Die Geld-Brief-Spanne ist der Unterschied zwischen den quotierten Kauf- und Verkaufspreisen für angegebene Mengen. Sie ist Teil der Ausführungsbedingungen, denen Sie ausgesetzt sind, und nicht immer eine separate Gebühr, die von Ihrem Konto abgebucht wird.

Ein Round-Trip-Beispiel

Angenommen, der Geldkurs (Bid) beträgt $50 und der Briefkurs (Ask) $50.05; die Quotierungen bleiben unverändert und es steht eine ausreichende Menge zur Verfügung. Der Kauf von 100 Aktien zum Briefkurs (Ask) und der sofortige Verkauf von 100 Aktien zum Geldkurs (Bid) führen zu einem Bruttoverlust von $5 vor Provisionen. Wird dieses exakte Beispiel 20-mal wiederholt, ergibt das $100, nicht $1; die Menge muss berücksichtigt werden.

Tatsächliche Ausführungen können abweichen, weil sich Quotierungen ändern, Orders eine Preisverbesserung erhalten oder die Menge mehrere Preisniveaus erreicht. Eine Limit-Order, die zum Geldkurs (Bid) im Orderbuch liegt, kann das Kreuzen der quotierten Spanne vermeiden, wenn sie ausgeführt wird, kann aber unausgeführt bleiben oder unmittelbar vor einer ungünstigen Bewegung ausgeführt werden.

Kosten nicht doppelt anrechnen

Wenn Ihre realisierte P&L auf tatsächlichen Ausführungen für Einstieg und Ausstieg basiert, ist der Effekt des Kreuzens der Spanne bereits in diesen Preisen enthalten. Das erneute Abziehen der vollständigen quotierten Spanne überzeichnet die Kosten. Ein Backtest, der Mittelkurse verwendet, benötigt dagegen ein Modell der Ausführungspreise und sonstiger Gebühren.

Provisionen fallen separat an, sofern sie berechnet werden. Einige Konten werben mit null Provisionen; daher ist es unzutreffend zu sagen, dass bei jedem Trade immer sowohl eine Provision als auch die Spanne als separate Gebühren anfallen.

Quotierungen haben eine Quelle und eine Größe

Der SEC-Leitfaden zur Orderausführung beschreibt verschiedene Ausführungswege. Die Spanne wird nicht unbedingt vollständig von einem einzigen Market Maker vereinnahmt, und ein angezeigtes Orderbuch ist nicht jede Order an jedem Handelsplatz.

Bei Futures müssen Sie zwischen Preispunkten und dem Geldwert unterscheiden. Ein Tick von 0.25 Punkten in einem Kontrakt mit einem Wert von $50 pro Punkt entspricht $12.50 pro Kontrakt, nicht 25 Cent. Prüfen Sie die Spezifikation des tatsächlichen Produkts.

Vergleichen Sie die Bedingungen, unter denen Sie handeln

Erfassen Sie die quotierte Spanne, die verfügbare Menge, die Zeit und die Ausführungen in vergleichbaren Handelssitzungen. Ein hohes Tagesvolumen oder ein bekanntes Symbol garantiert keine enge Spanne bei Ihrem Einstieg. Nachrichten, Unterbrechungen und sich verändernde Liquidität können das Bild verändern.

Eine simulierte Evaluierung kann die Ausführung modellieren, anstatt eine Order an Live-Liquidität weiterzuleiten. Prüfen Sie das Produkt und die Vereinbarung, bevor Sie unterschiedliche Spannen dem Routing einer Prop-Firma zuschreiben. Unser Leitfaden zu Order-Typen erklärt die Wahl zwischen Preislimits und Ausführungspriorität.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.