 par transaction.

Si les coûts de trading moyens sont de $8 par transaction et n'étaient pas déjà inclus, l'estimation nette est de $27. Multiplier ce nombre par le nombre de transactions hebdomadaires espéré ajouterait des hypothèses sur la fréquence des opportunités et sur une performance inchangée ; ce n'est pas une prévision de revenus.

Utilisez les résultats réalisés, et non les objectifs prévus

Une configuration planifiée avec un ratio récompense/risque de 1: 2 n'implique pas que le gain moyen soit le double de la perte moyenne. Les sorties partielles, les objectifs non atteints, les gaps et les décisions discrétionnaires modifient les résultats réalisés. Utilisez le P&L réel figurant dans le relevé du courtier. Ces exécutions reflètent déjà les prix d'exécution : ne déduisez pas une deuxième fois le slippage estimé du P&L réalisé.

Pour un test historique, modélisez les commissions, les frais et des différences d'exécution plausibles, car les prix idéaux sur le graphique ne sont pas des exécutions. Gardez les résultats simulés distincts des relevés de trading en direct.

Pour comparer des transactions effectuées avec des tailles différentes, calculez aussi chaque résultat en R, en divisant le P&L net par le risque initial planifié en dollars pour cette transaction. Faites la moyenne de ces résultats individuels en R. Diviser le P&L total par un seul montant de risque choisi par commodité peut fausser un échantillon dont la taille des positions a changé.

Pourquoi le taux de réussite seul est insuffisant

Un taux de réussite hypothétique de 70% avec des gains moyens de $50 et des pertes moyennes de $200 produit −$25 par transaction avant coûts. Un taux de réussite de 30% avec des gains moyens de $500 et des pertes moyennes de $100 produit +$80 avant coûts.

Aucun de ces exemples n'est une stratégie recommandée. Ils montrent pourquoi la fréquence des gains et le montant du gain doivent être évalués ensemble. Consultez les statistiques de trading de base pour le calcul du seuil de rentabilité associé.

Évaluez l'estimation avant d'agir sur cette base

Conservez la version de la stratégie, les dates de l'échantillon et le nombre de transactions à côté de l'estimation. Vérifiez si quelques gains exceptionnellement importants la dominent, si les pertes se concentrent et si le résultat varie selon les conditions de marché. Un nombre fixe tel que 30,100 ou 500 transactions ne peut pas, à lui seul, établir une confiance statistique.

Utilisez une période distincte qui n'a pas servi à sélectionner les points d'entrée ni à optimiser les objectifs. Si vous révisez la stratégie après avoir vu les résultats, évaluez cette nouvelle version séparément. Relever un objectif ou resserrer un stop n'améliore pas automatiquement l'espérance nette, car cela peut modifier la fréquence et la taille tant des gains que des pertes.

Questions fréquentes

Qu'est-ce qu'une bonne espérance ? Il n'existe pas de référence universelle en R. Une estimation positive issue d'un échantillon a besoin de contexte : incertitude, coûts, drawdown, opportunités disponibles et risque de pertes supérieures au stop initial. Ne comparez les estimations que lorsque le regroupement des transactions et le traitement des coûts correspondent.

Une estimation positive peut-elle coexister avec un mois perdant ? Oui. Une moyenne ne décrit ni la séquence ni la dispersion des résultats. Par ailleurs, une estimation historique peut cesser de décrire les conditions actuelles.

À quelle fréquence dois-je la calculer ? Utilisez un intervalle de révision régulier adapté à la fréquence de trading de la stratégie et examinez immédiatement les problèmes d'exécution ou de limites de risque. Évitez de réagir à chaque petite fluctuation ou d'ignorer un problème sérieux jusqu'à ce qu'un nombre cible de transactions dans l'échantillon soit atteint.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque important de perte. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.