W zleceniu stop-market priorytetem jest realizacja po jego wyzwoleniu. Zlecenie stop-limit ustanawia granicę cenową po swoim wyzwoleniu. Żadne z nich nie gwarantuje jednocześnie określonej ceny wyjścia i tego, że wyjście dojdzie do skutku.

Poniższe przykłady opisują zlecenia sprzedaży używane do zamknięcia pozycji długiej. Zasady brokera i miejsca handlu określają, jakie ceny wyzwalają zlecenie, w jakich sesjach ono działa i gdzie jest utrzymywane.

Stop-market: brak granicy ceny realizacji

Załóżmy, że akcja jest notowana po $52, a twoje zlecenie sprzedaży z ceną stop wynosi $50. Gdy spełniony zostanie odpowiedni warunek wyzwalający, zlecenie staje się zleceniem rynkowym. Może zostać zrealizowane poniżej $50, jeśli ceny się zmienią lub dostępne oferty kupna będą niewystarczające. Wstrzymanie handlu, odrzucenie lub awaria techniczna również mogą opóźnić albo uniemożliwić realizację.

Cena stop jest zatem wyzwalaczem, a nie gwarantowanym limitem straty. FINRA wyjaśnia ryzyka realizacji zleceń stop.

Stop-limit: granica cenowa z ryzykiem braku realizacji

Przy zleceniu sprzedaży z ceną stop $50 i limitem $49.50 wyzwolenie aktywuje zlecenie sprzedaży z limitem. Może zostać zrealizowane po $49.50 lub wyżej, ale może pozostać niezrealizowane, jeśli rynek przesunie się poniżej tego poziomu. Realizacja po $49.60 jest dozwolona, mimo że jest gorsza niż wyzwalacz na poziomie $50. Nazywanie tego „zerowym poślizgiem” byłoby mylące.

W przypadku zlecenia kupna stop-limit użytego do zamknięcia pozycji krótkiej kierunek jest odwrotny: limit to maksymalna akceptowalna cena kupna. Przed złożeniem zlecenia sprawdź pola wprowadzania na swojej platformie.

Przykład luki cenowej

Wyobraź sobie, że następna dostępna cena kupna (bid) po wyzwoleniu wynosi $48. Zlecenie stop-market mogłoby sprzedać w okolicach dostępnych ofert kupna, z zastrzeżeniem głębokości rynku i innych zleceń. Zlecenie sprzedaży z limitem $49.50 nie może przyjąć ceny $48 i może pozostawić całą pozycję otwartą. Późniejsze odbicie jest możliwe, ale nie można go zakładać.

Zwiększenie odstępu między wyzwalaczem a limitem pozwala na szerszy zakres realizacji. Nie usuwa to ryzyka braku realizacji. Przewodnik SEC dotyczący typów zleceń rozróżnia kontrolę ceny od pewności realizacji.

Sprawdź te szczegóły, zanim zaczniesz polegać na którymkolwiek z nich

  • Kryterium wyzwalające: ostatnia transakcja, kwotowanie lub inny warunek określony przez brokera.
  • Dostępność w sesjach, wygaśnięcie i zachowanie podczas wstrzymania handlu lub luki overnight.
  • Czy ochrona jest utrzymywana po stronie brokera, po stronie giełdy, czy zależy od twojego działającego terminala.
  • Częściowe realizacje i to, czy powiązane zlecenia automatycznie dostosowują się do pozostałej ilości.
  • Procedura postępowania w przypadku niezrealizowanego lub odrzuconego wyjścia, która nie prowadzi do tworzenia zduplikowanych zleceń.

Przećwicz proces obsługi zleceń w symulacji, pamiętając, że symulowane realizacje nie mogą odtworzyć wszystkich warunków płynności i awarii występujących w handlu na żywo. Dobierz wielkość pozycji z uwzględnieniem niepewności realizacji, zamiast traktować wyświetlaną cenę stop jako obietnicę.

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Handel wiąże się ze znacznym ryzykiem straty. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie dotyczące ryzyka.