Stop-market-toimeksianto asettaa toteutuksen etusijalle laukeamisen jälkeen. Stop-limit-toimeksianto asettaa hintarajan laukeamisen jälkeen. Kumpikaan ei takaa sekä tiettyä irtautumishintaa että sitä, että irtautuminen toteutuu.

Alla olevat esimerkit kuvaavat myyntitoimeksiantoja, joita käytetään pitkän position sulkemiseen. Välittäjän ja kauppapaikan säännöt määrittävät, mitkä hinnat laukaisevat toimeksiannon, missä kaupankäyntijaksoissa se toimii ja missä sitä pidetään.

Stop-market: ei toteutushinnan rajaa

Oletetaan, että osakkeella käydään kauppaa hintaan $52 ja myyntistoppisi on $50. Kun sovellettava laukeamisehto täyttyy, toimeksiannosta tulee markkinatoimeksianto. Se voi toteutua alle hintatason $50, jos hinnat liikkuvat tai saatavilla olevat ostotarjoukset eivät riitä. Kaupankäynnin keskeytys, hylkäys tai tekninen vika voi myös viivästyttää tai estää toteutuksen.

Stop-hinta on siis laukaisin, ei taattu tappiokatto. FINRA selittää stop-toimeksiantojen toteutusriskejä.

Stop-limit: hintaraja ja toteutumatta jäämisen riski

Kun myyntistoppi on $50 ja rajahinta $49.50, laukeaminen aktivoi myyntilimit-toimeksiannon. Se voi toteutua hintaan $49.50 tai korkeammalla, mutta se voi jäädä toteutumatta, jos markkina liikkuu tämän tason alapuolelle. Toteutuminen hintaan $49.60 on sallittua, vaikka se on huonompi kuin laukaisuhinta $50. Tämän kutsuminen ”nollaliukumaksi” olisi harhaanjohtavaa.

Kun lyhyen position sulkemiseen käytetään oston stop-limit-toimeksiantoa, suunta on päinvastainen: rajahinta on suurin hyväksyttävä ostohinta. Tarkista alustasi syöttökentät ennen lähettämistä.

Esimerkki hintakuilusta

Kuvittele, että seuraava saatavilla oleva ostotarjous laukeamisen jälkeen on $48. Stop-market-toimeksianto voisi myydä saatavilla olevien ostotarjousten tuntumassa, riippuen markkinasyvyydestä ja muista toimeksiannoista. Myyntiraja $49.50 ei voi hyväksyä hintaa $48, ja se voi jättää koko position avoimeksi. Myöhempi elpyminen on mahdollista, mutta sitä ei voi olettaa.

Laukaisuhinnan ja rajahinnan välisen eron kasvattaminen sallii laajemman kirjon toteutumisia. Se ei poista toteutumatta jäämisen riskiä. SEC:n toimeksiantotyyppiopas erottaa hintahallinnan toteutuksen varmuudesta.

Tarkista nämä yksityiskohdat ennen kuin luotat kumpaankaan

  • Laukaisuperuste: viimeisin kauppa, noteeraus tai muu välittäjän määrittämä ehto.
  • Kelpoisuus kaupankäyntijaksoihin, voimassaolon päättyminen ja käyttäytyminen kaupankäynnin keskeytyksen tai yön yli tapahtuvan hintakuilun aikana.
  • Onko suoja välittäjän vai pörssin säilyttämä vai riippuuko se siitä, että päätelaitteesi on käynnissä.
  • Osittaiset toteutumiset ja se, mukautuvatko niihin liittyvät toimeksiannot automaattisesti jäljellä olevaan määrään.
  • Menettely toteutumatta jääneelle tai hylätylle irtautumiselle, joka ei luo päällekkäisiä toimeksiantoja.

Harjoittele toimeksiannon työnkulkua simulaatiossa pitäen mielessä, että simuloidut toteutumiset eivät voi toistaa kaikkia reaaliaikaisen likviditeetin ja vikatilanteiden olosuhteita. Mitoita positio siten, että jätät varaa toteutuksen epävarmuudelle, sen sijaan että pitäisit näkyvää stoppia lupauksena.

Riskivaroitus: Kaupankäyntiin liittyy huomattava tappioriski. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevista tuloksista. Katso täysi riskivaroitus.