Un ordine stop a mercato dà priorità all'esecuzione dopo la sua attivazione. Un ordine stop con limite imposta un limite di prezzo dopo la sua attivazione. Nessuno dei due garantisce sia un determinato prezzo di uscita sia il completamento dell'uscita.

Gli esempi seguenti descrivono ordini di vendita usati per uscire da una posizione lunga. Le regole del broker e della sede di negoziazione determinano quali prezzi attivano un ordine, le sessioni in cui opera e dove è mantenuto.

Stop a mercato: nessun limite al prezzo di esecuzione

Supponiamo che un titolo venga scambiato a $52 e che il tuo stop di vendita sia a $50. Una volta soddisfatta la condizione di attivazione applicabile, l'ordine diventa un ordine a mercato. Potrebbe essere eseguito sotto $50 se i prezzi si muovono o i prezzi denaro disponibili sono insufficienti. Una sospensione delle negoziazioni, un rifiuto o un guasto tecnico possono anche ritardare o impedire l'esecuzione.

Un prezzo stop è quindi una condizione di attivazione, non un limite massimo garantito alle perdite. FINRA spiega i rischi di esecuzione degli ordini stop.

Stop con limite: un limite di prezzo con rischio di mancata esecuzione

Con uno stop di vendita a $50 e un limite a $49.50, l'attivazione fa scattare un ordine limite di vendita. Può essere eseguito a $49.50 o a un prezzo superiore, ma può rimanere senza esecuzione se il mercato scende sotto quel livello. Un'esecuzione a $49.60 è consentita anche se è peggiore del livello di attivazione di $50. Definirlo “zero slippage” sarebbe fuorviante.

Per un ordine stop con limite di acquisto usato per chiudere una posizione corta, la direzione è invertita: il limite è il prezzo massimo accettabile di acquisto. Verifica i campi di inserimento della tua piattaforma prima di inviare l'ordine.

Un esempio di gap

Immagina che il prossimo prezzo denaro disponibile dopo l'attivazione sia di $48. Un ordine stop a mercato potrebbe vendere intorno ai prezzi denaro disponibili, in funzione della profondità e di altri ordini. L'ordine limite di vendita a $49.50 non può accettare $48 e può lasciare l'intera posizione aperta. Una successiva ripresa è possibile, ma non può essere data per scontata.

Aumentare la distanza tra attivazione e limite consente una gamma più ampia di esecuzioni. Non elimina il rischio di mancata esecuzione. La guida della SEC sui tipi di ordine distingue il controllo del prezzo dalla certezza dell'esecuzione.

Controlla questi dettagli prima di affidarti a uno dei due

  • Criterio di attivazione: ultimo scambio, quotazione o un'altra condizione definita dal broker.
  • Ammissibilità della sessione, scadenza e comportamento in caso di sospensione delle negoziazioni o gap overnight.
  • Se la protezione è detenuta dal broker, dall'exchange o dipende dal fatto che il tuo terminale sia in esecuzione.
  • Esecuzioni parziali e se gli ordini correlati si adeguano automaticamente alla quantità rimanente.
  • Una procedura per un'uscita non eseguita o rifiutata che non crei ordini duplicati.

Esercitati con il flusso di lavoro degli ordini in simulazione, tenendo presente che le esecuzioni simulate non possono riprodurre tutte le condizioni di liquidità e di malfunzionamento del mercato reale. Dimensiona la posizione prevedendo un margine di tolleranza per l'incertezza di esecuzione, invece di trattare lo stop visualizzato come una promessa.

Avvertenza sui rischi: Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. Consulta la nostra informativa completa sui rischi.