Μια εντολή stop-market δίνει προτεραιότητα στην εκτέλεση μετά την ενεργοποίησή της. Μια εντολή stop-limit θέτει ένα όριο τιμής μετά την ενεργοποίησή της. Καμία από τις δύο δεν εγγυάται ταυτόχρονα μια συγκεκριμένη τιμή εξόδου και μια ολοκληρωμένη έξοδο.

Τα παραδείγματα παρακάτω περιγράφουν εντολές πώλησης που χρησιμοποιούνται για το κλείσιμο μιας θέσης αγοράς (long). Οι κανόνες του broker και του τόπου εκτέλεσης καθορίζουν ποιες τιμές ενεργοποιούν μια εντολή, τις συνεδρίες στις οποίες λειτουργεί και πού τηρείται.

Stop-market: Χωρίς όριο τιμής εκτέλεσης

Υποθέστε ότι μια μετοχή διαπραγματεύεται στα $52 και η εντολή πώλησης stop σας είναι στα $50. Μόλις ικανοποιηθεί η ισχύουσα συνθήκη ενεργοποίησης, η εντολή μετατρέπεται σε εντολή με αγοραία τιμή. Θα μπορούσε να εκτελεστεί κάτω από τα $50 αν οι τιμές κινηθούν ή οι διαθέσιμες τιμές προσφοράς αγοράς (bid) δεν επαρκούν. Μια αναστολή, απόρριψη ή τεχνική βλάβη μπορεί επίσης να καθυστερήσει ή να αποτρέψει την εκτέλεση.

Επομένως, μια τιμή stop είναι σημείο ενεργοποίησης, όχι εγγυημένο ανώτατο όριο ζημίας. Η FINRA εξηγεί τους κινδύνους εκτέλεσης των εντολών stop.

Stop-limit: Όριο τιμής με κίνδυνο μη εκτέλεσης

Με μια εντολή πώλησης stop στα $50 και ένα όριο στα $49.50, η ενεργοποίηση θέτει σε ισχύ μια εντολή πώλησης με όριο. Μπορεί να εκτελεστεί στα $49.50 ή υψηλότερα, αλλά μπορεί να παραμείνει ανεκτέλεστη αν η αγορά κινηθεί κάτω από αυτό το επίπεδο. Μια εκτέλεση στα $49.60 επιτρέπεται ακόμη και αν είναι χειρότερη από το επίπεδο ενεργοποίησης των $50. Το να το χαρακτηρίσει κανείς «μηδενική ολίσθηση» θα ήταν παραπλανητικό.

Για μια εντολή αγοράς stop-limit που χρησιμοποιείται για το κλείσιμο μιας θέσης πώλησης (short), η κατεύθυνση αντιστρέφεται: το όριο είναι η μέγιστη αποδεκτή τιμή αγοράς. Επαληθεύστε τα πεδία καταχώρισης της πλατφόρμας σας πριν από την υποβολή.

Παράδειγμα χάσματος

Φανταστείτε ότι η επόμενη διαθέσιμη τιμή προσφοράς αγοράς (bid) μετά την ενεργοποίηση είναι $48. Μια εντολή stop-market θα μπορούσε να πουλήσει γύρω από τις διαθέσιμες τιμές bid, με την επιφύλαξη του βάθους και άλλων εντολών. Η εντολή πώλησης με όριο στα $49.50 δεν μπορεί να αποδεχθεί τα $48 και ενδέχεται να αφήσει ολόκληρη τη θέση ανοιχτή. Μια μεταγενέστερη ανάκαμψη είναι πιθανή αλλά δεν μπορεί να θεωρηθεί δεδομένη.

Η αύξηση της απόστασης μεταξύ ενεργοποίησης και ορίου επιτρέπει ευρύτερο φάσμα εκτελέσεων. Δεν εξαλείφει τον κίνδυνο μη εκτέλεσης. Ο οδηγός της SEC για τους τύπους εντολών διακρίνει τον έλεγχο της τιμής από τη βεβαιότητα εκτέλεσης.

Ελέγξτε αυτές τις λεπτομέρειες πριν βασιστείτε σε οποιαδήποτε από τις δύο

  • Βάση ενεργοποίησης: τελευταία συναλλαγή, τιμή διαπραγμάτευσης ή άλλη συνθήκη καθορισμένη από τον broker.
  • Διαθεσιμότητα ανά συνεδρία, λήξη και συμπεριφορά κατά τη διάρκεια αναστολής ή διανυκτερεύοντος χάσματος.
  • Αν η προστασία τηρείται από τον broker, από το χρηματιστήριο ή εξαρτάται από το ενεργό τερματικό σας.
  • Μερικές εκτελέσεις και αν οι σχετιζόμενες εντολές προσαρμόζονται αυτόματα στην υπολειπόμενη ποσότητα.
  • Μια διαδικασία για ανεκτέλεστη ή απορριφθείσα έξοδο που δεν δημιουργεί διπλότυπες εντολές.

Εξασκηθείτε στη ροή εργασίας των εντολών σε προσομοίωση, έχοντας κατά νου ότι οι προσομοιωμένες εκτελέσεις δεν μπορούν να αναπαράγουν όλες τις συνθήκες ρευστότητας και αστοχίας της ζωντανής αγοράς. Υπολογίστε το μέγεθος της θέσης με περιθώριο για την αβεβαιότητα εκτέλεσης, αντί να αντιμετωπίζετε το εμφανιζόμενο stop ως υπόσχεση.

Αποποίηση κινδύνου: Οι συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη αποποίηση κινδύνου.