En stop-market-order prioriterar utförande efter att den har utlösts. En stop-limit-order sätter en prisgräns efter att den har utlösts. Ingen av dem garanterar både ett bestämt utträdespris och ett genomfört utträde.

Exemplen nedan beskriver säljorder som används för att stänga en lång position. Regler från mäklaren och handelsplatsen avgör vilka priser som utlöser en order, under vilka sessioner den är aktiv och var den hålls.

Stop-market: ingen gräns för utförandepriset

Anta att en aktie handlas för $52 och att din säljstopporder är $50. När det tillämpliga utlösningsvillkoret är uppfyllt blir ordern en marknadsorder. Den kan utföras under $50 om priserna rör sig eller tillgängliga köpkurser är otillräckliga. Ett handelsstopp, en avvisning eller ett tekniskt fel kan också fördröja eller förhindra utförandet.

Ett stoppris är därför en utlösare, inte ett garanterat tak för förlusten. FINRA förklarar utföranderiskerna med stop-order.

Stop-limit: en prisgräns med risk för att ordern inte fylls

Med en säljstopporder på $50 och en limit på $49.50 innebär en utlösning att en säljlimitorder aktiveras. Den kan utföras till $49.50 eller högre, men den kan förbli ofylld om marknaden rör sig under den nivån. Ett utförande till $49.60 är tillåtet även om det är sämre än utlösningen på $50. Att kalla detta för ”noll slippage” skulle vara vilseledande.

För en köp-stop-limit som används för att stänga en kort position är riktningen omvänd: limiten är det högsta godtagbara köppriset. Kontrollera plattformens inmatningsfält innan du skickar in ordern.

Ett exempel med gap

Tänk dig att nästa tillgängliga köpkurs efter utlösningen är $48. En stop-market-order kan sälja runt de tillgängliga köpkurserna, beroende på djupet och andra order. Säljlimiten på $49.50 kan inte acceptera $48 och kan lämna hela positionen öppen. En senare återhämtning är möjlig men kan inte förutsättas.

Att öka gapet mellan utlösning och limit tillåter ett bredare intervall av utföranden. Det tar inte bort risken för att ordern inte fylls. SEC:s guide över ordertyper skiljer priskontroll från utförandesäkerhet.

Kontrollera dessa detaljer innan du förlitar dig på någon av dem

  • Utlösningsgrund: senaste avslut, kursnotering eller ett annat mäklardefinierat villkor.
  • Vilka sessioner som är tillåtna, giltighetstid och beteende vid ett handelsstopp eller ett gap över natten.
  • Om skyddet hålls av mäklaren, av handelsplatsen eller är beroende av att din terminal är igång.
  • Partiella utföranden och huruvida relaterade order automatiskt justeras till den återstående kvantiteten.
  • En rutin för ett utträde som inte fylls eller avvisas och som inte skapar dubbla order.

Öva på orderflödet i simulering, men tänk på att simulerade utföranden inte kan återskapa alla förhållanden kring verklig likviditet och felvillkor. Bestäm positionens storlek med en marginal för osäkerhet i utförandet i stället för att betrakta det visade stoppet som ett löfte.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikator på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.